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Financials
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Bank of America Corpバンク・オブ・アメリカ・グローバル・リサーチは、原油価格の変動が続けば、主要中央銀行が供給サイドの商品ショックに対する従来の「ルックスルー」アプローチを放棄せざるを得なくなる可能性があると警告している。5年にわたる目標超えのインフレにより、コアインフレ指標がエネルギー価格の波及効果に脆弱になっているためだ。米連邦準備制度理事会は、WTI原油が10%上昇した後、7月の利上げ決定が極めて僅差となっており、市場は約10ベーシスポイントの利上げを織り込んでいる。これは、供給ショックを無視するというウォーシュ議長の枠組みに挑戦するものだ。BofAは9月、10月、12月にそれぞれ25ベーシスポイントの利上げを3回行うとの予想を維持している。欧州中央銀行は金利を据え置いたが、9月の利上げが予想されており、エネルギー市場が悪化すれば3回目の利上げに傾くリスクがある。ただし、2027年には利下げが見込まれている。イングランド銀行は政策金利を3.75%に据え置き、投票は7対2と見られている。一方、インド準備銀行は燃料費の上昇と米国の利上げ期待の高まりを背景に、中立を維持すると予想される。
