Sight Sciences Inc

グラウコス株は年初来67.9%急騰し、業界全体の8.4%下落やS&P500種の12%上昇を大幅に上回った。iDose TRの商業的立ち上げ加速とEpioxaの初期発売が牽引した。第2四半期の売上高は49.5%増の1億8560万ドルとなり、経営陣は2026年の売上高見通しを6000万～6500万ドル引き上げ、6億8000万～7億ドルとした。米国緑内障売上高は64%増の1億1850万ドルで、iDose TRの売上高は約7400万ドルと前期比37%増、角膜ヘルス事業は48%増の3040万ドルで、うちEpioxaが約1100万ドルを占めた。同社は海外展開を進めており、第2四半期の海外売上高は17%増の3660万ドルだった。また、5つの新規治療プラットフォームと13の公表プログラムにわたる多様なパイプラインを推進している。主なリスクは、iDose TRの償還執行、Epioxaの初期商業化、アルコン、サイトサイエンシズ、アッヴィとの競争圧力である。

サイト・サイエンシズの公正価値予想は、成長性と収益性に対するより慎重な見通しを反映し、9.35ドルから8.40ドルに引き下げられた。売上高成長率の予想は12.96%から10.68%に、純利益率の予想は12.90%から11.46%にそれぞれ低下した。将来の株価収益率倍率は47.39倍から51.65倍に上昇し、割引率は7.92%から7.60%に調整された。UBSはカバレッジを再開し「買い」評価を維持したが、目標株価を11ドルから7ドルに引き下げた。一方、シティは2026年に目標株価を2度引き上げ、まず5.15ドル、次いで6ドルとし、「中立」評価を維持した。アナリストは、医療技術とアイケア分野は概ね堅調だが、屈折矯正手術は依然として厳しい状況にあり、バリュエーションの上値余地を限定する可能性があると指摘した。