Essential Utilities Inc

エッセンシャル・ユーティリティーズは、アメリカン・ウォーターとの合併に関する規制当局の承認手続きを進める中、長期の財務見通しを再確認した。同社が発表した2026年第2四半期のGAAPベースの1株当たり利益は0.37ドルで、これには合併関連費用0.01ドルが含まれており、非GAAPベースの1株当たり利益は0.38ドルとなった。営業収益は前年同期比3％増の5億3090万ドルで、規制回収額と購入ガスコストの増加が寄与した。エッセンシャル・ユーティリティーズは2026年に過去最高となる17億ドルのインフラ投資を計画しており、上半期には6億6220万ドルを投じた。取締役会は四半期配当を5.25％増の1株当たり0.3606ドルとすることを承認し、80年にわたる連続増配を継続する。合併に関する規制当局の承認はケンタッキー州、オハイオ州、バージニア州で取得済みで、イリノイ州の手続きは2026年11月までに完了する見通しであり、同社は引き続き2027年第1四半期の合併完了を目指している。

エッセンシャル・ユーティリティーズは2026年第2四半期のGAAPベースの1株当たり利益が0.37ドルとなり、前年同期の0.38ドルから減少したと発表しました。一方、合併関連費用を除いた調整後非GAAPベースの1株当たり利益は0.38ドルでした。クリス・フランクリン会長兼CEOは、2024年の調整後ベースライン1.97ドルを基準として、年間1株当たり利益成長率5～7%の達成に引き続き自信を持っていると述べました。ダン・シュラーCFOは、規制回収とサーチャージによる1株当たり0.06ドルの増加、水使用量増加による0.02ドルの増加、水道顧客増加による0.01ドルの増加が利益を押し上げた一方、営業費用の増加0.02ドル、ガス使用量減少による0.02ドルの影響、減価償却費や金利増加を含むその他費用0.06ドルによって一部相殺されたと詳述しました。同社はケンタッキー州、オハイオ州、バージニア州でアメリカン・ウォーターとの合併計画に対する規制当局の承認を取得しており、2027年第1四半期の完了を見込んでいますが、他の州では手続きが継続中です。エッセンシャルは上半期に規制対象インフラに6億6200万ドルを投資し、通年では過去最高の17億ドルの設備投資に向けて順調に進んでおり、取締役会は2026年9月1日支払いの配当を5.25%増額することを承認しました。

アメリカン・ウォーター・ワークスは、2026年第2四半期の調整後1株当たり利益が1.61ドルとなり、前年同期の1.49ドルから増加したと発表し、通期の調整後EPSガイダンスを6.02ドルから6.12ドルに据え置いた。同社は、認可された料金値上げによる収入増と、横ばいの操業・保守費用が主な要因だとしている。年初来の設備投資は18億ドルに達し、ネクサス・ウォーター・グループの買収を予定より早く完了し、4万7千件の顧客接続を追加した。ペンシルベニア州での料金訴訟により年換算で7500万ドルの収入増が実現し、ケンタッキー州とミズーリ州での新たな料金申請では、それぞれ年間1800万ドルと1億7900万ドルの追加収入を求めている。エッセンシャル・ユーティリティーズとの合併は、2027年第1四半期末までの完了に向けて順調に進んでおり、ケンタッキー州、オハイオ州、バージニア州ではすでに州の承認を得ている。

バージニア州企業委員会は、アメリカン・ウォーター・ワークス・カンパニーとエッセンシャル・ユーティリティーズの合併案を承認しました。これは、この統合完了に向けた3件目の好意的な規制措置となります。両社はこれに先立ち、2026年4月21日にケンタッキー州公益事業委員会から、2026年5月13日にオハイオ州公益事業委員会から合併承認を得ています。2025年10月27日に発表されたこの全株式交換による合併により、470万件を超える上下水道顧客接続と74万件を超えるガス顧客接続を抱える統合会社が誕生し、アメリカン・ウォーターの名称で、ニュージャージー州カムデンに本社を置いて事業を展開します。合併は、残る規制当局の承認とハート・スコット・ロディノ法に基づく審査完了を条件に、2027年第1四半期末までに完了する見通しです。

アメリカン・ウォーター・ワークスは、新たな料金改定と戦略的買収計画により、収益と利益の成長を遂げている。同社は2025年に18件の買収を完了し、約2万900人の顧客を追加。2026年3月にはウェストバージニア州のナイトロ廃水システムを2000万ドルで取得した。AWKとエッセンシャル・ユーティリティーズは全株式交換による合併に合意し、時価総額約400億ドルの上場水道事業会社が誕生する。統合会社はアメリカン・ウォーターの名称で17州と18の軍事施設で事業を展開し、規制当局の承認を経て2027年第1四半期の完了を見込む。2026年1月1日に実施された改定料金は、2026年の年間収益に8900万ドルを上乗せする見通しで、同社は長期的な1株当たり利益と配当の成長率を7～9％と目標に掲げる。AWKは2026年に37億ドル、2030年までに190億～200億ドルを投資する計画だが、エッセンシャル・ユーティリティーズとの合併後にこれらの数字は変動する可能性がある。一方で、規制リスクや老朽化するインフラが引き続き逆風となっている。