Targa Resources Inc

ターガ・リソーシズ・コーポレーションは、ブレント・B・シークレスト氏を物流・輸送部門担当社長として迎え、ベンジャミン・J・ブランステッター氏を最高財務責任者に任命すると発表した。発効日は2026年9月1日。シークレスト氏はエンタープライズ・プロダクツ・パートナーズから移り、同社では執行副社長兼最高商務責任者を務め、中流エネルギー業界で20年以上の経験を持つ。ブランステッター氏は2017年4月からターガに在籍し、現在は物流・輸送部門担当社長を務めており、エネルギー業界で30年のキャリアを経て退任するウィリアム・A・バイヤーズ氏の後任となる。バイヤーズ氏は2026年末まで顧問として移行期間を支える。今回の人事はターガの取締役会で承認され、経営陣の強化と長期的な成長の継続支援を目的としている。

タルガ・リソーシズの株価は火曜日、297ドル77セントで取引を終え、52週高値の305ドル8セントに迫りました。過去1年間では85.2％上昇しています。この上昇は、パーミアン盆地全域を対象とするエクソンモービルとの新たな20年契約を受けたもので、大規模な採掘権の専属割当が加わり、2046年にかけて取扱量の拡大が見込まれています。ザックス・コンセンサス予想によるタルガの2026年利益は1株当たり11ドル1セントで、前年比29.7％の増益を示しており、売上高は191億2000万ドルで12.3％の増収が見込まれています。ただし、同社は2026年の成長投資を45億ドルから50億ドルに引き上げており、経営陣は下半期にマーケティング利益が鈍化すると予想しています。タルガのEV/EBITDA倍率は15.24倍で、業界平均の12.35倍を上回っており、ザックス・ランクは第3位、つまりホールドです。

ターガ・リソーシズは、エクソンモービルとの新たな20年間のフィー型統合ミッドストリーム契約と、パーミアン・デラウェアにおける天然ガス処理プラント3基の新設を発表した。この契約により、2046年までのデラウェア盆地およびミッドランド盆地での大規模な面積専属権が追加され、収集、処理、処理、NGL輸送、分留に加え、ターガの物流・輸送システムへの20年間のNGL専属供給も含まれる。ターガはまた、ラングラー、レンジャー、レンジャーIIの各プラントを発表し、合計処理能力は日量約8億2500万立方フィートで、2028年上半期の稼働開始を見込んでおり、最大5基の追加プラントも検討している。新設の約70マイルの天然ガスパイプライン「ブルランII」が新プラント群をワハに接続し、テイク・オア・ペイ契約に支えられ、2028年上半期の操業開始を予定している。ターガは2026年通期の純成長資本見通しを約50億ドルに更新した。

タルガ・リソーシズは2026年第2四半期に過去最高となる売上高44億4010万ドル、純利益7億6460万ドルを計上し、通期の調整後EBITDA見通しを従来レンジの上限近くに引き上げた。同社はまた、配当の25%増額と自社株買いの継続を発表し、調整後EBITDAの前年同期比38%増とペルム盆地のガス取扱量が過去最高を記録したことを挙げた。経営陣は、中流部門の過剰建設や主要地域での競争激化といったリスクがあるものの、事業への自信を強調した。

ターガ・リソーシズが発表した第2四半期の売上高は44億4000万ドルで、ザックス・コンセンサス予想の49億5000万ドルを下回りました。一方、1株当たり利益は3.54ドルと、予想の2.83ドルを上回りました。主要な操業指標はアナリスト予想を上回り、収集・処理部門のプラント総天然ガス受入量は8908.9百万立方フィートと、アナリスト2名の平均予想8639.05百万立方フィートを超えました。また、総NGL生産量は1180.8百万バレルで、予想の1131.45百万バレルを上回りました。物流・マーケティング部門では、NGL販売量が1310.9百万バレルとなり、アナリスト2名の平均予想1222.45百万バレルを上回りました。輸出量と分留量も予想を上回り、コンデンセートの平均実現価格は予想を上回ったものの、天然ガスとNGLの価格は予想を下回りました。

ターガ・リソーシズは、2026年通期の調整後EBITDAが、従来のガイダンスレンジである57億ドルから59億ドルの上限近くになるとの見通しを示した。同社が発表した第2四半期の調整後EBITDAは16億300万ドルで、前年同期比38％増となった。これは、パーミアン盆地の取扱量が第1四半期比で日量4億5000万立方フィート増加し、過去最高を記録したことが寄与した。マット・メロイCEOは、パーミアン盆地の力強い成長が、NGL輸送、分留、LPG輸出を含む下流システム全体で過去最高の取扱量を牽引したと述べた。経営陣はまた、マーケティング事業が上半期に予想を約2億5000万ドル上回ったことを強調したが、下半期のマーケティング収益の継続的な上振れについては慎重な見方を維持している。同社は、2026年の純成長資本支出を約45億ドル、純維持資本支出を2億5000万ドルと引き続き見積もっており、スピードウェイ分留装置や大規模なLPG輸出拡張などの主要プロジェクトは、2027年第3四半期の稼働開始に向けて順調に進んでいる。

ターガ・リソーシズは、四半期配当の発表に続き、元コノコフィリップス幹部のトーマス・マティアスマイヤー氏を第2種取締役および監査委員会メンバーに任命した。同社の株価は過去30日間で7.54%上昇、年初来では52.30%上昇し、5年間の株主総利回りは約6倍となっている。ターガ・リソーシズの現在の株価は284.45ドルで、ナラティブ・フェアバリューの291.05ドルに対して2.3%割安と示唆されるが、PERは28.8倍と、米国石油・ガス業界平均の14.3倍や同業他社平均の16.4倍を上回っている。

ターガ・リソーシズ社は、2026年第2四半期の普通株1株当たり1.25ドルの四半期現金配当を宣言しました。この配当は年換算で1株当たり5.00ドルに相当し、2026年7月31日時点の株主名簿に記録された株主に対し、2026年8月14日に支払われます。同社はまた、2026年第2四半期の決算を2026年8月6日木曜日の市場開始前に発表し、同日東部時間午前11時よりライブの決算ウェブキャストを開催することも発表しました。

タイムズスクエア・キャピタル・マネジメントは、イランをめぐる地政学的緊張の恩恵を受ける企業としてタルガ・リソーシズを挙げ、株価上昇に寄与したと指摘した。この中流エネルギー企業は、好調な生産量に支えられた堅調な第4四半期決算を受けて株価が37％上昇した。経営陣は、計画設備投資の増額、デラウェア州での新たな天然ガス液プラント建設、およびNGLパイプラインの拡張を発表した。タルガ・リソーシズの株価は過去52週間で48.58％上昇し、2026年7月1日には257.81ドルで取引を終え、時価総額は553億4000万ドルとなった。