Installed Building Products Inc

NVRが発表した第2四半期の売上高は23億3000万ドルで、前年同期比10.5％減、アナリスト予想を3.9％下回り、追跡対象の住宅建設9社の中で最も弱い結果となった。インストールド・ビルディング・プロダクツは最大の上振れとなり、売上高は7億7780万ドルで前年同期比2.3％増、予想を4.4％上回った。レナーは売上高が5.2％減の79億4000万ドルで予想を2.4％下回り、LGIホームズは売上高が3.7％増の5億150万ドルで予想を2.9％上回った。D.R.ホートンは売上高が前年同期並みの92億3000万ドルで予想と一致したが、通期の売上高見通しはアナリスト予想を大きく下回った。

インストールド・ビルディング・プロダクツが発表した第2四半期決算はウォール街の予想を上回り、売上高は7億7780万ドルでアナリスト予想の7億4500万ドルを超え、調整後1株当たり利益は2.91ドルで予想の2.56ドルを上回った。経営陣はこの上振れについて、商業用据付工事の堅調な執行と最近の買収による寄与を挙げる一方、新築一戸建て住宅需要は価格上昇や消費者マインドへの懸念から軟調が続いたと指摘した。決算説明会では、アナリストから住宅需要の動向、新規断熱材生産能力、製造・商業部門の成長持続性、より大規模なM&Aの可能性、量産住宅事業者との価格規律などについて質問が相次いだ。CFOのマイケル・ミラー氏は民間住宅事業者が上場事業者を上回ったものの、いずれも減少したと述べ、CEOのジェフリー・エドワーズ氏は一戸建て需要が抑制されている中で断熱材の増産能力が供給や価格を大きく乱すことはないとの見方を示した。同社の営業利益率は前年同期の13.3%から12.2%に低下し、経営陣は製造・商業部門の高い成長率について前年同期の比較が厳しくなるため鈍化すると認めた。

インストールド・ビルディング・プロダクツは2026年第2四半期の売上高が7億7780万ドル、純利益が6490万ドルとなったと発表した。同時に7651万ドルの自社株買いを完了し、前年同期比で5%超増額した1株当たり0.39ドルの四半期配当を確認した。同社は現在の承認枠の下で、これまでに1億195万ドルの自社株買いを実施した。緩やかな収益成長、積極的な買収、増配、継続的な自社株買いの組み合わせは、利益が軟調な中でも、IBPがキャッシュフローを事業拡大と株主への直接還元の両方に活用していることを浮き彫りにしている。

トール・ブラザーズとインストールド・ビルディング・プロダクツの株価が6％以上急騰した。米議会の両院が超党派の「21世紀住宅への道法案」を可決したことを受けての動きで、これは1990年以来最も重要な連邦住宅供給法案となる。同法案は、規制緩和や環境審査の合理化、プレハブ住宅規則の近代化、350戸以上の一戸建て住宅を保有する機関投資家による既存住宅の追加購入禁止などを通じて供給拡大を目指す。これに先立ち、トランプ大統領は議会がSAVE法案を可決するまで署名式を延期すると発表していたが、住宅建設株はそれでも上昇した。この法案は建設業者にとって複数年にわたる販売数量の押し上げ要因とみられており、建設コストや摩擦を低減する一方、350戸の上限規制が需要を新築住宅へと向かわせる。同業のKBホームも第2四半期の売上高がコンセンサス予想の11億ドルを上回る11億1000万ドルとなったと発表し、10年物米国債利回りは4.5％を下回り、住宅取得能力が改善。既存住宅の構造的不足が引き続き購入者を新築へ向かわせるという見方を裏付けた。

米国の住宅法案がドナルド・トランプ大統領の署名段階に進んだことを受け、住宅株が注目を集めている。この法案は供給拡大、規制緩和、機関投資家による一戸建て住宅の所有制限を目的としている。関連銘柄のクオンツ評価を確認すると、LGIホームズが3.10、D.R.ホートンが3.2、トール・ブラザーズが3.03、ビーザー・ホームズUSAが2.95、トップビルドが2.82、パルトグループが2.74、レナーが2.11、KBホームが2.0、NVRが1.66、ビルダーズ・ファーストソースが1.46、インストールド・ビルディング・プロダクツが1.36となっている。

インストールド・ビルディング・プロダクツは、デビッド・ウィークリー・ホームズの第22回年次調査において全国優先パートナーに認定されました。これは同社がこの栄誉を受ける6年連続となります。IBPは、品質と顧客サービスで評価された117社の中から選ばれた、このカテゴリーのわずか14社の受賞者の1社であり、指定を受けたのは全体の23％に過ぎません。IBPの最高執行責任者であるブラッド・ウィーラー氏は、この評価は品質の高い職人技と信頼できるサービスを提供するという同社のチームの献身を反映していると述べました。渉外担当社長のジェフ・ハイヤー氏は、強固なパートナーシップがIBPの事業の中核であり、この賞は同社がその約束を果たしていることを裏付けるものだと付け加えました。デビッド・ウィークリー・ホームズの購買・サプライチェーンサービス担当副社長であるジョン・シーグ氏は、IBPが全国優先パートナーに設定された高い基準を常に上回っていると指摘しました。

DAデビッドソンはインストールド・ビルディング・プロダクツをベスト・オブ・ブリード・バイソン・リストに追加し、中立のレーティングと242ドルの目標株価を維持した。アナリストのカート・インガー氏は、同社の効果的な材料費管理、労働集約的なサービスをバンドルすることによる価値創出、そして成功した買収戦略を評価した。同社は、インストールド・ビルディング・プロダクツが住宅完成率を上回るオーガニック売上成長を一貫して達成し、住宅市場の低迷時にも高い収益性を維持していると指摘した。別途、同社はミネソタ州を拠点とする機械断熱サービスプロバイダーであるダイヤモンド・エナジー・システムズの買収を発表した。これにより年間約1200万ドルの収益が加わり、中西部北部でのプレゼンスが強化される。CEOのジェフ・エドワーズ氏は、2026年にこれまでに年間約4000万ドルの収益を買収で獲得しており、引き続き買収を長期的成長戦略の重要な一部と見なしていると述べた。