American Financial Group, Inc.

アメリカン・ファイナンシャル・グループは、2026年第2四半期の希薄化後1株当たりコア純営業利益が2.82ドルとなり、前年同期比32%の増加となった。これは引受利益の増加とオルタナティブ投資の収益改善によるものだ。純利益は2億4800万ドル（1株当たり2.99ドル）で、これには有価証券の税引後非中核実現益である1株当たり0.17ドルが含まれている。損害保険の税引前営業利益は第2四半期として過去最高の3億5000万ドルに達し、特化型損害保険のコンバインド・レシオは1.6ポイント改善して91.5%となった。正味収入保険料は6%増の19億2000万ドルとなり、同社は2600万ドルの自社株買いと7400万ドルの配当を通じて、約1億ドルを株主に還元した。経営陣はまた、チャールストン・ハーバー・リゾートの売却が保留中であり、これにより税引前で1億2500万ドルの利益が見込まれ、第3四半期の決済時に1株当たり約1.20ドルの利益に寄与する見通しであることも強調した。

アメリカン・ファイナンシャル・グループが発表した第2四半期の1株当たり利益は2.82ドルで、ザックス・コンセンサス予想の2.41ドルを17.01%上回りました。売上高は19億4000万ドルに達し、前年同期比4.6%増、コンセンサス予想の19億3000万ドルをわずかに上回りました。スペシャルティ部門の損害保険コンバインド・レシオは91.5%と、アナリスト予想の92.9%を上回る好調な結果となりました。純投資収益は20.1%増の2億2100万ドルで、予想の1億9785万ドルを上回りましたが、正味既経過保険料は16億9000万ドルと、予想の17億5000万ドルを下回りました。

ザックス・エクイティ・リサーチは、アメリカン・インターナショナル・グループ、アメリカン・ファイナンシャル・グループ、アクセララント・ホールディングスを、好調な収益モメンタムを持つ買い推奨の保険株として取り上げている。アメリカン・インターナショナル・グループの2026年第1四半期の損害保険正味収入保険料は前年同期比24％増加し、引受利益は7億7400万ドルと3倍以上に拡大、コンバインド・レシオは87.3％となった。アメリカン・ファイナンシャル・グループの第1四半期の純営業利益は36.5％増加し、特化型損害保険の引受利益は66％急増、年率換算の自己資本利益率は15.8％に達した。アクセララント・ホールディングスは、取引所ベースの収入保険料が16％増の11億4000万ドル、営業収益が57％増の2億7320万ドルとなり、手数料ベースの調整後EBITDAは2倍以上となった。3社はいずれもザックスランク2（買い）を維持しており、利益予想の上方修正が続いている。

アメリカン・ファイナンシャル・グループは2025年8月、年間配当を10%増額し、1株当たり3.52ドルとしました。これにより20年連続の増配を達成しました。同社の10年間の配当成長率は年平均約12.3%です。2026年2月、取締役会は1株当たり1.50ドルの特別現金配当を宣言し、総額は約1億2500万ドルとなりました。2026年第1四半期には、AFGは約6000万ドルの自社株買いを実施し、通常配当、特別配当、自社株買いを通じて株主に約2億6000万ドルを還元しました。