Affiliated Managers Group, Inc.

Affiliated Managers Group รายงาน EBITDA ปรับปรุงไตรมาสสองสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 316 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 44% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยมีกำไรทางเศรษฐกิจต่อหุ้นที่ 8.29 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 54% สินทรัพย์ภายใต้การบริหารแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 942 พันล้านดอลลาร์ โดยได้แรงหนุนจากเงินไหลเข้าสุทธิ 13 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้และผลการดำเนินงานด้านการลงทุนที่แข็งแกร่ง กลยุทธ์ทางเลือกสร้างเงินไหลเข้าสุทธิ 29 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้และประมาณ 100 พันล้านดอลลาร์ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ซึ่งปัจจุบันคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 60% ของกำไร บริษัทได้ซื้อหุ้นคืนประมาณ 189 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ ทำให้จำนวนหุ้นลดลงกว่า 10% เมื่อเทียบกับปีก่อน และให้แนวโน้ม EBITDA ปรับปรุงไตรมาสสามที่ 315 ล้านดอลลาร์ถึง 325 ล้านดอลลาร์ โดยมีกำไรทางเศรษฐกิจต่อหุ้นที่ 8.43 ดอลลาร์ถึง 8.71 ดอลลาร์ เจย์ ฮอร์เกน ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร เน้นย้ำถึงแผนการลงทุนใหม่ที่กำลังดำเนินการอยู่ โดยตั้งเป้าผลตอบแทนระดับสูงในช่วงเลขสิบปลาย โดยขนาดการลงทุนโดยทั่วไปอยู่ระหว่าง 100 ล้านดอลลาร์ถึง 500 ล้านดอลลาร์ และมีธุรกรรมขนาดใหญ่บางรายการอยู่ในแผน

แอฟฟิลิเอทเต็ด แมเนเจอร์ส กรุ๊ป ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์ EBITDA ที่ปรับแล้วสำหรับไตรมาสที่สองของปี 2026 เป็นช่วง 290 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ถึง 305 ล้านดอลลาร์สหรัฐ พร้อมกับการคาดการณ์รายได้ที่ดีขึ้น บริษัทยังยืนยันว่าใช้เงินประมาณ 185.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐในการซื้อหุ้นคืนในไตรมาสแรกของปี 2026 ภายใต้โครงการซื้อคืนปี 2024 แนวโน้มที่แข็งแกร่งขึ้นนี้ตอกย้ำโมเมนตัมกำไรระยะสั้น แต่ไม่ได้เปลี่ยนความเสี่ยงหลักจากการไหลออกของเงินทุนอย่างต่อเนื่องและการบีบอัดค่าธรรมเนียมในธุรกิจหุ้นเชิงรุกแบบดั้งเดิม นักวิเคราะห์บางรายได้ประมาณการรายได้ไว้ที่ประมาณ 3.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไร 687.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ภายในปี 2029 และคำแนะนำที่ปรับปรุงใหม่อาจสนับสนุนหรือท้าทายการคาดการณ์เหล่านั้น ขึ้นอยู่กับมุมมองเกี่ยวกับการที่ AMG ให้ความสำคัญกับกลยุทธ์ทางเลือกมากขึ้น

แอฟฟิลิเอทิด แมเนเจอร์ส กรุ๊ป ดูน่าสนใจสำหรับนักลงทุนสายคุณค่ามากกว่า แบล็คร็อค เมื่อพิจารณาจากตัวชี้วัดมูลค่าและการปรับประมาณการ AMG ได้รับอันดับแซ็คส์ที่ 2 หรือซื้อ และเกรดคุณค่าที่ B ขณะที่ BLK อยู่ในอันดับ 3 หรือถือ และเกรดคุณค่าที่ D อัตราส่วนพีอีล่วงหน้าของ AMG อยู่ที่ 9.75 เทียบกับ 18.41 ของ BLK และอัตราส่วนพีอีจีอยู่ที่ 0.57 เทียบกับ 1.26 ของ BLK AMG ยังมีอัตราส่วนราคาต่อมูลค่าทางบัญชีที่ต่ำกว่าที่ 2.27 เทียบกับ 2.65 ของ BLK กิจกรรมการปรับประมาณการที่แข็งแกร่งกว่ายิ่งสนับสนุนให้ AMG เป็นตัวเลือกคุณค่าที่เหนือกว่าในเวลานี้

หุ้นกลุ่มธนาคารรับฝากทรัพย์สินส่งมอบไตรมาสแรกที่แข็งแกร่ง โดยบริษัททั้ง 16 แห่งที่สต็อกสตอรีติดตามมีรายได้สูงกว่าประมาณการเฉลี่ยของนักวิเคราะห์ร้อยละ 2.5 โคเฮนแอนด์สเตียร์สรายงานรายได้ 145.6 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นร้อยละ 8.3 จากปีก่อน และสูงกว่าที่คาดไว้ร้อยละ 1.6 แม้จะเป็นไตรมาสที่ผลประกอบการผสมผสาน แฟรงคลินรีซอร์สโดดเด่นในฐานะผู้ทำผลงานดีที่สุด ด้วยรายได้ 2.29 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นร้อยละ 8.7 และสูงกว่าประมาณการร้อยละ 11.8 ขณะที่แฮมิลตันเลนเติบโตช้าที่สุด ด้วยรายได้ 193.6 ล้านดอลลาร์ ลดลงร้อยละ 2.2 และต่ำกว่าประมาณการร้อยละ 3.4 บีเอ็นวายรายงานรายได้ 5.41 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นร้อยละ 13.8 และสูงกว่าประมาณการร้อยละ 4.3 ส่วนแอฟฟิลิเอทิดแมเนเจอร์สกรุ๊ปรายงานรายได้ 544.9 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นร้อยละ 9.7 แต่ต่ำกว่าประมาณการร้อยละ 1.8 ราคาหุ้นของกลุ่มนี้มีความยืดหยุ่น โดยปรับขึ้นเฉลี่ยร้อยละ 8 นับตั้งแต่ประกาศผลประกอบการล่าสุด