ブルー・ドルフィン・エナジーの株価は過去1年間で629.4%急騰し、同業のマラソン・ペトロリアムの73.2%やPBFエナジーの61.6%、サブ業界の5.7%リターン、S&P500の13.9%上昇を大きく上回った。この上昇は2026年第2四半期の急激な業績改善を受けたもので、精製収入は前年同期の5580万ドルから1億4350万ドルに急増し、販売量は56.3%増加、精製EBITDAは90万ドルの損失から2380万ドルの利益に改善、精製所の停止日数は14日からわずか1日に減少した。流動性も強化され、2026年6月30日時点の現金及び現金同等物は2025年末の約100万ドルから3070万ドルに増加し、上半期の営業キャッシュフローは3900万ドルとなった。米国エネルギー情報局は2026年の米国留出油クラックスプレッド予測を1ガロン当たり1.30ドルから1.57ドルに、2027年予測を97セントから1.25ドルに引き上げたが、2026年下半期のブレント原油は1バレル当たり平均90ドルと予想し、マージンは2027年に正常化すると見ている。改善にもかかわらず、2026年6月30日時点で長期債務のうち1年以内に返済期限が到来する3050万ドルがデフォルトに分類され、LEとLRMの子会社はハンティントン融資の財務コベナンツで、NPSはGNCU融資の非財務コベナンツでそれぞれデフォルト状態にある。株価は過去12カ月のEV/EBITDA倍率5.12倍で取引されており、業界平均の11.3倍を大きく下回っている。
Q2 2026 operational turnaround: refinery revenues surged to $143.5M, refining EBITDA swung to $23.8M from a loss, and liquidity strengthened.
