Sika AG

シーカは、総額10億ユーロの初のハイブリッド資本債の発行に成功した。本債は5億ユーロずつの2本に分割される。第1弾は30年ノンコール5.75年の債券で、クーポンは4.375%、初回コール日は2032年2月26日、初回リセット日は2032年5月26日、発行価格は99.397%、利回りは4.500%となる。第2弾は30年ノンコール8.75年の債券で、クーポンは4.875%、初回コール日は2035年2月26日、初回リセット日は2035年5月26日、発行価格は99.153%、利回りは5.000%となる。本債は欧州の機関投資家向け債券投資家層に販売され、シティグループがグローバル・コーディネーターを務め、バンク・オブ・アメリカ証券、シティグループ、UBSインベストメント・バンクがアクティブ・ブックランナーを務めた。ユーロネクスト・ダブリンの規制市場に上場される予定である。本取引はS&Pにおいて50%の資本性評価を受けるよう設計されており、S&PによるA-の発行体格付けへのシーカのコミットメントを示すものである。なお、見通しは2026年8月17日月曜日にネガティブからステーブルに変更された。手取金は、ボルトオン買収の資金調達や既存の有利子負債の借り換えを含む一般事業目的に充当される予定である。

シーカは、2026年上半期の現地通貨ベース売上高が4.0％増加したことを受け、通期の売上高成長率ガイダンスを従来の1～4％から3～6％に上方修正した。報告売上高は55億9000万スイスフランに達したが、5.5％の為替悪影響によりスイスフラン建てでは1.5％減少した。オーガニック成長率は2.9％、買収による寄与は1.1％だった。EBITDAは10億6000万スイスフランとなり、マージンは10ベーシスポイント上昇して19.0％となった。同社は現在のコンセンサスEBITDA予想に違和感はないと述べている。ファストフォワードプログラムは今年8000万スイスフランのコスト削減を達成する見通しで、シーカは戦略2028に基づく中期目標を再確認した。

世界のメチルメタクリレート接着剤市場は、2025年の17.6億ドルから2030年までに24.6億ドルへと、年平均成長率6.9%で拡大する見通しです。この成長は、自動車、建設、風力エネルギー分野における高強度かつ速硬化性の接着剤への需要増加が牽引しています。二液型プレミックスシステムセグメントは、その信頼性と適応性の高さから最大の市場シェアを占めると予想されています。アジア太平洋地域が市場をリードしており、中国、インド、日本、韓国などの急速な工業化がその原動力となっています。主要企業には、3M、ヘンケル、シーカなどが挙げられます。

スイス株式市場は木曜日、下落して取引を終えた。指標のSMIは46.96ポイント（0.37％）安の1万2553.19で引けた。インフレの進行と複数国でのコロナウイルス感染者急増が投資家心理を圧迫し、10月のスイス輸出が前月比1.5％減少したとのデータも弱気ムードに拍車をかけた。主な下落銘柄では、ロジクールが2.46％安、ホルシムが2.33％安、クレディ・スイスとUBSグループはいずれも約1.75％下落した。一方、シーカは2.2％高、ジボダンは1.26％高となった。貿易黒字は10月に44億900万スイスフランと、9月の43億2800万スイスフランから拡大し、時計輸出は前年同月比4.8％増加した。