マッケソンの見通しは、専門医薬品流通、がん医療サービス、バイオファーマソリューションの力強い成長に支えられているが、一部セグメントでの持続的なマージン圧力と変動性が引き続き懸念材料となっている。第4四半期には、がん・多専門セグメントが35%の収益成長と53%の営業利益成長を達成し、北米医薬品セグメントの営業利益は11%増の9億8000万ドルとなり、専門医薬品需要とGLP-1治療薬の勢いが追い風となった。しかし、ブランド医薬品メーカーによる価格引き下げが北米医薬品の収益成長を約3ポイント押し下げたと経営陣は明らかにしており、同様の逆風が2027年度を通じて続くと見込まれている。さらに、処方技術ソリューション事業は12%の収益成長と13%の営業利益成長を記録したものの、今後の業績は非線形で予測困難であり、2027年度の収益成長率はわずか2.5～6.5%とガイダンスされている。マッケソンの買収主導の成長戦略は統合リスクも高めており、2026年度のがんセグメントにおける営業利益成長の約34%が買収によるものだった。
McKesson CorporationPrice reductions by branded manufacturers lowered revenue growth by ~3pp and are expected to continue through fiscal 2027
