ユアンタ証券はCBGの適正株価を81.00バーツに引き上げ、「買い」の推奨を維持し、4Q26のセクターにおけるトップピックに選定した。3Q26以降、利益が再び前年同期比で成長すると予想している。赤字事業が黒字に転じ始めたこと、新製品の投入による成長、そしてカンボジアからの収入が通常水準の20.0%しか織り込まれていないことなどが背景にある。3Q26の正常利益の初期見通しは700〜740百万バーツの範囲で、前期比では横ばいから小幅減となるが、前年同期比では成長に転じる見込み。一方、収入は国内事業が全セグメントで新製品とチャネル拡大により拡大し、また「タイがタイを助けるプラス」のフル四半期効果も寄与して、前期比・前年同期比ともに増収が続く見通し。海外収入はミャンマーのオフシーズンにより前期比で減少する可能性があるが、2025年末からのミャンマー新工場稼働により前年同期比では顕著な成長が見込まれる。粗利益率は2Q26の26.4%から25.0%に低下する可能性がある。これはエネルギーと包装コストの上昇をフル四半期認識するため。2026〜2027年の正常利益予想は据え置きで、それぞれ2,712百万バーツ（前年同期比4.4%減）と3,124百万バーツ（同15.2%増）とし、これは6年ぶりの高水準となる。さらに、カンボジア事業の回復、中国での「発酵種」収入の認識、子会社からの利益貢献が予想を上回る可能性など、上振れリスクもある。
Carabao Group Public Company LimitedYuanta raised CBG's fair value to 81 baht, maintained Buy, and named it a top sector pick on expected earnings recovery from 3Q26.
