Enbridge Inc

エンブリッジは、ソルトクリーク・ミッドストリームの原油集荷事業を6億ドルで買収し、パーミアン盆地への事業拡大をさらに進めています。これにより、デラウェア盆地から米国メキシコ湾岸の輸出市場へ原油を輸送する能力が強化されます。この現金取引には、オーラおよびウィンク・ノース集荷システムの完全な所有権と、デラウェア・クロッシング・システムの50%の権益が含まれており、約500マイルの原油集荷インフラが追加されます。これらのシステムは合わせて日量42万バレルを処理でき、35万バレルの貯蔵容量を提供し、約32万ネット・デディケーテッド・エーカーにわたる20以上の生産者にサービスを提供しています。契約は長期契約で、平均残存契約期間は約10年です。この買収は戦略的であり、集荷システムはエンブリッジが支配するグレイ・オーク・パイプラインを含む主要なパーミアン搬出パイプラインに接続し、坑口からグレイ・オークおよびカクタスIIを経由して、エンブリッジが北米最大の原油輸出ターミナルと説明するコーパスクリスティ近郊のエンブリッジ・イングルサイド・エネルギーセンターまでの統合ルートを可能にします。エンブリッジは、この取引が分配可能キャッシュフローおよび1株当たり利益に即座に増益効果をもたらすと予想しており、2026年の財務ガイダンスを維持しています。買収は今年後半に完了する見込みです。

エンタープライズ・プロダクツ・パートナーズ、エナジー・トランスファー、エンブリッジは、8月の注目エネルギー配当株として取り上げられており、いずれも記録的な取扱量を達成し、分配金を引き上げている。エンタープライズ・プロダクツ・パートナーズは第2四半期の分配可能キャッシュフローが前年同期比21%増の23億ドルと過去最高を記録し、分配カバレッジは1.9倍となった。一方、エナジー・トランスファーは2026年通期の調整後EBITDA見通しを今年2度目となる引き上げを行い、188億ドルから191億ドルのレンジとした。エンブリッジの株価は過去1カ月で9.59%下落しており、グレッグ・エベルCEOが10年ぶりの良好な成長マクロ環境を挙げる中、買いの好機が生まれている。3社はいずれも手数料ベースのキャッシュフローに支えられた増配と、LNG輸出、NGL輸出、電力・データセンター需要への直接的なエクスポージャーを提供している。

エンブリッジが発表した第2四半期の1株当たり利益は0.64カナダドルで、前年同期比36％減となった。多額の負債が純利益を圧迫した。しかし、5.41％の配当利回りを支える分配可能キャッシュフローは35.2％増の29億カナダドルに急増した。同社は410億カナダドルの確保済み資本バックログを抱え、データセンターや再生可能エネルギー開発を含む最大200億カナダドルのプロジェクトを2020年代末までに承認している。エンブリッジは年間分配可能キャッシュフローを202億～208億カナダドル、1株当たりでは5.70～6.10カナダドルと見込む。同社は31年連続で増配しており、分配可能キャッシュフローの60～70％を配当性向の目安としている。

中流エネルギー株3銘柄が、高利回りと長期の増配実績で静かに配当成長を続けている。カナダに本拠を置くエンブリッジは予想配当利回り5.1％で、過去10年間の平均増配率は年7.3％。エンタープライズ・プロダクツ・パートナーズは約30年連続で分配金を増やしており、予想利回りは約6％、過去5年間の平均年間増配率は4％。マラソン・ペトロリアム傘下のMPLXは予想利回り7.3％で、過去10年間の平均年間増配率は11.5％、経営陣は今後2年間で12.5％の成長を見込んでいる。

モトリーフールは2026年下半期の石油市場に関する3つの予測を概説し、中東紛争や需給不均衡により原油価格は変動が続くものの、投資家は配当を支払うエネルギー株を通じて安定を得られると強調している。エクソンモービル、シェブロン、シェルは、紛争終結後も原油価格は高止まりする可能性が高いと警告している。在庫の枯渇と世界的な需要拡大が持続的な供給制約を生み出しているためだ。記事では、エンタープライズ・プロダクツ・パートナーズのような北米のミッドストリーム企業が、5.7%の分配利回りと27年連続の増配を実現しており、エンブリッジは5%の配当利回りと31年連続の増配を達成していることから、直接的な商品価格リスクを負うことなくエネルギーへのエクスポージャーを提供すると指摘している。また、エクソンは43年連続増配で利回り2.6%、シェブロンは38年連続増配で利回り3.8%といった大手総合石油会社は、サイクルを通じて回復力を証明しており、その配当は短期的な原油価格の変動よりも信頼性の高い指標となっていると強調している。

エンブリッジは2026年第2四半期に堅調な業績を達成し、調整後EBITDAは前年同期比で1億3000万ドル以上増加した。1株当たり分配可能キャッシュフローは、営業成績の改善と維持資本支出の減少に支えられて上昇したが、1株当たり利益は減価償却費と支払利息の増加によりわずかに減少した。同社の確保済み資本バックログは410億ドルに達し、今後10年にわたる成長の道筋を提供しており、2026年にはすでに約90億ドルの新規プロジェクトを承認し、2027年までに最大200億ドルを確保する見通しだ。メインラインの輸送量は日量平均310万バレルで、期末の有利子負債対EBITDA倍率は5.1倍となり、カナダドルのスポットレート1.42ドルの影響を受けたが、為替調整後では目標範囲内にある。エンブリッジは過去5年間で株主に380億ドルを還元しており、今後5年間で400億ドルから450億ドルの還元を見込んでいる。

エンブリッジは31年連続で増配し、配当貴族への道を歩んでいる。同社は50件以上のデータセンター案件を検討中で、2026年と2027年に決定を見込む。また、メタ・プラットフォームズとの再生可能エネルギー提携を太陽光発電と蓄電池プロジェクトで拡大した。エンブリッジは北米の原油の約30％、米国の天然ガス消費量の約20％を輸送しており、多額の負債を抱えながらも70年以上にわたる配当支払いを支えている。現在の配当利回りは5.1％である。

イーロン・マスクは、テネシー州にあるコロッサスIおよびIIと呼ばれる2つの巨大AIデータセンターに電力を供給するため、ミシシッピ州にオフグリッドの天然ガス発電所を建設した。その電力供給を支えるため、天然ガスタービンを購入し、ミシシッピ州にオフグリッドの天然ガス発電所を建設した。この動きは、送電網への接続遅延を回避し、他の電力消費者に高騰する料金の負担をかけないようにするものだが、近隣住民や規制当局が訴訟を起こしている。米国政府はマスクを支持している模様だ。アナリストは、AI向け天然ガス需要の増加が、燃料を輸送するエンタープライズ・プロダクツ・パートナーズ、エンブリッジ、キンダー・モルガンといった中流企業に恩恵をもたらす可能性があると指摘している。

人工知能が牽引する電力需要の急増から恩恵を受けるとみられる高利回りエネルギー株が3銘柄ある。エンタープライズ・プロダクツ・パートナーズは5.7%の利回りを提供し、27年連続で分配金を増やしてきた。エンブリッジは4.9%の利回りで、カナダドルベースで31年間増配を続けている。両社は天然ガスインフラから手数料収入を得るミッドストリーム大手であり、AI電力需要への間接的な投資対象となる。炭素燃料を避けたい投資家には、ブルックフィールド・リニューアブル・パートナーズが4.9%の利回りで、すでにマイクロソフトやグーグルのデータセンターに長期契約でクリーン電力を供給している。米国の電力需要は2025年から2045年にかけて60%増加すると予測されており、テネシー州にあるイーロン・マスクのコロッサスデータセンターで見られるように、天然ガスタービンは迅速だが議論を呼ぶ解決策を提供している。

モトリーフールは、エンタープライズ・プロダクツ・パートナーズ、エンブリッジ、ネクステラ・エナジーの3銘柄を、持続的な競争優位性と長期成長見通しを備えた高利回り配当株として取り上げ、少なくとも2036年までの保有に適していると評価している。エンタープライズ・プロダクツ・パートナーズは、手数料ベースのパイプライン・貯蔵網に支えられた保守的な57%の配当性向により、5.7%の利回りを提供する。エンブリッジは5.1%の利回りで、過去30年間にわたり年平均9%の増配を実現しており、EBITDAの80%がインフレから保護されている。ネクステラ・エナジーは利回り2.8%で、660億ドル超の取引でドミニオン・エナジーと合併中であり、データセンター主導の電力需要成長に対応し、2032年まで年率9%の利益成長を目指している。

エンブリッジは過去30年間、年平均13.5％のトータルリターンを達成し、5万ドルの投資を110万ドル超に成長させた。より保守的に年率10％のトータルリターンを想定した場合、当初5000ドルを投資し、毎月500ドルを積み立てれば、30年で100万ドルに到達できる。同社は現在5％の配当利回りを支払っており、2030年までの370億カナダドルに上る確実な拡張プロジェクトのバックログを背景に、来年以降は1株当たり分配可能キャッシュフローが年率約5％で成長する見通しだ。エンブリッジはさらに、ガスインフラ、液体パイプライン、再生可能エネルギープロジェクトを含む、500億カナダドルの投資機会を2030年までに追求している。

エンブリッジは、ブリティッシュコロンビア州で40億カナダドルのサンライズ拡張プログラムの建設を開始した。約140キロメートルの新たな天然ガスパイプラインと追加の圧縮設備を整備し、地域の輸送能力を日量最大3億立方フィート増強する。このプロジェクトにより2,500人以上の雇用が創出され、沿線の地元コミュニティや先住民コミュニティの経済参加が深まることが見込まれている。サンライズ拡張は、エンブリッジの広範な確定プロジェクトバックログの一部であり、これにはMLO1メインライン最適化プログラムも含まれる。この拡張は、新たな規制下のパイプラインおよびガス輸送投資が、将来の収益と配当能力を支える一方で、コスト超過、許認可の課題、長期的なエネルギー政策の転換リスクへのエクスポージャーも高めることを浮き彫りにしている。

エンブリッジは、ブリティッシュコロンビア州で40億カナダドル規模のサンライズ拡張プログラムの建設を開始しました。このプロジェクトは、地域の天然ガス輸送能力の増強を目的としています。この発表は、年初来リターンが20.03％、1年間の株主総利回りが35.37％と、堅調な株価パフォーマンスを受けたものです。株価は79.29カナダドルで取引されており、アナリストの平均目標株価78.48カナダドルをわずか0.3％下回っていますが、割引キャッシュフローモデルでは、はるかに高い公正価値である230.98カナダドルが示唆されており、株価が大幅に過小評価されていることを示しています。投資家は、収益を圧迫する可能性のある規制当局の決定やプロジェクトコストの上昇を注視するよう助言されています。

エンブリッジは、ミシガン州環境・五大湖・エネルギー局が重要な水資源許可を再発行したことで、8億ドル規模の五大湖トンネル計画の実現に一歩近づいた。この許可は環境的に敏感な地域での建設を認めるもので、以前の許可が約8年にわたる訴訟の間に失効して停滞していた計画を再始動させる。この計画は、マキナック海峡の下にある73年前の二重のライン5パイプラインを、新しいパイプライン部分を収容するトンネルに置き換えるもので、カナダ西部からオンタリオ州サーニアまで1日約2300万ガロンの原油と天然ガス液を輸送するラインの長期的な安全性を向上させる。今回の許可は、7万件を超えるパブリックコメントを伴う16か月の環境審査を経たもので、強化された湿地緩和計画などの追加条件が含まれている。この計画には依然として米国陸軍工兵隊、ミシガン州天然資源局、ミシガン州公益事業委員会からの承認が必要だが、今回の規制上の進展は、エンブリッジの重要な長期インフラ計画の一つにとって建設リスクを大幅に低減するものだ。

S&P500が過去の利益の25.7倍で取引され、根強いインフレが利下げ期待を後退させる中、ウォール街のアナリストは今夏に10%の売りが差し迫っていると警告する。アルトリアはマールボロの米国たばこ市場シェア40%を背景に6%の利回りを誇り、エンブリッジは収益の98%を固定契約で確保し31年連続で増配している。リアルティ・インカムは667か月連続で月次配当を支払い、今世紀に入って稼働率を96.6%以上に維持しており、VICIプロパティーズはトリプルネットリースのカジノ物件から6.88%の利回りを提供する。ベライゾンは予想利益のわずか9倍で取引され、20年連続で増配しており、今年は少なくとも215億ドルのフリーキャッシュフローを見込む。これら5銘柄はいずれもウォール街の大手企業で買い推奨されており、景気後退時に持ちこたえやすいディフェンシブ高配当銘柄として注目されている。

24/7ウォール・ストリートによると、現在5%を超える利回りを提供し、強固なキャッシュフローで配当を支える5銘柄が存在する。ゲーミング・アンド・レジャー・プロパティーズは、四半期配当を1株当たり82セントに増額したことで利回り7.3%に達し、第1四半期の調整後営業キャッシュフローは1株当たり1.02ドル、通年ガイダンスは4.08ドルから4.12ドルとなっている。VICIプロパティーズは、予想年間配当1.80ドルで利回り約7%、2026年の調整後営業キャッシュフローガイダンスは1株当たり2.42ドルから2.45ドルで、8年連続の増配を達成している。W・P・キャリーは、四半期配当を94セントに引き上げたことで利回り5%強、2026年の調整後営業キャッシュフローガイダンスは1株当たり5.13ドルから5.23ドルで、リースの48%が消費者物価指数に連動している。エンブリッジは利回り5%強で、31年連続の増配を達成し、2026年の分配可能キャッシュフローガイダンスは1株当たり5.70カナダドルから6.10カナダドル、400億カナダドルの確実な成長バックログを有する。ゲッティ・リアルティは利回り約5.6%で、2026年の調整後営業キャッシュフローガイダンスは1株当たり2.48ドルから2.50ドルと配当を十分にカバーし、5億ドル超の流動性を確保して年を迎える。

エンブリッジは2026年7月31日の決算発表を控え、1株当たり利益は減少するものの、売上高はわずかに増加すると見込まれており、キャッシュフローの回復力に焦点が当たっている。株価の終値は78.11カナダドルで、1日騰落率は2.9％、年初来では18.24％の上昇となっている。一方、1年間および5年間の株主総利回りはそれぞれ36.19％と115.22％に達する。最も注目されている見方では、適正価値は約78.48カナダドルとされるが、内部の割引キャッシュフローモデルではそれを大きく上回る本源的価値が示唆されており、モデル上のキャッシュフローと現在の株価との間に大きな乖離があることを浮き彫りにしている。エンブリッジの現在の株価収益率は26.4倍で、カナダの石油・ガス業界平均の23.2倍を上回り、適正倍率とされる25.9倍をやや上回るが、同業他社平均の41.4倍は下回っている。規律ある資本配分、拡大する確実な受注残高、そして安定したバランスシート管理により、予測可能な配当成長と1株当たりフリーキャッシュフローの増加が推進されると期待されている。

ジム・クレイマー氏はマッドマネーの視聴者に対し、5%のTビル取引は終わったと述べ、現在6ヶ月物の利回りは約4%であると指摘した。そして、エンブリッジやワンオークのような質の高い増配株がより良い長期リターンをもたらすと主張した。エンブリッジの利回りは約6.9%で、31年連続の増配を達成したばかりであり、ワンオークの利回りは約4.7%で、2026年2月に4%の増配を行った。クレイマー氏は、6%の増配株に1万ドルを投資した場合、年間約600ドルの収入が得られるのに対し、4%のTビルでは約199ドルにとどまると指摘。さらに、過去5年間でエンブリッジは85%、ワンオークは102%のリターンを記録しており、これは配当再投資を含まない数字である。同氏は、選択は投資期間次第であると強調し、Tビルは1年以内に必要な資金に適しているが、5年以上の期間であれば、増配株は価格変動があるにもかかわらず、歴史的にアウトパフォームしてきたと述べた。

エンブリッジとその子会社エンブリッジ・パイプラインズは6月16日、エンブリッジ・パイプラインズが発行した中期社債を、同様の財務条件を持つ新発行のエンブリッジ社債と交換する取引を完了した。この取引により、エンブリッジの債務が統合され、両社および社債保有者に事業上、組織上、資本市場上のメリットがもたらされる見込みだ。エンブリッジは第1四半期末時点で年間100億～110億カナダドルの投資余力を有しており、すべての中核事業部門で成長プロジェクトを推進できる態勢にある。

エンブリッジのEarnings ESPはプラス2.27％、ザックスランクは3位で、この組み合わせは過去に約70％の確率でポジティブな利益サプライズを生み出しています。同社は直近2四半期で予想を上回り、サプライズは2.90％と5.00％、平均3.95％でした。次回の決算発表は2026年7月31日を予定しています。

ウェイスト・コネクションズ・オブ・カナダは、オンタリオ州チャタム・ケントのリッジ埋立地に新たな再生可能天然ガス施設を正式に開設しました。これは約1億ドルの民間投資に相当します。エンブリッジ・ガスとの提携により開発されたこのプロジェクトには、RNG注入ステーションと、エンブリッジ・ガスの供給網に接続する5.7キロメートルのパイプラインが含まれています。フル稼働時には、この施設は年間約6260万立方メートルの埋立地ガスを処理し、温室効果ガス排出量を年間8万5000トン以上削減するとともに、オンタリオ州の1万8000世帯以上を暖めるのに十分な再生可能天然ガスを生産します。建設は2023年に始まり、施設は2025年後半に試運転を開始し、2026年初頭に本格稼働に入りました。開所式には、オンタリオ州環境・保全・公園大臣のトッド・マッカーシー氏、オンタリオ州農業・食品・アグリビジネス大臣のトレバー・ジョーンズ氏、チャタム・ケント市長のダリン・カニフ氏が出席しました。

エンブリッジは、2026年7月4日にノースダコタ州メドラに開館するセオドア・ルーズベルト大統領図書館に対し、250万ドルの設立寄付を行うと発表しました。この資金は、図書館の持続可能性認証の取得や、周辺の草原生態系への40万本の在来植物の植生回復を含む保全活動を支援するものです。エンブリッジの社長兼CEOであるグレッグ・エベル氏は、この寄付が同社の持続可能性への注力を反映し、環境保全に尽力した大統領としてのルーズベルトの遺産を称えるものだと述べました。エンブリッジはノースダコタ州で75年以上事業を展開しており、今年で持続可能性報告書の発行から25年を迎えました。

ネクステラ・エナジーが発表した第1四半期の調整後1株当たり利益は1.09ドルで前年同期比10％増、売上高は67億100万ドルでした。エネルギーリソーシズ部門は4ギガワットを追加し、蓄電池1.3ギガワットを含む総受注残は約33ギガワットに達しました。ジョン・ケッチャムCEOは、フロリダ・パワー・アンド・ライトが約21ギガワットの大口負荷引き合いを受けており、うち約12ギガワットが交渉の最終段階にあること、また商務省がテキサス州とペンシルベニア州で9.5ギガワットの新規ガス火力発電所建設をネクステラに委託したことを明らかにしました。同社はさらに、615メガワットのデュアン・アーノルド原子炉をグーグルの25年電力購入契約の下で再稼働させる計画で、AIの訓練には風力や太陽光では費用対効果の高い蓄電なしに安定供給できない、継続的で常時稼働のベースロード電力が必要であると認めています。一方、エンブリッジの調整後1株当たり利益は0.98ドルと前年の1.03ドルから減少したものの、分配可能キャッシュフローは38億5000万ドルに増加し、メインラインシステムは年間を通じて配分量規制が続く中、日量320万バレルを輸送しました。エンブリッジの認可済み受注残400億カナダドルは、31年連続の増配と、契約キャッシュフローに支えられた6.8％の利回りを下支えしており、ネクステラの2025年に246億ドルに達する野心的な設備投資ペースに比べ、実行リスクは低いと言えます。

エンブリッジ、エナジー・トランスファー、エンタープライズ・プロダクツ・パートナーズは、長期インカム投資家向けの高利回りパイプライン株として注目されている。エンブリッジは5%超の配当利回りを提供し、31年連続で増配している。一方、エナジー・トランスファーは7%の予想分配利回りを提供し、年率3%から5%の成長を目標としている。エンタープライズ・プロダクツ・パートナーズは5.9%の予想利回りと27年間の分配成長を誇り、53億ドルの建設中資本プロジェクトに支えられている。3社はいずれも北米の天然ガス需要増加の恩恵を受けており、エナジー・トランスファーの場合はAIデータセンター契約も追い風となっている。

エンブリッジは今後10年間、中流事業と規制対象の天然ガス公益事業の拡大を続けると見られ、5.1%の配当利回りと31年連続の増配を支えている。同社の石油・天然ガス中流事業は、商品価格ではなく取扱量に基づく手数料収入であり、4つの規制対象公益事業と合わせて、EBITDAの約95%を占める。エンブリッジは2026年に3%の分配可能キャッシュフロー成長、長期的には年率5%の成長を見込み、配当も同様のペースで増加する可能性が高い。小規模ながら成長中のクリーンエネルギー部門は、世界のエネルギー市場が再生可能エネルギーへ移行する中で同社の適応を助け、重要なプレーヤーであり続けることを確実にする。

エンブリッジは再生可能エネルギー事業を拡大しており、テキサス州で600メガワットのクリアフォーク太陽光発電所を建設中で、来年稼働開始予定だ。これはメタ・プラットフォームズのデータセンター向けの電力供給を目的としている。同社はパイプライン大手で、日量580万バレルの原油と天然ガスを1万8000マイルに及ぶインフラ網で輸送しているが、フランスとテキサスでも大規模な風力発電所を建設しており、数カ月以内に稼働する見込みだ。現在、再生可能エネルギーは同社の設備投資計画の10％強を占めるに過ぎないが、この転換により、ゴールドマン・サックスが2040年までに石油需要がピークを迎えると予測する未来に備えている。同社は31年連続で増配を続けており、配当利回りは5.1％に達するが、これらの新たな経常収入源によって維持される可能性がある。

エンブリッジ、エクソンモービル、ネクステラ・エナジーは、長年にわたる増配の歴史とエネルギー転換の中での成長見通しから、今後10年間買い持ちするのに理想的な配当株として注目されている。エンブリッジはカナダドルベースで31年連続の増配を達成し、現在では収益の半分以上を低炭素エネルギーから得ており、400億カナダドルの確実な成長プロジェクトに加え、約500億カナダドルの潜在的なプロジェクトが、1株当たりキャッシュフローの年間約5%の成長を支える可能性がある。エクソンモービルは43年連続で増配しており、2030年までに収益力を250億ドル、キャッシュフローを350億ドル拡大する計画で、同時に炭素回収、リチウム、バイオ燃料、新素材への投資により、2040年までに130億ドルの収益を生み出す可能性がある。ネクステラ・エナジーは30年以上連続で増配を続けており、2032年までに2950億ドルから3250億ドルを投資する見込みで、保留中のドミニオン・エナジーの買収により世界最大の規制電力事業を創出し、少なくとも2035年まで年間利益成長率を9%超に押し上げると期待されている。

エンブリッジ社とエンブリッジ・パイプラインズ社は、以前発表した社債交換取引を完了した。エンブリッジ・パイプラインズ社が発行した中期債は、同一の財務条件を持つ新発行のエンブリッジ社の社債と交換された。この取引により債務が親会社レベルに統合され、両社および社債保有者にとって、より大きな業務上の柔軟性と潜在的な利益をもたらすことを目的としている。

S&P500の平均配当利回りが、無配当の成長株が指数の上位を占める影響で、過去最低の1%強に低下した。インカム投資家は、人里離れた場所でより高い利回りを見つけることができる。例えばエンブリッジは、予想配当利回り5.1%を提供している。エンブリッジは米国とカナダで1万8000マイル以上の石油・ガスパイプラインを運営し、日量580万バレルを輸送、北米原油の30%、米国ガス消費の20%を扱う。その料金所のようなビジネスモデルは、原油価格の変動にかかわらず安定した収益を生み出し、31年連続の増配を支えている。同社は長期的に再生可能エネルギーにも投資しているが、依然としてキャピタルゲインの可能性は限定的な、インカム成長を主目的とする保有銘柄である。