キーバンク、アップルをアンダーウェイトに格下げ　成長懸念で

Analyst

要約 · なぜ重要か

キーバンク・キャピタル・マーケッツはアップルをアンダーウェイトに格下げし、目標株価を250ドルとした。需要の軟化と成長の逆風を理由としている。同社の6月の追跡調査によると、支出は5月から2％減少した。過去3年間の平均は9％増だった。キーバンクは、昨年の需要の一部が予想される関税変更を前に前倒しされたもので、その押し上げ効果は薄れつつある可能性があるとみている。また、iPhoneの価格上昇、買い替えサイクルの長期化、通信事業者の補助金縮小による圧力もあり、アップルがウォール街の成長期待に応えるのは難しくなる可能性があると指摘する。サービス収入は2027年度に約7％の成長が見込まれ、アナリストが現在予想する約12％を大きく下回る。ハードウェアとユーザー数の成長が引き続き鈍化すれば、株価のバリュエーションである約35倍の利益は正当化しにくいとみられている。