ネットフリックス、メディア複合企業へ転換　市場は決算の試練待つ

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โดย 24/7 Wall St.·元記事を読む

要約 · なぜ重要か

ネットフリックスは、ライブスポーツ、ゲーム、小売、広告、ポッドキャスト、そして合併の可能性を通じて、ストリーミング大手から本格的なメディア複合企業へと変貌を遂げつつあるが、7月16日の決算発表を前に市場は依然として懐疑的だ。同社はMLBのイベントに関する独占的なグローバルストリーミング権を、年間5000万ドル、約3年契約で獲得し、ダラスとキング・オブ・プロシアにネットフリックス・ハウスを開設、6カ国で子供向けゲームアプリを展開し、2025年の広告収入を2.5倍以上の15億ドル超に伸ばし、2026年には約30億ドルを目標としている。また、ワーナー・ブラザースとの契約から撤退し、28億ドルの解約金を受け取り、これが2026年第1四半期の純利益を52億8000万ドルに押し上げる一因となった。一方で、約2億5000万ドルでのLetterboxd買収や、約38億6000万ドルと評価されるライオンズゲート・スタジオへの関心など、初期段階の協議が噂されている。時価総額3097億ドル、自己資本利益率48.5%、営業利益率29.7%にもかかわらず、株価は年初来で21.6%下落、過去1年では41.1%下落しており、予測市場では決算が予想を上回る確率が75.5%と見られているが、決算発表日に株価が下落して終える確率は72.5%となっている。注目すべきシグナルとしては、広告収入が30億ドルの目標に向かっているか、営業利益率が32%から34%の範囲を維持できるか、値上げ後のエンゲージメント動向、そして無料トライアルのテストが純加入者数の増加につながるかどうかが挙げられる。