アジア・プラス証券がFEDの3つのシナリオを提示、今夜の世界株の命運を握るDOT PLOTに注目

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โดย อีไฟแนนซ์ไทย·

要約 · なぜ重要か

アジア・プラス証券は、今夜午前1時に発表される米連邦準備制度理事会（FED）の会合結果とDOT PLOTを前に、米金利の方向性に関する3つのシナリオを分析した。インフレ圧力が再び重要課題となる中、サウジアラビアの石油パイプライン閉鎖懸念から世界の供給量の約4～5％に影響が及ぶとして、世界の原油価格は2％以上上昇した。第一のシナリオでは、FEDが市場予想に反して政策金利を3.75％に据え置き、DOT PLOTが市場予想通り今年1回の利上げを示唆した場合、株式市場が急反発する可能性がある。第二のシナリオでは、FEDが政策金利を4.00％に引き上げ、DOT PLOTが市場予想通り今年1回の利上げを示唆した場合、9月初旬以降の圧力を受けて米国株が月間で2.6％から3.1％下落した後、株式市場が反発する可能性がある。第三のシナリオでは、FEDが市場予想通り政策金利を4.00％に引き上げるものの、DOT PLOTが市場予想を上回る今年2回以上の利上げを示唆した場合、株式市場が変動するリスクがある。ただし、金融市場の見方は利上げに傾いており、米国の全期間の債券利回りが今年の最高値をつけたことや、FEDWATCHツールが今年2回、来年2回の利上げを予想していることがこれを反映している。また、FED委員会の姿勢は、ケビン・ウォーシュ氏が2026年5月に新議長に就任して以降、明らかにタカ派色を強めている。さらに、FEDSPEAK指数は9.0に近づいて上昇しており、2023年半ば以来最もタカ派的なセンチメントを示している。当時の金利水準は5.0％であった。

Effective Federal Funds Rate ▲United States Government Bond 10Y ▲