Dave Inc

Dave Inc.は2026年の見通しを上方修正し、売上高を7億1000万ドルから7億2000万ドル、調整後EBITDAを3億500万ドルから3億1500万ドル、調整後1株当たり利益を16.25ドルから16.75ドルと予想している。同社は2026年第1四半期のGAAP営業収益を1億5840万ドルと発表し、前年同期比47%増となった。月間取引会員数は18%増の299万人に達した。ExtraCashの実行額は37%増の21億ドルに上り、純収益化率は5.1%と4年以上ぶりの高水準を記録した。DaveはExtraCashの資金調達をCoastal Community Bankに移行しており、これにより2億ドル以上のバランスシート流動性が解放される見込みだ。同社はまた、CashAI v6.0のテストと、収益化を促進するため新規会員向けの15ドルの手数料上限の撤廃を計画している。

デイブ社の株価は過去3カ月で101.9％上昇し、市場全体を上回るパフォーマンスを見せた。経営陣が2026年通期のガイダンスを8四半期連続で引き上げたことが背景にある。2026年第1四半期の売上高は前年同期比47％増の1億5840万ドル、調整後EBITDAは57％増の6930万ドル、調整後EPSは64％増の3.64ドルとなった。ザックス・コンセンサス予想では、2026年通期の売上高は7億1400万ドル、EPSは16.61ドルを見込んでおり、経営陣は調整後EPSを16.25ドルから16.75ドルのレンジでガイダンスしている。しかし、株価はフォワード売上高倍率で6.1倍と、過去5年間の中央値である1.7倍やサブ業界平均の2.6倍を大きく上回って取引されている。もっとも、フォワードPERは22.2倍、PEGレシオは0.9倍であり、利益成長がプレミアムを部分的に支えていることを示唆している。実行リスクは依然として存在する。エクストラキャッシュの債権をコースタル・コミュニティ・バンクに移管する計画は、2億ドル超の流動性を解放すると期待される一方で、報告ベースの非GAAP粗利益率に圧力をかける見通しだ。また、四半期末のタイミングにより、第1四半期の引当金に約500万ドルの不利な影響が生じた。デイブ社の現在のザックスランクは1、つまり「強い買い」で、グローススコアはAだが、バリュースコアはD、モメンタムスコアはFとなっている。

ザックス・インベストメント・リサーチは、デイブをポートフォリオに加え、ソーファイ・テクノロジーズは保有継続を推奨している。デイブの2026年第1四半期の爆発的な業績と割安なバリュエーションを理由に挙げている。デイブは売上高が前年同期比47%増、純利益は101%増と大幅に伸び、この高収益ビジネスモデルにより最終利益は前年同期比64%増加した。ソーファイも売上高と利益で堅調な伸びを示したが、金利上昇や資金調達コストへの感応度の高さが逆風となっている。デイブの予想PERは18.6倍と、ソーファイの25.8倍を大きく下回り、ザックスランクはデイブが第1位（強い買い）、ソーファイは第3位（ホールド）となっている。