カーディナル・ヘルス、IRA価格改定を2027年度医薬品事業の逆風と見る

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โดย Zacks Investment Research·US·元記事を読む
要約 · なぜ重要か

カーディナル・ヘルスは、2026年のインフレ抑制法（IRA）による価格改定の通年化と2027年の改定実施が、2027年度の医薬品事業の売上高にとって、第4四半期に受けた約500ベーシスポイントの打撃に匹敵する逆風になると予想しているが、経営陣は利益への悪影響はないと見込んでいる。第4四半期には、IRA関連のWACC変更が医薬品事業の売上高に約500ベーシスポイントの逆風となり、同程度のGLP-1の追い風をほぼ相殺した。経営陣は、規制変更の経済的影響を吸収するのではなく、提供するサービスに対する対価を得続けることを目指すと述べ、中核の流通事業の耐久性、主要なGMPD契約の更新、クローガーとの関係拡大を商業的な安定性の源として挙げた。同業他社では、ブライトスプリング・ヘルス・サービシズが、IRAにより2026年の在宅・地域薬局の売上高が約2億ドル、四半期あたり約5000万ドル減少すると予想し、通年でのEBITDAへの影響は1500万ドル程度と推定している一方、専門薬局・輸注事業では約1億7500万ドルの売上高圧力を見込むが、EBITDAへの影響は実質的にないとしている。CVSヘルスはIRAの具体的なマージン影響を個別に数値化しなかったが、薬局・消費者ウェルネス事業の売上高は、一部薬剤の規制関連価格引き下げ、後発医薬品の投入、償還圧力により圧迫されたと述べた。調整後営業利益は前年同期比10%超増加したにもかかわらずである。カーディナル・ヘルスの株価は年初来13.2%上昇しており、ザックス・コンセンサス予想による2027年度の利益は、前年同期の報告値から11.5%の増加を示唆している。

銘柄への影響 3

Health Care▼ · 2 銘柄
Cardinal Health Inc
CAH
▼ ネガティブ規制関連度

Cardinal Health expects annualized 2026 and new 2027 IRA price changes to create a ~500bp Pharma revenue headwind in fiscal 2027, though with no adverse profit impact.

CVS Health Corp
CVS
▼ ネガティブ規制関連度

CVS said Pharmacy & Consumer Wellness revenues were pressured by regulatory-related price reductions on certain drugs, alongside generic introductions and reimbursement pressure.

Aging Population▼ · 1 銘柄
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