チポトレは通期で初の既存店売上高マイナスを計上した一方、マクドナルドは世界の既存店売上高が4%増、四半期売上高は65億ドルに達した。しかしチポトレは28億ドルの純資産とプレミアム価格決定力を背景に、マクドナルドのフランチャイズ加盟店を圧迫する利益率破壊的な値引き競争に巻き込まれることなく客足を回復できる。チポトレの2025年第4四半期の既存店売上高は2.5%減、客数は3.2%減となったが、年間では過去最高の334店舗を新規出店し、レストランレベルの利益率は24.8%から23.4%に縮小した。マクドナルドの2026年第1四半期の世界の既存店売上高は3.8%増、米国の既存店売上高は客単価上昇により3.9%増、売上高は9.4%増の65億2000万ドルとなり、ロイヤルティ会員の支出はこの四半期だけで90億ドルを超えた。チポトレは2026年の既存店売上高をほぼ横ばいと見込み、350～370店舗の新規出店を計画している。一方マクドナルドは、純増店舗がシステムワイド売上高を約2.5%押し上げ、営業利益率は40%台半ばから後半になると予想している。分析では、チポトレは純資産がプラスで、現金3億5050万ドル、17億ドルの自社株買い余力、プレミアムメニューによる真の価格決定力を持つことから、忍耐強い投資家にとって魅力的としている。ただし、2026年の既存店売上高が年央までマイナスが続けば見方は変わるとしている。
Chipotle Mexican Grill IncArticle argues Chipotle is a better buy due to positive equity, cash, buyback runway, and pricing power, despite negative comps.
McDonald’s CorporationArticle positions McDonald's as facing margin-destroying value wars and being less attractive than Chipotle for patient investors.
