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言及
銘柄への影響 2
Financials
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Bank of America Corpドルの変動に対するヘッジコストが今年最低水準に低下し、世界の基軸通貨を揺るがす大きなきっかけはほとんどないとトレーダーが見ていることを示している。ブルームバーグ・ドル・スポット指数の1カ月物インプライド・ボラティリティの指標は今週、12月以来の低水準に沈み、イラン戦争勃発後の3月の急上昇から大きく後退した。この落ち着きは、今年の市場を特徴づけるテーマの一つを強固にしている。すなわち、米国株式市場の耐久力と抑制された通貨変動率が、投資家をキャリートレードに駆り立てているのだ。キャリートレードは金利差から利益を得るもので、為替レートとリスク選好が安定している時に最も好調となる傾向がある。バンク・オブ・アメリカの最近の調査によると、世界のポートフォリオマネジャーは、キャリートレードの主要な調達通貨である円に対して約4年ぶりの弱気度を示しており、商品先物取引委員会の7月7日までのデータに基づくと、レバレッジドファンド、アセットマネジャー、その他投機筋はドルのネットロングポジションを400億ドル超保有している。シティグループのアナリストは、7月は歴史的にリスク・リターンの観点からキャリートレードに有利な傾向があると指摘する一方、8月はマクロの変動率が高まる転換点となることが多く、過密化が進むキャリートレードのポジションが予期せぬニュースに対して脆弱になると警告した。
