MK Restaurant Group Public Company Limited

クルンシリ証券とカシコン証券はM株のホールド推奨を維持し、目標株価の最高値を23バーツとしました。同社が発表した2026年第2四半期の純利益は2億2,100万バーツで、前年同期比20％減となりましたが、前期比では36％増となり、粗利益率が予想を上回ったことから市場予想も上回りました。前年同期比での減益は、MKビュッフェとボーナススキの両ビュッフェ事業のポートフォリオ拡大に伴うコスト上昇が要因で、粗利益率は61.8％、純利益率は5.2％に低下しました。一方、既存店売上高は3.8％減少し、購買力の減速を反映しています。同社は中間配当を1株当たり0.4バーツと発表しました。配当性向は96％、年間配当利回りは3.8％で、8月26日に権利落ち日を迎え、9月11日に配当が支払われます。リサーチ部門は、ボーナススキの好調な利益が新たな成長戦略の可能性を裏付けるとみる一方、既存店売上高が再びマイナスに転じたことは、主力レストラン事業の回復がポートフォリオ全体にまだ行き渡っていないことを示していると指摘しています。2026年第3四半期の既存店売上高については、政府の景気刺激策の影響が四半期全体に及ぶことから、高い一桁台のマイナスが続くと予想しています。

エムケイ・レストラン・グループ（M）は、月額制のMK食べ放題パッケージを発表した。価格は月額1,495バーツから最高2,990バーツまでで、4つのパッケージを用意。2026年8月1日から31日まで利用できる。主な狙いは売上の押し上げと市場の活性化だ。同社は1年間にわたる299バーツの食べ放題プロモーションから顧客行動データを収集し、一部の顧客が年間188回も来店していることや、このプロモーションがサイドメニューの売上を大幅に押し上げたことを確認した。原材料コストについては、輸入牛肉や主要食材の価格を2026年末まで固定しており、輸送効率の向上で燃料価格の影響を緩和する。また、マルチブランド戦略の一環として、「ボーナス・スキヤキ」の店舗数を2026年末までに60～70店舗に拡大する計画だ。フィナンシア・サイラス証券のアナリストは、このキャンペーンが購買力の弱さと競争激化を反映しており、価格競争に発展する可能性があると指摘。ただし、各ブランドがコストを意識せざるを得ないため、競争は前年ほど激しくならないと予想する。同証券は2026年の総収入を177億バーツ（前年比17.41％増）、純利益を8億6,800万バーツ（同3.6％増）と予想し、投資判断「ホールド」、目標株価23.50バーツを維持している。