ウォルマートとジョンソン・エンド・ジョンソン、予想上回るも戦略分かれ、J&Jに割安感

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โดย 24/7 Wall St.·元記事を読む

要約 · なぜ重要か

ウォルマートとジョンソン・エンド・ジョンソンはともに市場予想を上回る四半期決算を発表したが、その戦略とバリュエーションからは、ディフェンシブ銘柄としてJ&Jにより魅力があるとみられる。ウォルマートの2027年度第1四半期の売上高は1756億8000万ドルで、米国内の既存店売上高は4.1%増、世界のeコマースは26%急増した。一方、J&Jの2026年第1四半期の売上高は9.9%増加し、革新的医薬品部門が11.2%増の154億3000万ドルと牽引した。ウォルマートの株価収益率は40倍で、配当利回りは0.85%、設備投資が34%増加した影響でフリーキャッシュフローはマイナス19億5000万ドルとなった。これに対し、J&JのPERは30倍近辺で、配当利回りは2.01%、利益率は21.8%である。J&Jは通期の調整後EPS見通しを11.45ドルから11.65ドルに引き上げ、18～24カ月以内に整形外科事業DePuy Synthesのスピンオフを計画している。ウォルマートは新たに300億ドルの自社株買いを発表した。消費者信頼感指数が44.8、予測市場ではJ&Jの第2四半期EPSが予想を上回る確率が92.5%と見込まれる中、J&Jのパイプライン、利回り、利益率は、ウォルマートの高いバリュエーションや関税リスクと比べて際立っている。