モルガン・スタンレー、AIがオンライン旅行を再構築する中でエクスペディアよりブッキングを支持

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โดย Seeking Alpha·US·元記事を読む
要約 · なぜ重要か

モルガン・スタンレーは、オンライン旅行代理店の中でブッキング・ホールディングスをトップピックに選定し、人工知能は規模と断片化された在庫を評価する一方、エクスペディアとエアビーアンドビーには上昇余地への道が狭まるとの見方を示した。アナリストのマシュー・コスト氏はブッキングをオーバーウェイトとし、目標株価を230ドルに設定、火曜日の終値から34％の上昇余地があると指摘。470万軒のユニークな物件ポートフォリオ、世界的な規模、単一プラットフォームのエージェント型コールオプションを評価している。エクスペディアにはアンダーウェイト評価を与え、コスト氏は旅行特化型AIエージェントの同様の機会を認めつつも、消費者のエンゲージメントが弱く、実績が一貫していないため、同社が迅速に実行できるか疑問視。また、エクスペディアのブッキングに対する割安感が限定的であることも、スプレッドがより広がるべき理由として指摘した。エアビーアンドビーはアンダーウェイトからイコールウェイトに格上げ。直接トラフィックが90％を占める構成と、2桁台の宿泊数成長をより現実的にするプラットフォーム改善が根拠。ただしコスト氏は、その成長はすでに株価に織り込まれており、大幅な上昇には成長率や利益率のさらなる向上が必要と述べている。格付け変更を受け、水曜日の3銘柄は変動。ブッキングとエアビーアンドビーは上昇し、エクスペディアは4営業日連続の上昇の後に下落した。

銘柄への影響 4

Consumer Discretionary± 混在 · 3 銘柄
Booking Holdings Inc
BKNG
▲ ポジティブ資本関連度

Morgan Stanley named Booking its top pick with an Overweight rating and $230 price target, implying 34% upside.

Expedia Group Inc.
EXPE
▼ ネガティブ資本関連度

Morgan Stanley rated Expedia Underweight, doubting it can execute the AI agent opportunity as quickly and flagging its narrow P/E discount to Booking.

Airbnb Inc
ABNB
▲ ポジティブ資本関連度

Morgan Stanley upgraded Airbnb to Equal-weight from Underweight, citing its 90% direct traffic mix and platform improvements.

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