銀行関係者、アジア融資市場は戦争で信頼感損なわれ低迷続くとの見方

Macro

要約 · なぜ重要か

銀行関係者によると、アジアの融資市場は下半期に入っても回復の兆しがほとんど見られない。イラン戦争の影響で貸し手と借り手の信頼感が抑えられ続けているためだ。ブルームバーグがまとめたデータによると、日本を除くアジア太平洋地域でのドル、ユーロ、円建ての融資実行額は、上半期に前年同期比15％減の690億ドルとなり、16年ぶりの低水準となった。中東紛争はアジアでの投資や取引を遅らせており、融資の実行スケジュールも、貸し手がリスクをより精査するため長期化している。銀行関係者は、こうした逆風は年内いっぱい続く可能性が高く、競争によって一部の融資マージンが抑制されるだろうと述べている。バークレイズのアジア太平洋ローンシンジケート責任者、アンドリュー・アッシュマン氏は、不確実性の高まりに伴い企業の信頼感が低下し、合併・買収が融資を押し上げるという期待は実現しなかったと指摘した。ブルームバーグが取材した6人の銀行関係者によると、中東からの流動性も減少しており、域内の銀行は自国市場の流動性を確保するため、オフショア案件により慎重になっている。HSBCのアジア太平洋レバレッジド・アンド・アクイジション・ファイナンスおよびローンシンジケーション責任者、アシシュ・シャルマ氏は、アジアと中東の結びつきが強まり続けるにつれて資金の流れは回復すると見込まれるが、短期的には状況が落ち着く必要があると述べた。中東以外では、中国の長期化する不動産不況が引き続き借り入れの重しとなっており、インドネシア政府の取り締まりで企業はより慎重になり、原油高や通貨安がインドなどの市場環境を厳しくしている。ドイツ銀行のアジア太平洋ローンシンジケーション責任者、ビレンドラ・バイド氏は、マクロ経済の理由だけで下半期の融資額は上半期と変わらない可能性があり、銀行は依然として融資に積極的なため、プライシングは圧縮されるだろうと述べた。一部の貸し手は利回りの高い分野にシフトしており、ストラクチャード・クレジットが明るい材料として浮上し、データセンター融資では安定的な取引が見られる。ただし、最近のマレーシアのデータセンター案件のマージンは米国担保付翌日物調達金利に310ベーシスポイント上乗せした水準で、過去1年間の大半が200ベーシスポイント台だったのと比べて高い。域内で比較的底堅い市場の一つであるオーストラリアでさえ、上半期の融資額は約10％減少し、銀行の流動性流入で競争が激化し、スプレッドは低く抑えられている。