パッシブファンドが2.6兆ドル超を支配、市場構造への懸念高まる

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要約 · なぜ重要か

S&P500指数連動型ファンドの上位3本が、合計で2.6兆ドルを超える資産を運用している。バンガードの旗艦S&P500 ETFは単独で1兆ドルの大台を突破した。アポロ・グローバル・マネジメントのチーフエコノミスト、トルステン・スロック氏がまとめたデータによる。シンプリファイ・アセット・マネジメントのチーフ投資ストラテジスト、マイク・グリーン氏は、パッシブ運用の市場占有率を約54％と推定し、年率約4％で拡大していると指摘。75％から83％に達すれば、ボラティリティが価格発見機能を破壊し、最終的に市場閉鎖を余儀なくされる可能性があると警告する。億万長者投資家のビル・アックマン氏は、現在の環境を二極化した市場と表現。メガキャップのテクノロジー株はファンダメンタルズに関係なく巨額のパッシブ資金を集める一方、他の多くの企業は割安なバリュエーションで取引されている。この集中は、時価総額に応じて資金を配分するインデックスファンドの仕組みによって加速され、最大型株に最大の資金流入が向かい、バリューよりもモメンタムが増幅される。

銘柄への影響 2

Spatial Computing / AR/VR▲ · 1 銘柄
Artificial Intelligence▲ · 1 銘柄

カバレッジ外企業 2

The Vanguard Group, Inc.非上場▲ ポジティブ
資本関連度

Vanguard's S&P 500 ETF crossed $1 trillion, highlighting its massive asset growth and market influence.

Simplify Asset Management非上場± 混在
関連度

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