ギャリフォード・トライの適正価値、リスクと利益率見通し改善で7.54ポンドに引き上げ
アナリストはギャリフォード・トライ・ホールディングスの適正価値推定を1株6.52ポンドから7.54ポンドに引き上げた。将来キャッシュフローを巡るリスクと、同社が計画を遂行できる余地についての見方を更新したためだ。改訂されたモデルでは、売上高成長率の前提は4.01%で据え置かれた一方、純利益率の前提は2.14%から2.49%に引き上げられた。将来の株価収益率の前提は18.93倍から18.52倍に、割引率は9.61%から9.53%に低下した。慎重なアナリストは、引き上げられた適正価値が依然としてキャッシュフローの時期とプロジェクト遂行に関する前提に依存していると指摘し、市場が改訂後の価値の多くをすでに織り込んでいる場合、実行の遅れがあれば株価が下落リスクにさらされ得ると警告している。この見通しには、エネルギー市場や資本保全市場、特に上下水道処理への事業拡大と、近代的な建設手法を用いた手頃な価格の住宅市場への再参入も織り込まれている。
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RBC、地方自治体支出の減速を理由にミューラー・ウォーターをアンダーパフォームに格下げ
RBCキャピタルはミューラー・ウォーター・プロダクツをセクター・パフォームからアンダーパフォームに格下げし、目標株価を30ドルから21ドルに引き下げた。これを受けて木曜日の取引で株価は3.2％下落した。アナリストのジェフリー・リーヴ氏は、2027年度の売上高4％成長という市場コンセンサスは、連邦政府の刺激策の終息、消火栓の受注残の正常化、住宅部門の継続的な軟調という三つの逆風が重なることを反映していないと述べた。リーヴ氏は、ミューラーがバルブと消火栓を主力とする事業を自治体のプロジェクト活動や資金調達の状況に依存しているため、RBCのカバレッジ銘柄の中で地方自治体の水関連支出の減速に最もさらされている銘柄の一つだと考えている。また、バジャー・メーターやベラルトといった同業他社が持つような、短期的な資金配分の変化に対する構造的な緩衝策を欠いていると同氏はみている。同氏は、懸念は事業執行そのものではなく、市場コンセンサス予想にすでに完全に織り込まれている連邦政府の刺激策の落ち込みによる圧力にあると述べた。さらに、2026年度の売上高成長を支えている消火栓の受注残の処理は再来年には繰り返される可能性が低く、住宅建設がなお底入れを模索する中で相殺要因も限られるため、これは3500万ドルの逆風になるとの見方を示した。
センターポイント・エナジー、24億ドルのクレジットファシリティを22億ドルの5年リボルバーに置き換え
センターポイント・エナジーは2026年9月、従来の24億ドルの無担保リボルビング・クレジットファシリティを、22億ドルの新たな5年物シニア無担保リボルビング・クレジットファシリティに置き換えた。新ファシリティにはスイングライン・ローンとスタンバイ信用状のサブファシリティ、延長可能な満期、および負債対資本比率を67.5%に制限するコベナンツが含まれる。また、サービス区域内で大規模かつ証券化可能な自然災害復旧費用が生じた場合に、一時的に高いレバレッジを認めるコベナンツ調整条項も組み込まれている。更新されたファシリティはレバレッジ余力をわずかに引き締める一方で、災害関連の柔軟性を追加するもので、同社はグレーター・ヒューストン・レジリエンシー・イニシアチブの第2段階も完了した。センターポイント・エナジーの見通しでは、2029年までに114億ドルの売上高と16億ドルの利益を見込み、46.12ドルの適正価値評価は20%の上昇余地を示唆している。