Dave & Buster’s Entertainment

デイブ・アンド・バスターズ・エンターテインメントの株価は、前回の決算発表以降17.4％下落し、S&P500を下回るパフォーマンスとなっている。同社が発表した会計年度第1四半期の調整後1株当たり利益は22セントで、ザックス・コンセンサス・エスティメートの37セントを40.5％下回り、売上高は5億5920万ドルで、コンセンサスの5億7100万ドルを下回り、前年同期比1.5％減となった。既存店売上高は5.4％減少し、これはウォークイン客の減少によるもので、営業利益率は前年同期の11.1％から8.4％に縮小した。経営陣は基本戦略への回帰の進捗を強調し、2026会計年度に1億ドルを超えるフリーキャッシュフローを生み出す自信を改めて示した。アナリストはその後予想を下方修正しており、現在のザックスランクは5（強い売り）となっている。

シチズンズはデイブ・アンド・バスターズ・エンターテインメントのカバレッジをマーケットパフォームのレーティングで開始し、目標株価は設定しなかった。客足の改善傾向にもかかわらず、既存店売上高の成長見通しが不透明であることを理由としている。同社は、現在の割安な水準では株価は適正に評価されているとみており、より魅力的なエントリーポイントを待っている。一方、BMOキャピタルは、第1四半期のEBITDAが1400万ドルと、既存店売上高の伸び悩みと販売費のデレバレッジにより市場予想を下回ったことを受け、目標株価を24ドルから22ドルに引き下げたが、アウトパフォームのレーティングは維持した。デイブ・アンド・バスターズの3年間のリターンはマイナス75.22％で、S&P500のプラス68.15％と対照的である。

BMOキャピタルのアナリスト、アンドリュー・ストレルジック氏は、デイブ・アンド・バスターズ・エンターテインメントの目標株価を24ドルから22ドルに引き下げ、アウトパフォーム評価を維持した。同社の第1四半期EBITDAが、既存店売上高の伸び悩みと販売管理費のデレバレッジにより、コンセンサスを1400万ドル下回ったためだ。BMOは、四半期初来のトレンドが緩やかに改善しており、経営陣が年度後半の既存店売上高のプラス成長を見込んでいること、また株価の魅力的なリスク・リワード・プロファイルや、新規出店から再投資への資本再配分計画を指摘した。同日、UBSも目標株価を13ドルから12ドルに引き下げ、中立評価を維持。3月と4月のマクロ環境悪化にもかかわらず、経営陣が2026年にかけての既存店売上高改善に楽観的である点を強調した。

ジム・クレイマーはマッドマネーでデイブ・アンド・バスターズ・エンターテインメントを取り上げ、月曜日の決算報告を前に株価が約12ドルまで下落したと指摘した。同社は20年前に割安と見た買い手によって非公開化され、12年前に再上場して成功を収めたと振り返った。クレイマーは、今注目すべき唯一の理由は決算後のカンファレンスコールであり、そこには消費者に関するヒントが満載だと述べた。デイブ・アンド・バスターズが前回四半期決算を発表したのは6月15日で、非GAAPベースの1株当たり利益は0.22ドルと予想を0.44ドル下回り、売上高は前年同期比1.5％減の5億5920万ドルで、予想を約1920万ドル下回った。

ベイル・リゾーツが発表した第1四半期の売上高は12億1000万ドルで、前年同期比7％減となり、アナリスト予想をわずかに下回った。世界30カ所以上で高級山岳リゾートを運営する同社は、EBITDAが予想をわずかに上回ったものの、売上高が未達とまちまちの四半期となった。追跡対象の消費者裁量レジャー施設株10銘柄のうち、グループ全体では売上高コンセンサスを2.6％上回ったが、翌四半期のガイダンスは予想を0.8％下回った。ライブ・ネイションは売上高37億9000万ドルと12.1％増で予想を6.1％上回り、際立った業績を示した。一方、デイブ・アンド・バスターズは売上高5億5920万ドルと1.5％減で予想を3.1％下回り、最も弱かった。スフィア・エンターテインメントは同業他社の中で最も高い売上高成長率を達成し、37.7％増の3億8640万ドルとなった。ユナイテッド・パークス・アンド・リゾーツは売上高2億7830万ドルで3％減、予想と一致した。

デイブ・アンド・バスターズ・エンターテインメントは、低調な第1四半期決算を受け、基本に立ち返った再建策で成長を回復できると期待している。調整後1株利益は22セントで、ザックス・コンセンサス予想の37セントを下回り、売上高は5億5920万ドルと、予想の5億7100万ドルに届かず、前年同期比1.5％減となった。既存店売上高は5.4％減少し、来店客数の減少と、事業の61.7％を占めるエンターテインメント収入の5.9％減が響いた。経営陣はフード、ゲーム、マーケティング、改装に再注力しており、フード・飲料収入は6.5％増の2億1410万ドル、新店舗プロトタイプは従来の改装の半分のコストで約7％の既存店売上高増を達成している。調整後フリーキャッシュフローは前年同期のマイナス5880万ドルからプラス2530万ドルに改善し、2026年度には1億ドル超のフリーキャッシュフローを目標とする。こうした施策にもかかわらず、消費者心理の悪化や価値訴求の強化が必要なことから実行リスクは残り、株価は実証待ちの状態で、ザックスランクは4（売り）となっている。