TRON

ナスダックでティッカーTRXSとして取引されるキャナリー・ステークドTRX ETFが、オンチェーンのステーキング利回りを株主に還元する最新の単一トークン型暗号資産ファンドの一つとして運用を開始した。従来の証券口座を通じて、ウォレットやカストディ、取引所の手間なくトロンへのエクスポージャーを得られる。運用履歴はわずか6営業日で、直近終値は2026年9月16日の24ドル80セント。過去のリターンで評価するには若すぎるため、最初の四半期分配通知が最も情報価値の高い文書となり、実効的な純ステーキング年率がトロンが公表するネットワークのステーキング率と比べてどうかを明らかにする。最大のマクロ要因はトロンネットワーク自体の健全性であり、週次のUSDT送金量とアクティブにステーキングされたTRXの比率が、トークン需要と分配原資となるステーキング報酬の両方を左右する。さらに、ステーキングを含む暗号資産ETFに対するSECの姿勢の変化が重なり、執行措置の示唆や修正免除命令があれば、ファンドの分配プロファイルに直接影響する。初期段階の二つのメカニクスも重要だ。一つはTRX現物に対するトラッキングエラーで、ETFが閉まっている週末の暗号資産市場の取引開始前後に拡大することがある。もう一つは、運用資産残高が小さいこの新規ファンドの売買スプレッドで、投資家が指値注文ではなく成行で売買すると、期待年間利回りの4分の1以上を削り取られかねない。

暗号資産取引所のbitFlyerは9月16日、トロン、グラム、コスモス、XDCネットワークの4銘柄について販売所での取扱いを開始すると発表した。売買は9月29日13時ごろに始まり、積立サービス「かんたん積立」の初回買い付けは9月30日となる。トロンは分散型アプリの開発に強みを持つブロックチェーンで、コスモスは異なるブロックチェーン同士をつなぐ基盤、XDCネットワークは貿易金融など企業間取引向けの基盤、グラムは通信アプリのテレグラムの創業者らが手がけたブロックチェーン「The Open Network」のネイティブトークンだ。国内の交換業者では銘柄整理の動きが目立つ中での追加となる。9月4日にはビットポイントが6銘柄、SBI VCトレードが3銘柄の上場廃止を相次いで発表し、9月9日にはGMOコインも3銘柄の廃止を発表している。

カナリー・キャピタルは、TRONのTRXトークンに連動する初のステーキング型ETF「TRXS」を立ち上げ、ウォール街の最新暗号資産ファンドにステーキング機能をもたらした。このファンドは蓄積したTRXをステーキングし、その報酬の80%をステーキング関連手数料として保有者に還元することで、実質的に資産保有に対する利回りを投資家に提供する。TRXは毎年好調を維持してきた数少ない暗号資産の一つであり、4年連続で上昇している。主な理由は、テザーの運用資産の半分がTron上で使われていることにある。世界中で、少額のステーブルコインを送金するほとんどの人々は、どのネットワーク上にいるかをあまり気にせず、安価で高速なTronのウォレットを利用している。単一資産ETFが成功するかどうかは未知数だが、カナリー・キャピタルは依然として需要があると賭けており、2種類の手数料を別々に徴収できることを考えれば、ウォール街がステーキングを受け入れるのは驚くことではない。

オンチェーン分析のLookonchainは8月26日、ブロックチェーン「TRON」の総利用者数が8.16年で4億人に到達し、ビットコインやイーサリアムよりも速いペースだったと報告した。ビットコインが4億人に到達するまでには9.4年、イーサリアムは10年以上かかったのに対し、TRONは最も短期間で達成した。TRONは低い送金手数料と高速な処理を特徴とし、主にドル連動型ステーブルコイン「USDT」の送金基盤として新興国を中心に利用が広がっている。DeFiLlamaのデータによると、全チェーンにおけるUSDTの総流通額は約1832億ドルで、このうちTRONネットワーク上では約914億8200万ドルが流通し、全体の約半数を占めている。

トロンは累計取引件数150億件を突破し、最も混雑するパブリックブロックチェーンの一つに名を連ねる節目を迎えた。同ネットワークは静かにこの閾値に達し、イーサリアムやソラナといったエコシステムほど注目されることは少ない。この成果は、業界の議論では目立たないながらも、トロンが持続的に高い取引量を維持していることを裏付けている。

米国初の連邦認可暗号資産銀行を擁するアンカレッジ・デジタルは、TRONネットワークのサポートを拡大し、TRXのネイティブステーキングとTRC-20資産のカストディを提供開始した。これにより、機関投資家は既存の規制準拠プラットフォーム上で、TRONベースの資産を安全に保管し、ネットワークのステーキングに参加できる。機関投資家はアンカレッジ・デジタルを通じて直接TRXをステーキングし、プロトコルのステーキング報酬を得ながら、セキュリティ、運用管理、規制基準を維持できる。今回のサービス開始は、アンカレッジ・デジタルが以前に追加したTRONブロックチェーンのカストディサポートを基盤としており、機関投資家は規制準拠プラットフォームとセルフカストディウォレット「Porto」を通じてTRXを保有できるようになっていた。TRONはステーブルコイン決済の主要ブロックチェーンとなっており、USDテザーの流通供給量は900億ドルを超え、総ユーザーアカウント数は3億9200万以上、取引件数は140億件超、ロックされた総価値は260億ドル超に達している。

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