JPMorgan Chase & CoJPM
± 混在資本関連度
JPMorgan analysts commented on Treasury buybacks, noting it eases borrowing costs but masks structural issues, with mixed long-term implications.
米財務省が予想外の国債買い戻し拡大を発表したことを受け、世界的な長期金利の上昇に歯止めがかかった。同省は期間が長めの名目利付債を対象とした流動性支援の買い入れオペの規模を、1回当たり20億ドルから少なくとも40億ドルに倍増すると発表した。32兆2000億ドル規模の米国債市場においてこの金額はごくわずかにすぎないが、米財務省が為替市場で円買い介入を行った直後の措置でもあり、アナリストはこの動きが長期金利上昇に対する政権の敏感さと市場に介入する傾向を示しているとみている。JPモルガンのアナリストは、今回の発表により借り入れコストは直ちに幾分緩和されたとしつつ、最近の日本の介入と同様、米財務省の行動は根底にある構造的課題を覆い隠すものでそれらに対処するものではないと指摘し、より長期的な影響としては規則的で予測可能という原則から離れて市場に介入する米財務省を反映し、リスクプレミアムが高まる可能性があるとの見方を示した。米国30年債利回りはオーバーナイトの取引で9ベーシスポイント低下して5.19%となり、20日の東京市場では横ばいで推移している。
JPMorgan Chase & CoJPMorgan analysts commented on Treasury buybacks, noting it eases borrowing costs but masks structural issues, with mixed long-term implications.
Treasury doubles bond buybacks, causing 30-year yield to fall 9 bps to 5.19%.