Apple Inc.AAPL
▼ ネガティブ資本関連度
Record Q3 revenue and EPS beat, but cautious guidance on supply constraints and margin pressures caused shares to tumble ~7-10%.
銘柄への影響 3
Artificial Intelligence
アップルは2026会計年度第3四半期に過去最高となる売上高1094億2000万ドルを計上し、前年同期比16.36%増となったが、決算発表後の数日間で株価は約7%から10%下落した。売上高と1株当たり利益はともに市場予想を上回り、EPS成長率は29%だったが、供給制約と利益率圧力に関連する慎重な先行き見通しを受けて、市場は株価を大幅に再評価した。アナリストの見方は依然として分かれており、複数の専門家は今回の下落を買いの好機と見る一方、バリュエーション懸念や構造的な逆風を理由に慎重な姿勢を促す声もある。強気派は製品ライン全体にわたる堅調な需要を指摘し、iPhoneとMacの売上高は前年同期比22%増、アクティブデバイスのインストールベースは25億台を超え、過去最高の買い替え率と長期的なサービス収益化機会の拡大を支えていると述べた。サービス売上高は過去最高の307億ドルに達し、粗利益率は75.6%と、プロダクツ部門の40.1%のほぼ2倍となり、経常的な利益の質を強化した。慎重派は構造的な逆風を強調し、メモリ価格の上昇により第3四半期の基礎的粗利益率が49.3%から48.1%に低下し、経営陣は第4四半期にさらなる圧力がかかるとの見通しを示した。アップルのAI戦略も懸念を呼んでおり、独自技術の開発ではなくグーグルのGeminiモデルを利用しているため、新たなAI機能をどのように収益化するかが不透明だと指摘された。中華圏での成長鈍化や、予想利益の35倍という割高なバリュエーションに対してEPS成長率がわずか8%で、PEGレシオが3.2に達していることも楽観論をさらに弱めた。シーキング・アルファのクオンツシステムはアップルを「ホールド」と評価し、収益性はA+だが、バリュエーションはF、成長性はD-と格付けした。別の話題として、グーグルは次期Pixel 11の開始価格を前世代のベースモデルの799ドルから899ドルに引き上げ、メモリコストの上昇を理由に挙げた。これはアップルが次期iPhoneシリーズの発売を準備する中で、スマートフォン業界全体における部品コスト上昇への懸念を強めるものとなった。アップルペイおよびウォレット担当幹部のジェニファー・ベイリー氏は、アップルで20年以上勤務し、2014年のアップルペイ開始以来その責任者を務めてきたが、10月末に退任する。移行を支援するため、アドバイザーとしての役割は続ける。
Apple Inc.Record Q3 revenue and EPS beat, but cautious guidance on supply constraints and margin pressures caused shares to tumble ~7-10%.
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