SoFi Technologies Inc.

SoFiテクノロジーズは、SoFiUSDでの取引業務の決済を開始し、SoFiエクスチェンジネットワーク上でビッグビジネスバンキングの顧客向け取引を処理している。SoFiUSDは連邦準備銀行の現金を裏付けとしており、全国認可銀行がパブリックでパーミッションレスなブロックチェーン上で発行した初のステーブルコインとされる。2026年第2四半期末時点で、約3億ドルのSoFiUSDが流通していた。手数料ベースの収益は4億7200万ドルに達し、調整後純収益の39%を占め、前四半期比22%増となった。一方、金融サービスおよびテクノロジープラットフォームの収益は合計で約5億5100万ドル、調整後純収益の46%を占めた。経営陣は、金融サービスおよびテクノロジープラットフォームの収益が長期的に総収益の50%を超えると見込んでいる。

アリババの株価はプレマーケットで1.5％上昇した。ロイター通信によると、同社はゲーム事業「霊犀互娯」をプライベートエクイティ会社トラスター・キャピタルに20億ドル超で売却する見通しだ。メモリーチップメーカーが上昇した。ハワード・ラトニック米商務長官がウォール・ストリート・ジャーナルに対し、トランプ政権はアップルによる中国製メモリーチップ購入に反対していると述べたことを受けて、サンディスクは約5％高、ウエスタンデジタルとマイクロン・テクノロジーは3％超上昇した。インテルは約1.5％高。リップ・ブー・タン最高経営責任者が1株95ドルで10万5000株超を購入したことがSEC提出書類で明らかになった。ソーファイ・テクノロジーズは2％高。パイパー・サンドラーが投資判断をオーバーウエートでカバレッジ開始した。オクタは1％高。ウェルズ・ファーゴが投資判断をイコールウエートからオーバーウエートに引き上げた。

SoFiテクノロジーズは第2四半期の売上高が12億1000万ドルとなり、前年同期比40.5%増、アナリスト予想を7.1%上回り、追跡対象の個人ローン関連7銘柄の中で最も好調だった。グループ全体ではコンセンサス売上高予想を4.2%上回り、決算発表以降の株価は平均1.9%上昇した。Sezzleは売上高1億4970万ドル、前年同期比51.7%増と予想を最も大きく上回ったが、決算後に株価は27.3%下落した。最も弱かったOneMainホールディングスは売上高12億9000万ドル、前年同期比6.9%増となり、Happen BankとFirstCashも予想を上回るか、予想通りだった。

SoFiテクノロジーズは、CAZインベストメンツおよびエンジェルリスト・アセット・マネジメントとの提携を通じて、SoFiインベスト会員向けに3本の新しいプライベート市場ファンドを導入した。これらのファンドは、人工知能、フィンテック、ヘルスケア、防衛などのセクターへのエクスポージャーを含むプライベート市場の投資機会へのアクセスを提供し、多くの従来型プライベート市場商品と比較して最低投資額が低く、流動性の仕組みも備えている。今回の新商品は、SoFiインベストの既存の証券・投資ツールと並んで提供され、個人投資家が通常アクセスしにくい資産への道を広げる。SoFiが1370万人の会員との関係強化を進める背景には、純粋な融資プラットフォームから、より幅広い投資・資産運用サービスへの拡大がある。投資家は、プライベート市場がSoFiインベストの活動において意味のある一角を占めるようになるかを見極めるため、2026年8月以降の次の決算発表に注目するだろう。

SoFiテクノロジーズは第2四半期に個人ローンを過去最高の107億ドル組成し、前年同期比69％増となった。総ローン組成額は148億ドルに上った。6月30日時点で、SoFiのバランスシートには280億ドルの個人ローンが計上され、融資全体の57％を占めた。このうち276億ドル、すなわち100％が売却目的で保有されている。クリス・ラポワント最高財務責任者は2026年第2四半期の決算説明会で、107億ドルの個人ローンのうち76億ドルはバランスシート向けに組成され、残りはローン・プラットフォーム部門を通じて第三者投資家に売却されたと述べた。個人ローンの純償却率は第2四半期に3.7％となり、前年同期の4.5％から低下した。また、純増顧客数は110万人となり、会員数は1580万人に達した。SoFiは前年同期比43％の増収、純利益は2025年第2四半期比61％増を報告した。

SoFiテクノロジーズが発表した第2四半期の売上高は12億1000万ドルで、アナリスト予想を7.1%上回り、前年同期比40.5%増となりました。調整後1株当たり利益は0.12ドルで、コンセンサスを9.9%上回っています。同社は過去最高となる110万人の新規会員を獲得し、既存会員による新商品購入の割合は、SoFi Plusプレミアムサブスクリプションやその他のデジタルサービスの効果で、前年同期の35%から51%に上昇しました。調整後EBITDAは3億5780万ドルに達し、利益率は29.7%で予想を7.3%上回り、営業利益率は前年同期の13.1%から16.9%に改善しました。経営陣は、好調な業績にもかかわらず現在のEBITDA見通しを据え置き、増収分をSoFi Coachや事業向け銀行業務の拡大、中小企業向け融資などの新たな成長機会に再投資する方針です。手数料ベースの収入は前年同期比38%増加し、テクノロジープラットフォーム部門は買収や新たな商用サービスを通じて、より多くの企業顧客を獲得するために規模を拡大しています。

SoFiテクノロジーズの株価は2026年に入り年初来41.75％下落したが、第2四半期の融資実行額は過去最高の148億ドル、GAAPベースの純利益は1億5659万ドルと前年同期比61％増を記録した。5年間の強気シナリオでは、2031年7月30日までに49.31ドルを目標とし、現在の15.25ドルから227.9％の上昇余地を示す。これは30％超の会員増加の持続、2028年までの調整後EPSの年平均成長率38～42％というガイダンスの達成、大口顧客離脱により前年同期比23％減となったテクノロジープラットフォーム部門の安定化を条件とする。ウォール街のコンセンサスは割れており、平均目標株価は20.63ドル、買い推奨はアナリストの33％にとどまり、基本シナリオの推定値は20.14ドル。主なリスクとして、貸倒償却を急増させる信用サイクルの転換や、最近の80件に及ぶインサイダーによるネット売却が挙げられる。

SoFiは四半期収益で過去最高を記録し、通期の売上見通しを上方修正した。アンソニー・ノトCEOはブルームバーグ・テックに対し、AIによるエンジニアリング生産性と顧客サービスの向上を理由に、利益見通しは据え置くと述べた。ノト氏は、金利見通しが変化する中でも、SoFiは長期的成長に向けた投資を継続すると語った。

ブラックロック、フィデリティ、フランクリン・テンプルトン、ゴールドマン・サックス、ソーファイが、暗号資産市場構造法案であるクラリティ法を公に支持している。上院休会が8月8日に始まるまで、残り約1週間半となった。資産運用会社が法案を支持する一方で、ジェイミー・ダイモン率いるJPモルガンをはじめとする銀行は反対しており、ウォール街に大きな亀裂が生じている。法案を支持する企業は、SECとCFTCの管轄権、投資家保護、競争力のある米国市場のルールに関する規制の明確化を求めている。別の動きとして、モルガン・スタンレーはイーサリアムとソラナの上場投資商品を手数料0.14%（14ベーシスポイント）で開始し、ステーキング報酬を投資家に還元する計画だ。コア・サイエンティフィックはAMDと15年契約を締結し、5州にわたる約530メガワットの電力を確保した。これは140億ドル以上の潜在的な契約収入に相当し、同社はビットコイン採掘からAIデータセンターへと事業の軸足を移している。

SoFiテクノロジーズは、2026年6月期の決算を7月29日に発表する際、前年同期比での増益が見込まれている。ザックス・コンセンサス予想では、1株当たり利益は0.11ドルと前年比37.5％増、売上高は11億1000万ドルで29.7％の増収となる見通し。最も正確な予想はコンセンサスを上回っており、アーニングESPは+2.59％となっている。これにザックスランク3を組み合わせると、同社はコンセンサスEPS予想を上回る可能性が高い。過去4四半期で、SoFiテクノロジーズは3回コンセンサスEPS予想を上回っている。

米国上場で50ドル未満の3銘柄、SoFiテクノロジーズ、ヌー・ホールディングス、ピンタレストが、二桁の収益成長と堅調なウォール街のコンセンサスで注目されている。SoFiテクノロジーズは過去最高のローン組成額121億8000万ドルを記録し、前年比68%増、2026年第1四半期の収益は11億ドル、GAAPベースの純利益は2倍以上の1億6670万ドルとなった。ヌー・ホールディングスは収益が58%増の49億7000万ドルに達し、中南米で1億3500万人の顧客にサービスを提供、予想PERは19倍で取引されている。ピンタレストは第1四半期のEPSが予想を25%上回り、収益は10億1000万ドル、世界の月間アクティブユーザー数は6億3100万人、予想PERは13倍で、10%台半ばの収益成長が見込まれている。

SoFiテクノロジーズとタイダル・インベストメンツは2026年7月初旬、SoFiソーシャル50インカムETFをローンチした。これは、SoFiインベストの自己運用口座で保有上位50銘柄の米国株を対象に、オプションを活用したインカム戦略を適用するアクティブ運用ファンドで、経費率は0.73%である。このETFはカバードコールとコールスプレッドを単一の商品にパッケージ化し、オプションによるインカムエクスポージャーを求める投資家の資本や運用上のハードルを引き下げる。今回のローンチはSoFiの投資エコシステムを強化するが、短期的な業績への影響は、金融サービスの成長とクレジットパフォーマンスが依然として重要なカタリストおよびリスクとなる今後の第2四半期決算ほど大きくはないだろう。ETFに加え、SoFiが最近導入した銀行発行のステーブルコインSoFiUSDは、マスターカードとの決済統合により、AIとブロックチェーンを活用したサービスへの注力を示しており、エンゲージメントの深化と手数料収入の増加につながる可能性がある。一部のアナリストは、積極的な普及シナリオの下で、SoFiの収益は2029年までに約87億ドル、利益は約19億ドルに達する可能性があると予測しているが、こうした見通しはコンセンサスよりもはるかに強気な見方を反映している。

SoFiテクノロジーズは、3年半で会員数を183%増加させ、3月31日時点で1470万人に達した。これは、同社の顧客成長ストーリーが依然として健在であることを裏付けている。デジタル専業のフィンテックである同社は、株価が最高値から42%下落しているが、アンソニー・ノトCEOによると、フォーブスの「世界のベストバンク」ランキングで米国第1位の銀行に選ばれた。SoFiの預金基盤は、過去3年間でほぼ300%膨らみ、402億ドルに達した。これは、普通預金の年利3.1%や、最大300万ドルまで拡大されたFDIC保険が追い風となった。経営陣は、新規顧客の獲得やクロスセルの機会を原動力に、2025年から2028年にかけて調整後純収益が年率30%で成長すると予測している。

SoFiテクノロジーズは、1470万人の会員、全国銀行免許、400億ドル超の会員預金、約1億3300万のグローバル口座を支えるガリレオプラットフォームを擁し、時価総額230億ドル未満という、理想的なフィンテック買収候補として浮上している。マスターカードは、SoFiとの既存の決済パートナーシップと、79.1億ドルの現金および117億ドルの自社株買い枠という十分な余力から、最もすっきりとした戦略的買い手と見られているが、銀行免許の保有が依然として障壁となる。JPモルガン・チェースとバンク・オブ・アメリカはいずれも全国預金シェア10％の上限に近づいており、規制の壁が事実上、両行によるSoFi買収を阻んでいる。ペイパルには戦略的な理屈はあるが、時価総額418億ドルに対して現金は135億ドルにとどまり、財務面では弱気な見通しとなる。プライベートエクイティは銀行持株会社法の規則に縛られる。アンソニー・ノトCEOが18ドル近辺で積極的に自社株を買い入れていることは、経営陣が売却を考えていないことを示しており、2026年度の売上高見通し約50億ドルが買収価格算定の真の原動力となっている。

StockStoryは、The Trade Desk、SoFi Technologies、Guidewire Softwareの3銘柄を、競争優位を拡大している成長株として取り上げた。The Trade Deskは過去2年間の年間売上高成長率が20.2％、健全な営業利益率は20.3％を記録。SoFi Technologiesは過去2年間の年間売上高成長率が33.4％、年間一株当たり利益成長率は396％に達した。Guidewire Softwareは過去1年間の請求額成長率が平均20.6％、直近12カ月の営業利益率は8.2％となっている。

ネットフリックスとソーファイ・テクノロジーズは、最近の株価下落が長期の買い場を提供している2つの成長株として挙げられる。ネットフリックス株は、収益成長の鈍化や競争圧力への懸念から昨年6月の高値から40%近く下落したが、同社の支配的なストリーミングブランドは、従来のケーブルテレビや映画館事業の衰退に伴い恩恵を受ける立場にある。ソーファイ・テクノロジーズ株は、フィンテックパートナーであるチャイムが同社のプラットフォームの利用を中止したことを受け、11月の高値から40%以上下落し、第1四半期のプラットフォーム収益は前年同期比27%減少したが、総収益は依然として41%増の11億ドルに達し、顧客数は110万人増加して1470万人となった。アナリストは今年の残りと来年も同様の成長を見込んでおり、プレシデンス・リサーチによると、世界のネオバンキング業界は2035年まで年平均36%の成長率で拡大すると予測されている。

SoFiテクノロジーズは、手数料ベースの収入成長を促進するため、ETFラインナップを拡充し、SoFiソーシャル50インカムETF（ティッカー：SFYI）をローンチした。このファンドは、SoFiインベストの自己運用口座で保有される米国上場株式の上位50銘柄に投資し、さらにアクティブ運用のオプション戦略を加えて月次インカムと成長の可能性を追求する。今回のローンチは、SoFiソーシャル50 ETF、SoFiエージェンティックAI ETF、SoFiセレクト500 ETF、SoFiエンハンスト・イールドETFといった既存のETFを基盤としている。2026年第1四半期、SoFiの証券手数料収入は前年同期比で倍増し、手数料ベースの総収入は23%増の3億8680万ドルに達した。会員数は前年同期比35%増の1470万人、SoFiインベストの口座数は370万となった。

SoFiテクノロジーズの株価は年初来29%安の18.61ドル。第1四半期の融資実行額が過去最高の122億ドルと前年比68%増、営業利益が150%増加したにもかかわらずだ。アンソニー・ノトCEOは2028年までに1株当たり利益の年平均成長率38～42%を目標としており、現在の予想PER32倍が2027年までに割安に見える可能性がある。30ドル到達には、EPS成長が目標範囲に近い水準で推移すること、テクノロジープラットフォーム部門が成長に回帰すること、2026年3月のマディウォーターズ・リサーチによる会計不正疑惑の影響が薄れることが必要だ。ウォール街のコンセンサス目標株価は20.90ドルで、強気派はわずか33%。内部モデルでは基本シナリオ20.53ドル、強気シナリオ25.69ドルとしている。

SpaceXがナスダック100指数に採用され、ナスダック100 ETFへの影響をめぐる議論が活発化している。SoFiのアドバイス・プランニング部門責任者ブライアン・ウォルシュ氏は、投資家は一般的にSpaceXへのエクスポージャーを歓迎するものの、指数における同社のウェイトは時価総額ではなく浮動株に基づくため、一部の予想よりも低くなると指摘した。今回の動きは、新たなETF商品がコスト面でインベスコのQQQファンドに挑戦する中で起きており、ウォルシュ氏は競争によってコストが低下し透明性が向上するはずだと述べている。SoFiはまた、自社プラットフォームで取引される米国上場株式の上位50銘柄に投資し、アクティブ運用のオプション戦略を通じて毎月利回りを生み出す新ETF「SFYI」をローンチした。

キャシー・ウッド氏率いるARKインベストは、米国独立記念日の休暇を前に、テスラとSoFiテクノロジーズの保有を増やした。同社は3本のETFを通じてテスラ株9万6935株（約4120万ドル相当）を購入し、これがこの日の最大の買いとなった。テスラが第2四半期に予想を上回る48万126台の納車実績を発表した直後の動きだ。ARKはまた、ARKイノベーションETFを通じてSoFi株5万4838株（約100万ドル相当）を購入。SoFiが中小企業向け融資プラットフォームを立ち上げたばかりのタイミングだった。テスラはARKのポートフォリオ全体で最大の保有銘柄であり、今回の買い増しは、株価が年初来で低迷しているにもかかわらず、ウッド氏がエクスポージャーを拡大し続けていることを示している。

SoFiテクノロジーズが2022年に取得した全国銀行免許は、同社の資金調達モデルを一変させ、急速な成長を促した。免許取得以降、預金は12億ドルから402億ドルに膨れ上がり、現在では総負債の94％を占める。この低コストで粘着性の高い資金源により、純金利収入は2021年の2億5200万ドルから2025年には22億ドル超へと781％急増し、2026年第1四半期の純金利マージンは5.94％となった。経営陣は、調整後1株当たり利益が今後3年間で年平均40％の複合成長率で拡大すると見込んでおり、長期株主にとって追い風となる。

キャシー・ウッド氏のARKイノベーションETFは、6月29日、30日、7月1日の3日間でSoFiテクノロジーズの株式29万9753株を取得した。取得額は約550万ドル。6月初旬に11万4664株を売却した動きを反転させた形だ。SoFiの株価は過去5日間で5.23％上昇したが、年初来では約30％下落している。このフィンテック企業は最近、AIを活用した投資プラットフォーム「Composer by SoFi」を発表し、第1四半期の売上高が前年同期比41％増と報告したが、テクノロジープラットフォーム部門の売上高は27％減少した。ウッド氏はまた、サークル・インターネット・グループ、Xエナジー、スノーフレイク、ブリッシュ、リカージョン・ファーマシューティカルズ、アラマー・バイオサイエンシズ、ジェネレート・バイオメディシンズの株式を追加購入する一方、アリババ、ロク、ベラサイト、ツイスト・バイオサイエンス、アブサイ、ストラタ・クリティカル・メディカルの保有株を一部売却した。

ストックストーリーは、ソーファイ・テクノロジーズとナスダックを、利益成長が期待できる魅力的な銘柄として挙げる一方、RE/MAXには注意を促している。ソーファイは、直近12カ月のGAAPベース営業利益率が16.5%で、過去2年間の年間売上高成長率は33.4%、同期間の一株当たり利益成長率は396%に達した。ナスダックは営業利益率45%で、2年間の年間売上高成長率15%、一株当たり利益成長率14.8%、自己資本利益率は15.6%を記録。これに対し、RE/MAXは営業利益率11.8%で、売上高は伸びているものの、5年間の一株当たり利益は年平均9%減少しており、過去2年間のフリーキャッシュフロー利益率が11.7%と投資余力が限られている。

SoFiの株価は、52週高値から45%以上下落した後、保ち合いの動きを見せている。投資家は、テクノロジープラットフォーム事業の減速と、全体的な好調な業績を天秤にかけている。第1四半期の調整後純収益は前年同期比41%増と、前四半期の37%増から加速し、融資部門では純金利収入が約6億9000万ドル、手数料ベースの収入は23%増の約3億9000万ドルに達した。新規会員は110万人増加し、総会員数は1470万人に達し、製品導入はさらに速いペースで伸び、新規製品数は180万件増の2220万件となった。また、SoFiはローンプラットフォーム事業で3つの機関投資家から36億ドルの新規コミットメントを確保し、預金は27億ドル増の402億ドルとなり、資金調達コストが低下した。アナリストのコンセンサス評価は「ホールド」だが、同社の多角化と実行力から、この保ち合いは長期投資家にとって魅力的なエントリーポイントとなる可能性がある。

SoFiテクノロジーズは、S&P500指数への採用候補となる収益要件を満たしました。10四半期連続で純利益がプラスとなり、直近12カ月の1株当たり利益は0.44ドルです。このデジタル銀行の時価総額は現在222億ドルで、基準の227億ドルをわずかに下回っていますが、過去には380億ドルに達したこともあります。S&Pダウ・ジョーンズ・インデックスは通常、四半期ごとに指数の入れ替えを行い、次回の新規採用の機会は9月です。採用されれば、バンガードS&P500 ETFのような1兆7000億ドル規模の指数連動型ファンドが同株を購入する必要が生じ、短期的な押し上げ効果と長期的な信頼感のシグナルとなる可能性があります。