W P Carey Inc

W・P・キャリーは、2026年第2四半期の売上高4億6106万ドル、純利益1億8539万ドルを発表した後、通期のAFFOガイダンスと四半期配当を引き上げた。経営陣はAFFOガイダンスを希薄化後1株当たり5.19ドルから5.27ドルの範囲に引き上げた。これは年初来の投資額13億ドルと投資規模見通しの上方修正が背景にある。同時に四半期配当も1株当たり0.94ドルに増配した。当四半期には7942万ドルの不動産減損費用が計上され、大幅な増加によりテナントの信用リスクと単一テナントへのエクスポージャーに焦点が当たっている。継続事業からの基本的1株当たり利益は0.82ドルだった。

W.P.キャリーが発表した2026年第2四半期の調整後営業キャッシュフローは1株当たり1.34ドルとなり、ザックス・コンセンサス予想を2.3%上回り、前年同期比4.7%増加しました。リース収入は12.5%増の4億966万ドルとなり、これは四半期の純投資額が7億650万ドル、年初来では13億ドルに達したことが寄与しました。1,748物件から成るネットリース・ポートフォリオの稼働率は98.5%を維持し、加重平均残存リース期間は12.2年です。経営陣は2026年通期のAFFOガイダンスを1株当たり5.19ドルから5.27ドルのレンジに引き上げ、従来の5.16ドルから5.26ドルから上方修正しました。また、投資額の想定も17億ドルから21億ドルに引き上げました。四半期末時点の流動性は27億4,000万ドルで、純負債の年換算調整後EBITDAに対する比率は5.5倍でした。

W.P.キャリーの分散されたネットリース・ポートフォリオと着実な配当成長は、長期的な投資価値を支えているが、競争入札や多額の債務負担が課題となっている。2026年3月31日時点で、同社は1,703物件を所有し、稼働率は98.1%、加重平均リース期間は12.1年で、ほぼすべてのリースに契約上の賃料エスカレーション条項が含まれており、第1四半期の既存店ベースの契約賃料成長率は2.4%となった。経営陣は2026年の投資額を15億ドルから20億ドルと予想しており、2026年6月には四半期配当を1株当たり94セントに引き上げた。これは71.5%のAFFOペイアウト率と、2026年のAFFOガイダンスである1株当たり5.16ドルから5.26ドルに支えられている。しかし、2026年4月28日までに完了した買収の平均キャップレートは7.2%で、2026年3月31日時点の連結総負債は87億5,000万ドルに達し、第1四半期の支払利息は前年同期比14%増の7,850万ドルとなった。株価は過去1年間で22.3%上昇し、業界平均の12.8%を上回っている。

24/7ウォール・ストリートによると、現在5%を超える利回りを提供し、強固なキャッシュフローで配当を支える5銘柄が存在する。ゲーミング・アンド・レジャー・プロパティーズは、四半期配当を1株当たり82セントに増額したことで利回り7.3%に達し、第1四半期の調整後営業キャッシュフローは1株当たり1.02ドル、通年ガイダンスは4.08ドルから4.12ドルとなっている。VICIプロパティーズは、予想年間配当1.80ドルで利回り約7%、2026年の調整後営業キャッシュフローガイダンスは1株当たり2.42ドルから2.45ドルで、8年連続の増配を達成している。W・P・キャリーは、四半期配当を94セントに引き上げたことで利回り5%強、2026年の調整後営業キャッシュフローガイダンスは1株当たり5.13ドルから5.23ドルで、リースの48%が消費者物価指数に連動している。エンブリッジは利回り5%強で、31年連続の増配を達成し、2026年の分配可能キャッシュフローガイダンスは1株当たり5.70カナダドルから6.10カナダドル、400億カナダドルの確実な成長バックログを有する。ゲッティ・リアルティは利回り約5.6%で、2026年の調整後営業キャッシュフローガイダンスは1株当たり2.48ドルから2.50ドルと配当を十分にカバーし、5億ドル超の流動性を確保して年を迎える。