Marsh & McLennan Companies, Inc.

กลยุทธ์ Oakmark U.S. Concentrated ได้เริ่มสถานะใหม่ใน Marsh & McLennan Companies ระหว่างไตรมาสที่สองของปี 2026 บริษัทมองว่าผู้นำด้านนายหน้าประกันภัยรายใหญ่ที่สุดของโลกนี้เป็นผู้นำในตลาดที่มีลักษณะผูกขาดโดยผู้ขายน้อยราย มีการเติบโตของรายได้แบบออร์แกนิกที่แข็งแกร่งและการขยายตัวของอัตรากำไรอย่างต่อเนื่อง ความพยายามในการรีแบรนด์ของฝ่ายบริหารรวมถึงโปรแกรมค่าใช้จ่าย การใช้ AI เพื่อเพิ่มผลผลิต และการรวมศูนย์เทคโนโลยีและการดำเนินงานเพื่อขับเคลื่อนประสิทธิภาพ หุ้นนี้ไม่ได้รับความนิยมเนื่องจากอัตราประกันภัยที่อ่อนตัวลงและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค ซึ่ง Oakmark มองว่าเป็นโอกาสในการลงทุนในราคาที่น่าสนใจ Marsh & McLennan ปิดที่ 192.19 ดอลลาร์ต่อหุ้นเมื่อวันที่ 28 กรกฎาคม 2026 ด้วยมูลค่าตลาด 91.72 พันล้านดอลลาร์

มาร์ช แอนด์ แมคเลนแนน คอมพานีส์ รายงานผลประกอบการไตรมาสสองปี 2026 และอัปเดตโครงการซื้อหุ้นคืนและโครงการอัตโนมัติร่วมกับเอสเอสแอนด์ซี บลู ปริซึม หุ้นซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไร 21.2 เท่า ซึ่งสูงกว่าค่า P/E ที่เหมาะสมประมาณ 13.7 เท่า และสูงกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมประกันภัยสหรัฐที่ 12.1 เท่า แต่แบบจำลองกระแสเงินสดคิดลดจากซิมพลี วอลล์ สตรีท ประเมินมูลค่ายุติธรรมที่ 283.79 ดอลลาร์ต่อหุ้น บ่งชี้ว่าหุ้นถูกประเมินมูลค่าต่ำไป 37.8% ที่ราคาปัจจุบัน 176.40 ดอลลาร์ บริษัทมีรายได้ 27.9 พันล้านดอลลาร์ และกำไรสุทธิ 3.98 พันล้านดอลลาร์ และค่า P/E อยู่ในระดับต่ำกว่ากลุ่มเพื่อนที่ซื้อขายที่ 23.5 เท่าเล็กน้อย สัญญาณการประเมินมูลค่าที่หลากหลายทำให้นักลงทุนต้องชั่งน้ำหนักว่าค่า P/E ที่สูงจะปรับตัวลงสู่ระดับอุตสาหกรรมหรือไม่ หรือส่วนลดที่อิงจากกระแสเงินสดแสดงถึงโอกาสในการซื้อ

มาร์ช แอนด์ แมคเลนแนน คอมพานีส์ รายงานรายได้ไตรมาสสองที่ 7.4 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 6% จากปีก่อน โดยกำไรต่อหุ้นปรับปรุงเพิ่มขึ้น 9% เป็น 2.96 ดอลลาร์ การเติบโตของรายได้พื้นฐานเร่งตัวขึ้นเป็น 5% หนุนโดยอุปสงค์ที่แข็งแกร่งในบริการด้านความเสี่ยง ประกันภัย และที่ปรึกษา แม้ยังมีแรงกดดันด้านราคาในธุรกิจประกันภัยพาณิชย์และประกันภัยต่อ รายได้จากธุรกิจที่ปรึกษาพุ่งขึ้น 10% เป็น 2.6 พันล้านดอลลาร์ โดยธุรกิจเวลธ์ของเมอร์เซอร์ทำสถิติไตรมาสเติบโตดีที่สุดนับตั้งแต่ปี 2016 และมาร์ช แมเนจเมนท์ คอนซัลติ้ง ส่งมอบการเติบโตรายไตรมาสเร็วที่สุดในรอบกว่าสองปี รายได้จากบริการความเสี่ยงและประกันภัยเพิ่มขึ้น 4% เป็น 4.8 พันล้านดอลลาร์ แม้รายได้ของกาย คาร์เพนเตอร์ ลดลง 2% เนื่องจากอัตราประกันภัยต่อปรับตัวลง โดยดัชนีอัตราต่อไลน์ภัยพิบัติทรัพย์สินลดลง 16% ณ กลางปี บริษัทซื้อหุ้นคืนมูลค่า 200 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ ทำให้ยอดซื้อคืนครึ่งปีแรกอยู่ที่ 1.5 พันล้านดอลลาร์ และปรับเพิ่มเป้าหมายการใช้เงินทุนในปี 2026 เป็นประมาณ 5.5 พันล้านดอลลาร์

มาร์ช แอนด์ แมคเลนแนน คอมพานีส์ กำลังขยายข้อเสนอด้านการลงทุนผ่านธุรกิจเมอร์เซอร์ โดยร่วมมือกับอเมริกันบีคอน แอดไวเซอร์ส เพื่อเปิดตัวชุดโซลูชันพอร์ตโฟลิโอโมเดลใหม่ในชื่อ เมอร์เซอร์ แอนด์ อเมริกันบีคอน โมเดล พอร์ตโฟลิโอส ความร่วมมือนี้ผสานงานวิจัยการลงทุนระดับสถาบันและความสามารถในการสร้างพอร์ตโฟลิโอของเมอร์เซอร์ เข้ากับเครือข่ายการจัดการกองทุนและการจัดจำหน่ายของอเมริกันบีคอน โซลูชันเหล่านี้ออกแบบมาสำหรับที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้จัดการความมั่งคั่ง และสำนักงานครอบครัวหลายครอบครัว ที่มองหาพอร์ตโฟลิโอที่มีการจัดการอย่างมืออาชีพ กระจายความเสี่ยง และปรับตัวตามสภาวะตลาดที่เปลี่ยนแปลง ชุดพอร์ตโฟลิโอประกอบด้วยพอร์ตโฟลิโอตามระดับความเสี่ยง 5 แบบ ซึ่งสร้างขึ้นจากการลงทุนตามธีม การจัดสรรสินทรัพย์แบบพลวัต และการบริหารความเสี่ยงเชิงรุก โดยให้โอกาสลงทุนในธีมการเติบโตระยะยาว เช่น ปัญญาประดิษฐ์ การเปลี่ยนผ่านด้านพลังงาน และการเปลี่ยนแปลงทางประชากร พันธมิตรยังได้แนะนำพอร์ตโฟลิโอที่เน้นรายได้ ซึ่งสร้างสมดุลระหว่างการรักษาเงินต้นกับโอกาสในการสร้างผลตอบแทน ช่วยให้ที่ปรึกษาสามารถตอบสนองวัตถุประสงค์ของลูกค้าได้หลากหลายยิ่งขึ้น

StockStory เน้นหุ้น S&P 500 สองตัวที่ควรถือครองยาวนานหลายทศวรรษ และอีกหนึ่งตัวที่ควรหลีกเลี่ยง TransDigm ได้รับความนิยมจากการเติบโตของรายได้ออร์แกนิกเฉลี่ยร้อยละ 9.5 ในช่วงสองปีที่ผ่านมา กำไรต่อหุ้นเติบโตเฉลี่ยต่อปีร้อยละ 33.8 ในช่วงห้าปี และอัตรากำไรจากกระแสเงินสดอิสระที่แข็งแกร่งที่ร้อยละ 19.6 Marsh ถูกเลือกจากการเติบโตของรายได้เฉลี่ยต่อปีร้อยละ 9.3 ในช่วงห้าปี ฐานรายได้มหาศาลที่ 27.52 พันล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรจากกระแสเงินสดอิสระที่แข็งแกร่งที่ร้อยละ 15.9 Solventum ถูกตั้งคำถามเนื่องจากยอดขายที่คาดการณ์ว่าจะทรงตัว อุปสงค์ที่อ่อนแอ และอัตรากำไรจากกระแสเงินสดอิสระที่ลดลงถึง 30.8 จุดเปอร์เซ็นต์ในช่วงห้าปี

กลุ่มคาร์ไลล์กำลังเปิดตัวกรอบความเสี่ยงด้านสภาพภูมิอากาศใหม่สำหรับพอร์ตโฟลิโอมูลค่า 4.75 แสนล้านดอลลาร์ในงานสัปดาห์ปฏิบัติการด้านสภาพภูมิอากาศลอนดอน กรอบการทำงานนี้พัฒนาร่วมกับโบรกเกอร์ประกันภัยมาร์ช และได้รับการสนับสนุนจากนักลงทุนสถาบันรวมถึงมูบาดาลาและซัมเพนชัน โดยให้ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอมีกระบวนการสี่ขั้นตอนในการประเมินความเสี่ยงของสินทรัพย์ต่อสภาพอากาศสุดขั้ว วัดช่องว่างความยืดหยุ่น คำนวณการลดความสูญเสียจากการปรับปรุง และใช้ผลลัพธ์เหล่านั้นเพื่อเจรจาเงื่อนไขประกันภัยที่ดีขึ้น เช่น ส่วนลดเบี้ยประกันและค่าลดหย่อนที่ต่ำลง สตีฟ แฮตฟิลด์ หัวหน้าร่วมด้านความยั่งยืนระดับโลกของคาร์ไลล์กล่าวว่าเป้าหมายคือการเปลี่ยนจากการตอบสนองหลังเกิดความเสียหาย มาเป็นการกำหนดราคาความยืดหยุ่นก่อนที่พายุ น้ำท่วม ภัยแล้ง หรือคลื่นความร้อนจะกระทบมูลค่าสินทรัพย์ นักลงทุนสถาบันรายใหญ่หลายรายแสดงความสนใจแล้ว และคาดว่าผู้รับประกันภัยชั้นนำจะทดลองใช้กรอบการทำงานนี้ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

Ryan Specialty รายงานผลประกอบการไตรมาสแรกที่แข็งแกร่งที่สุดในบรรดาโบรกเกอร์ประกันภัย 5 รายที่ถูกติดตาม โดยรายได้เพิ่มขึ้น 15.2% เมื่อเทียบกับปีก่อน อยู่ที่ 795.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ 2.1% Marsh รายงานรายได้ 7.60 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 7.6% และสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ 2.9% ขณะที่ Brown & Brown มีรายได้เติบโต 35.4% อยู่ที่ 1.90 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้สำหรับรายได้ออร์แกนิก Arthur J. Gallagher มีรายได้เพิ่มขึ้น 27.7% อยู่ที่ 4.75 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ และ Baldwin Insurance Group มีรายได้เพิ่มขึ้น 28.7% อยู่ที่ 532.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ 3.2% โดยรวมแล้ว รายได้ของโบรกเกอร์ทั้ง 5 รายสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ 1.7% แม้ว่าราคาหุ้นเฉลี่ยของพวกเขาจะลดลง 3.8% นับตั้งแต่รายงานผลประกอบการ

แอปเปิลกำลังได้รับประโยชน์จากการขยายฐานลูกค้าองค์กรซึ่งกลายเป็นแรงขับเคลื่อนการเติบโตที่สำคัญ โดยบริษัทบริการวิชาชีพมาร์ชได้ดำเนินการปรับเปลี่ยนอุปกรณ์องค์กรครั้งใหญ่เป็นไอโฟน 17 และนำแมคมาใช้ในการพัฒนาเอไอภายในองค์กรในไตรมาสที่สองของปีงบประมาณ 2026 ฐานอุปกรณ์ที่ใช้งานอยู่ของบริษัททะลุเกิน 2.5 พันล้านเครื่องแล้ว และสำหรับไตรมาสเดือนมิถุนายน แอปเปิลคาดว่ารายได้จะเติบโต 14% ถึง 17% เมื่อเทียบกับปีก่อน พร้อมคำแนะนำอัตรากำไรขั้นต้นที่ 47.5% ถึง 48.5% แนวทางบูรณาการฮาร์ดแวร์ ซอฟต์แวร์ และบริการองค์กรของแอปเปิล รวมถึงการเปิดตัวแพลตฟอร์มแอปเปิลบิสซิเนสแบบครบวงจร ทำให้ระบบนิเวศของบริษัทเข้าถึงได้ง่ายขึ้นสำหรับองค์กร ขณะที่การลงทุนในเอไอและชิปแอปเปิลซิลิคอนทำให้แมคเป็นแพลตฟอร์มที่องค์กรเลือกใช้สำหรับการพัฒนาเอไอระดับองค์กร บริษัทเผชิญการแข่งขันที่รุนแรงจากเดลล์เทคโนโลยีและอัลฟาเบท ซึ่งต่างก็ขยายฐานลูกค้าองค์กรเช่นกัน โดยเดลล์มียอดคำสั่งซื้อเอไอ 2.44 หมื่นล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2027 และรายได้จากกูเกิลคลาวด์ของอัลฟาเบทพุ่งขึ้น 63% เมื่อเทียบกับปีก่อน แตะ 2 หมื่นล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรกของปี 2026 หุ้นแอปเปิลปรับขึ้น 9.7% นับตั้งแต่ต้นปี ซึ่งต่ำกว่าผลตอบแทนของกลุ่มคอมพิวเตอร์และเทคโนโลยีของแซคส์ที่ 20% และหุ้นมีอันดับแซคส์ #2 หรือซื้อ โดยประมาณการกำไรต่อหุ้นสำหรับปีงบประมาณ 2026 อยู่ที่ 8.75 ดอลลาร์ สะท้อนการเติบโต 17.29% เมื่อเทียบกับปีก่อน