インテュイティブ・サージカルの成長は堅調も、関税と製品構成のリスクが高まる

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โดย Zacks Investment Research·元記事を読む

要約 · なぜ重要か

インテュイティブ・サージカルの投資判断は、持続的な成長と、利益率や販売台数をめぐるリスクの高まりとの間でバランスを取る構図だ。売上高は前年同期比18.5％増の28億9000万ドルに達し、ダビンチとイオンの全世界での手術件数が16％増、イオンの手術件数は36％急増した。同社はダビンチシステムを468台（うちダビンチ5は246台）、イオンシステムを55台設置し、現金および投資残高は86億3000万ドルに上った。しかし、2026年の調整後売上総利益率の見通し68～69％には、関税による売上高への約1％の影響が織り込まれており、第2四半期の調整後売上総利益率は、3600万ドルの関税還付を除くと68.7％だった。米国でのダビンチ手術の伸びは12％に減速し、肥満外科手術はGLP-1使用拡大の影響で高い一桁台の減少率となり、米国でのダビンチ設置の約半数は下取りで、リースが総設置台数の54％を占めた。中国や欧州の一部では、政府予算の制約や政策主導の価格圧力に直面している。

Intuitive Surgical Inc ▲