クルンシー証券、ホテル株にカタリスト欠如と指摘　タイ国内旅行プラスは2570年4月に延期　AWCとERWを選好

AnalystIndustry
โดย HoonVision·TH·元記事を読む
要約 · なぜ重要か

クルンシー証券は、タイ国内旅行プラス計画の開始が2569年10月1日から2570年4月頃に延期されたことは、ホテルセクター株にとって短期的なネガティブセンチメントであると指摘した。ポジティブなカタリストが先送りされたためだ。ただし、この延期は2569年の利益予想には影響しない。計画による便益が予想に織り込まれていないためである。一方、2569年下期の1室当たり収益（RevPar）と事前予約（オン・ザ・ブック）の回復は予想を上回る勢いを示している。AWCは2569年7月から8月のRevParが前年同期比25％超の成長を報告し、2569年の残り期間のオン・ザ・ブックは30％超の成長となった。これは2569年下期のRevParが5～10％程度成長するとの従来の想定を上回る。なお、2569年9月16日、スラサック・パンジャルンウォラクン観光スポーツ大臣は、タイ国内旅行プラス計画が観光オフシーズン、およそ2570年4月頃の開始に延期される見通しであると明らかにした。閣議で観光シーズン中の予算投入は適切でないとの判断が示されたためである。計画の原則、条件、詳細、予算枠は基本的に承認済みであり、ローシーズン開始への延期は2570年のホテルセクターの利益予想に上振れ余地をもたらす可能性もある。証券会社はホテルセクター株に対して強気の見方を維持し、AWCとERWをセクターの選好銘柄として挙げた。両社とも国内ホテル事業からの収益基盤が90％超を占めるためである。AWCには買い・目標株価3.90バーツ、ERWには買い・目標株価4.20バーツの投資判断を付与した。注視すべきリスクは、中東の戦争情勢が再び激化していることであり、外国人観光客の信頼感や旅行に影響を与える可能性がある。

銘柄への影響 3

Real Estate▲ · 1 銘柄
Asset World Corp Public Company Limited
AWC
▲ ポジティブ需要関連度

AWC's RevPar for July-August 2026 grew over 25% YoY and On-the-Book for the rest of 2026 rose over 30%, far above prior assumptions, and it is a top pick with a buy rating.

Consumer Discretionary▲ · 1 銘柄
The Erawan Group Public Company Limited
ERW
▲ ポジティブ需要関連度

ERW is selected as a top pick with a buy rating, deriving over 90% of core revenue from domestic hotels where RevPar and forward bookings are trending stronger than expected.

Financials▲ · 1 銘柄
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