China002833.CS
IPO ของห่าวเต๋อ ซู่ค่ง ถูกตลาดหลักทรัพย์ปักกิ่งสอบถามรอบสอง เหตุใช้กำลังการผลิตไม่เต็มที่แต่ยังระดมทุนขยายกำลังการผลิต
บริษัท กวางตุ้ง ห่าวเต๋อ ซู่ค่ง อุปกรณ์อัจฉริยะ จำกัด ได้รับหนังสือสอบถามรอบสองในกระบวนการตรวจสอบ IPO ที่ตลาดหลักทรัพย์ปักกิ่ง โดยถูกตั้งคำถามถึงความสมเหตุสมผลที่ยอดขายผลิตภัณฑ์หลักลดลงและกำลังการผลิตยังใช้ไม่เต็มที่ แต่ยังมีแผนระดมทุนเพื่อขยายกำลังการผลิต ระหว่างปี 2023 ถึง 2025 ยอดขายเครื่องปิดขอบลดลงจาก 2,347 เครื่อง เหลือ 1,926 เครื่อง ในปี 2024 อัตราการใช้กำลังการผลิตของเครื่องปิดขอบ เครื่องตัดแผ่น และเครื่องเจาะ อยู่ที่ร้อยละ 81.68 ร้อยละ 74.85 และร้อยละ 78.44 ตามลำดับ แต่บริษัทมีแผนระดมทุน 250 ล้านหยวนเพื่อลงทุนในโครงการผลิตอัจฉริยะ ซึ่งเมื่อดำเนินการเต็มรูปแบบจะผลิตเครื่องปิดขอบได้ปีละ 4,000 เครื่อง ขณะเดียวกัน อัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทต่ำกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมประมาณ 3 ถึง 4 จุดเปอร์เซ็นต์ติดต่อกันสามปี โดยปี 2022 ถึง 2024 อยู่ที่ร้อยละ 23.03 ร้อยละ 25.84 และร้อยละ 25.50 ตามลำดับ ส่วนค่าเฉลี่ยของบริษัทเทียบเคียงในช่วงเดียวกันอยู่ที่ร้อยละ 28.95 ร้อยละ 28.69 และร้อยละ 28.90 นอกจากนี้ ณ สิ้นปี 2025 บริษัทมีเงินสดคงเหลือสูงถึง 202.77 ล้านหยวน คิดเป็นร้อยละ 36.12 ของสินทรัพย์รวม ซึ่งสูงกว่าบริษัทในกลุ่มเดียวกันอย่างมาก สะท้อนความขัดแย้งระหว่างการมีเงินสดเหลือใช้กับการระดมทุนจำนวนมาก ผู้ถือหุ้นที่แท้จริงคือสามีภรรยา หลิวจิ้งเซิ่ง และ วั่นเยี่ยน ถือหุ้นรวมกันร้อยละ 77.26 อีกทั้งยังมีธุรกรรมที่เกี่ยวโยงกันและเงื่อนไขการฟื้นคืนข้อตกลงร่วมลงทุนที่ก่อให้เกิดความกังวลด้านบรรษัทภิบาล