CP ALL Public Company LimitedCPALL
▲ ポジティブ資本関連度
CGSI maintains buy rating with target price 61.50 baht, expects Q3 low point and Q4 recovery.
銘柄への影響 1
Digital Finance & Tokenization
CP ALL Public Company LimitedCGSIインターナショナル証券タイランドのアナリストは、CPALL株の買い推奨を目標株価61.50バーツで維持した。2026年第3四半期が今年の底となり、タイ支援プラス事業が9月に終了した後、2026年第4四半期には業績が明確に回復するとみている。CPALLが発表した2026年第2四半期の正常利益は74億バーツで、前年同期比5.6％増、前期比17.1％減となり、CGSIとブルームバーグ・コンセンサスの予想と一致した。コンビニエンスストア事業は引き続き堅調で、売上高は前年同期比5.3％増、EBITマージンは60ベーシスポイント上昇して10.0％、純利益は前年同期比13.5％増となった。この結果、上半期の純利益は166億バーツで前年同期比15.9％増となり、CGSIの通期予想の53％に達した。ただし、2026年第2四半期のコンビニエンスストアの既存店売上高成長率はプラス0.8％にとどまり、タイ支援プラス事業が一時的にセブンイレブンから購買力を奪ったことで減速した。経営陣は、6月の最初の10～12日間の既存店売上高成長率が低い一桁台のマイナスだったが、月末にかけて徐々に回復したと明らかにした。CGSIは、同事業の影響は市場が懸念するほど大きくなく、2026年第3四半期の下振れリスクは低下するとみている。観光シーズンの到来、2025年第4四半期の政府施策による低い比較基準、原油価格の下落による輸送コスト低下と粗利益率の押し上げが支援材料となる。
CP ALL Public Company LimitedCGSI maintains buy rating with target price 61.50 baht, expects Q3 low point and Q4 recovery.