テスラとスペースXの合併でマスク氏の1兆ドル報酬パッケージが解放される可能性

M&A · PartnershipEarnings Impact 4

โดย Insider Monkey·

要約 · なぜ重要か

テスラとスペースXの合併の可能性をめぐり、ウォール街のアナリストの間で議論が巻き起こっている。ウォール・ストリート・ジャーナルによると、マスク氏の1兆ドル規模の報酬パッケージには抜け穴があり、テスラがスペースXを買収または合併した場合、巨額の株式報酬を受け取れる可能性があるという。スペースXの2026年第2四半期の売上高は前年同期比92％増の78億ドル、調整後EBITDAは191％増の35億ドルに急増した。一方、テスラの営業利益は57％減の3億9800万ドルに落ち込み、営業利益率は1.4％にまで圧縮され、フリーキャッシュフローはマイナス10億9000万ドルに転落した。ヘッジファンドのデータによると、スペースXへの機関投資家の参加は専門投資家に集中している一方、テスラを保有するヘッジファンドの数は2025年第4四半期の137本から2026年第1四半期には123本に減少した。投資家は、テスラが利益率を安定させ、フリーキャッシュフローを再びプラスに戻せるかどうか、また、統合企業に向けた構造的な動きがないか、取締役会の委任状開示を注視する必要がある。