Assured Guaranty Ltd

アシュアード・ギャランティは2026年上半期を、過去最高の株主資本、調整後営業株主資本、調整後一株当たり簿価で締めくくった。新規事業の現在価値は1億5200万ドルに達し、前年同期の1億300万ドルから増加した。米国パブリックファイナンスだけで上半期に1億600万ドルの現在価値を生み出し、これは2025年上半期に同社全体が生み出した額を上回る。グローバル仕組金融の現在価値は1500万ドルから3500万ドルへと倍以上に増えた。第2四半期の調整後営業利益は前年同期比22%増の5500万ドル、一株当たり1.23ドルとなった。損失費用が2800万ドルから400万ドルに減少したことが寄与した。同社は55万4000株を4500万ドルで自社株買いし、1700万ドルの配当を支払った。四半期配当は一株当たり0.38ドルとなっている。ただし、ブライトラインの取引が依然として経済的損失増加の最大要因であり、テムズ・ウォーターも引き続き懸念材料となっている。一方、オルタナティブ投資の帳簿は、CLOエクイティファンド投資に関連して1900万ドルの時価評価損を計上した。

アシュアード・ギャランティ・ヨーロッパは、フランスのA28有料道路の借り換えの一環として、2億ユーロの債務証券の元利金支払いを保証した。保証対象の債務は、オートルート・ド・リエゾン・セーヌ・サルト・コーポレートが発行したもので、スペインの銀行4行による30年償還型変動金利ローンと、英国の機関投資家1社による35年償還型固定金利債券で構成される。これらのトランシェは、アバディーン、CVC、PGGM、ヴォーバンを含むスポンサー連合が、2006年に開通した同有料道路の借り換えのために調達した大規模な資金調達パッケージの一部である。AGEはまた、ALiSの全債務の6カ月分の債務返済をカバーする5550万ユーロの債務返済準備金保証も提供した。今回の取引は、AGEのAA格の金融保証に対する需要の高まりを浮き彫りにしており、これにより貸し手は競争力のある価格で超長期の融資を提供することが可能となった。

アシュアード・ギャランティは、2026年第2四半期の同社帰属純利益が3900万ドル（希薄化後1株当たり0.88ドル）だったと発表した。非GAAP指標の調整後営業利益は5500万ドル（希薄化後1株当たり1.23ドル）だった。1株当たり株主資本は過去最高の126.18ドルに達し、調整後営業株主資本および調整後簿価もそれぞれ129.94ドル、189.72ドルと過去最高を更新した。同社はこの四半期に6200万ドルを株主に還元した。内訳は自社株買い4500万ドル、配当1700万ドル。グロス既払保険料は8100万ドル、新規事業の現在価値は7900万ドルだった。

S&Pグローバル・レーティングは、アシュアード・ギャランティの保険子会社の保険財務力、財務補完能力、発行体信用格付けを「AA」に、親会社アシュアード・ギャランティ・リミテッドの発行体信用格付けを「A」に据え置き、すべての見通しを安定的としました。2026年7月17日付のリポートでS&Pは、アシュアード・ギャランティの優れた資本と収益力、AAAストレス水準を上回る資本十分性の余裕、非常に強固な競争力、卓越した流動性、そして米国地方債を中心としたグローバルに分散された引受戦略を高く評価しました。また、国際的な銀行や保険会社が規制上の資本緩和を求める中で、グローバルなストラクチャードファイナンス分野における二者間の非公開取引の需要が高まっていると指摘し、経営陣による米国外の地方債市場への進出を戦略的かつ規律あるものと評しました。社長兼CEOのドミニク・フレデリコ氏は、米国地方債保険における同社のリーダーシップと、新子会社アシュアード・ライフ・リーの設立による年金再保険市場への最近の参入を強調しました。

アシュアード・ギャランティが発表した第1四半期の収入は2億6100万ドルで、前年同期比24.3％の減少となったものの、アナリスト予想を30.6％上回りました。同社は1株当たり利益でも予想を上回り、全体として非常に好調な四半期となりました。追跡対象の損害保険32銘柄の中で、アシュアード・ギャランティはアナリスト予想に対する上振れ幅が最大でしたが、収入成長率は最も低くなりました。同社の株価は決算発表以降横ばいで、82.47ドルで取引されています。