GameStopのイーベイ賭けが小売売上高の縮小を覆い隠す

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โดย GuruFocus·

要約 · なぜ重要か

GameStopは9月8日の決算発表を迎えるにあたり、その利益の急増はビデオゲーム店舗よりも投資ポートフォリオによるものが大きい。暫定結果によると、第2四半期の純利益は2億9000万ドルから3億1000万ドルで、前年同期の1億6860万ドルから増加したが、約2億3800万ドルの純利益はGameStopが保有するイーベイの株式とデリバティブポジションによるもので、デジタル資産での7500万ドルの損失で一部相殺された。8月1日時点で、GameStopは4340万株のイーベイ株を保有し、その価値は49億5000万ドルに上り、イーベイの株価パフォーマンスが主要な収益要因となっている。一方、四半期売上高は前年の9億7220万ドルから7億8000万ドルから8億ドルに減少すると予想され、約18%から20%の減少となる。これは店舗閉鎖、フランス事業の売却、昨年のNintendo Switch 2発売との比較が難しいことによる。営業利益は6640万ドルから1億5000万ドルから1億7000万ドルに達すると予想されるが、投資家は持続可能な営業改善と、イーベイ株が弱含めば反転する可能性のある市場利益を区別する必要がある。GameStopは第1四半期末に84億ドルの現金と市場性のある保有資産を有し、2029年6月までの20億ドルの自社株買いプログラムを承認し、転換社債の交換に3億5840万ドルの現金と株式を使用した。