Unum Group

ยูนิว กรุ๊ป ประกาศว่าคณะกรรมการบริษัทได้อนุมัติโครงการซื้อหุ้นคืนใหม่ โดยอนุญาตให้บริษัทซื้อหุ้นสามัญคืนได้สูงสุด 1 พันล้านดอลลาร์ โดยมีผลตั้งแต่วันที่ 1 กันยายน 2026 โครงการปัจจุบันจะยังคงมีผลจนถึงวันที่ 31 สิงหาคม 2026 หลังจากนั้นการซื้อหุ้นคืนทั้งหมดจะดำเนินการภายใต้การอนุมัติใหม่ ฝ่ายบริหารจะเป็นผู้กำหนดเวลาและจำนวนหุ้นที่จะซื้อคืนตามสภาวะตลาด และอาจดำเนินการผ่านการซื้อขายในตลาดเปิด การเจรจาโดยตรง หรือแผนการซื้อขายที่กำหนดไว้ล่วงหน้าตามกฎ Rule 10b5-1 โครงการนี้สามารถระงับ ปรับเปลี่ยน หรือยกเลิกได้ทุกเมื่อโดยคณะกรรมการ ยูนิว กรุ๊ป ซึ่งเป็นบริษัทในกลุ่ม Fortune 500 รายงานรายได้ 13.1 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025

ยูนิม กรุ๊ป ได้ตกลงทำประกันภัยต่อสำรองตามกฎหมายสำหรับการดูแลระยะยาวเพิ่มอีก 3.8 พันล้านดอลลาร์กับฟอร์ติจูด รี ทำให้ยอดสำรองการดูแลระยะยาวที่ทำประกันภัยต่อรวมเป็น 7 พันล้านดอลลาร์ และลดความเสี่ยงลง 40% จากต้นปีที่แล้ว ธุรกรรมนี้มีผลวันที่ 1 เมษายน 2026 และคาดว่าจะปิดดีลได้ในปี 2026 โดยจะย้ายธุรกิจการดูแลระยะยาวส่วนบุคคลที่เหลือทั้งหมดของยูนิมออกจากแฟร์วินด์ เหลือเพียงธุรกิจการดูแลระยะยาวแบบกลุ่มเป็นหลัก หลังจากดีลนี้ คาดว่าสำรองตามกฎหมายสำหรับการดูแลระยะยาวรวมจะลดลงจาก 14.8 พันล้านดอลลาร์ เหลือประมาณ 11 พันล้านดอลลาร์ โดยการดูแลระยะยาวแบบกลุ่มคิดเป็นประมาณ 70% ของสำรองที่เหลือ ยูนิมระบุว่าธุรกรรมนี้จะใช้เงินทุนส่วนเกินของบริษัทโฮลดิ้ง 650 ล้านดอลลาร์ แต่แผนการคืนทุนยังคงไม่เปลี่ยนแปลง รวมถึงเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืนที่คาดว่าจะมีมูลค่าประมาณ 1.3 พันล้านดอลลาร์ในปี 2026

มูลค่ายุติธรรมของยูนิม กรุ๊ปปรับเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 100.08 ดอลลาร์ สอดคล้องกับเป้าหมายราคาใหม่ที่ 100 ดอลลาร์ หลังจากการโอนสำรองประกันภัยระยะยาวมูลค่า 3.8 พันล้านดอลลาร์ให้กับฟอร์ติจูด รี ข้อตกลงดังกล่าวกระตุ้นให้นักวิเคราะห์หลายรายปรับเพิ่มเป้าหมายราคา โดยเจฟเฟอรีส์ปรับเป้าหมายขึ้นเป็น 123 ดอลลาร์จาก 117 ดอลลาร์ บาร์เคลย์สปรับเป็น 110 ดอลลาร์จาก 105 ดอลลาร์ และเอเวอร์คอร์ ไอเอสไอปรับเป็น 106 ดอลลาร์จาก 103 ดอลลาร์ ขณะที่วูล์ฟ รีเสิร์ชปรับเป้าหมายลงเป็น 100 ดอลลาร์จาก 102 ดอลลาร์ และคงคำแนะนำซื้อ โดยให้เหตุผลว่าธุรกรรมดังกล่าวตอกย้ำมุมมองที่ว่าธุรกิจประกันภัยระยะยาวของยูนิมสามารถทำธุรกรรมได้ และอาจทำให้บริษัทเป็นเป้าหมายการเข้าซื้อกิจการที่แข็งแกร่งขึ้น การปรับมูลค่ายุติธรรมยังสะท้อนถึงแนวโน้มการเติบโตของรายได้ระยะยาวที่ดีขึ้นเล็กน้อย โดยปัจจุบันคาดการณ์ว่าจะลดลงประมาณร้อยละ 11.0 ต่อปี เทียบกับร้อยละ 11.08 ก่อนหน้านี้ และอัตรากำไรสุทธิที่คาดการณ์ไว้ปรับเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็นประมาณร้อยละ 11.16 จากร้อยละ 11.11 โดยอัตราส่วนราคาต่อกำไรในอนาคตขยับไปที่ประมาณ 10.85 เท่า จาก 10.64 เท่า ยังคงมีความระมัดระวังอยู่บ้าง เนื่องจากวูล์ฟ รีเสิร์ชระบุว่าหุ้นของยูนิมปรับตัวด้อยกว่าตลาดในวันที่ประกาศ ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนบางรายอาจให้น้ำหนักกับปัจจัยกระตุ้นจากข้อตกลงสำรองในอนาคตน้อยลง

ยูนิม กรุ๊ป ประกาศเงินปันผลรายไตรมาสที่ 0.505 ดอลลาร์ต่อหุ้น และเปิดเผยข้อตกลงประกันภัยต่อระยะยาวมูลค่า 3.8 พันล้านดอลลาร์ หุ้นให้ผลตอบแทน 14.13% ในช่วง 90 วันที่ผ่านมา และ 278.22% ในรอบห้าปี ที่ราคาหุ้นปัจจุบัน 87.50 ดอลลาร์ แบบจำลองกระแสเงินสดคิดลดจากซิมพลี วอลล์ สตรีท ประเมินมูลค่ายุติธรรมที่ 169.65 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งบ่งชี้ว่ามีส่วนลด 48.4% อย่างไรก็ตาม หุ้นซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไร 17.9 เท่า ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมประกันภัยของสหรัฐที่ 12.3 เท่า และค่าเฉลี่ยของกลุ่มบริษัทคู่แข่งที่ 17.4 เท่า และสูงกว่าค่าประมาณการอัตราส่วนราคาต่อกำไรที่เหมาะสมที่ 14.6 เท่า

ยูนิม กรุ๊ป ได้เลื่อนตำแหน่ง แอนดรูว์ วอล์กเกอร์ เป็นรองประธานบริหาร ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการลูกค้า วอล์กเกอร์เข้าร่วมบริษัทในปี 2025 ในตำแหน่งรองประธานอาวุโสในบทบาทเดียวกัน และตั้งแต่นั้นมาได้มุ่งเน้นการเสริมสร้างประสิทธิภาพการดำเนินงานและลดความซับซ้อนของกระบวนการ ในบทบาทที่ขยายขึ้นนี้ เขาจะยังคงเป็นผู้นำฝ่ายปฏิบัติการลูกค้า ซึ่งรวมถึงการดำเนินงานด้านสวัสดิการ การให้บริการ และโครงการริเริ่มการเปลี่ยนแปลง ก่อนหน้ายูนิม วอล์กเกอร์เคยดำรงตำแหน่งรองประธานบริหารและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการที่เวสเทิร์น ยูเนียน และเคยดำรงตำแหน่งผู้บริหารระดับสูงด้านปฏิบัติการที่ยูเอสเอเอ และเนชั่นไวด์

มุมมองเชิงบวกต่อ Unum Group เน้นย้ำถึงแฟรนไชส์ผลประโยชน์ในที่ทำงานเชิงป้องกันของบริษัทประกันภัยและศักยภาพในการเพิ่มเงินปันผลแบบทบต้น บริษัทดำเนินธุรกิจในสหรัฐอเมริกาและสหราชอาณาจักร โดยเชี่ยวชาญด้านผลประโยชน์ทุพพลภาพ ชีวิต ทันตกรรม และผลประโยชน์สมัครใจสำหรับพนักงานที่จัดจำหน่ายผ่านระบบเงินเดือนของนายจ้าง สร้างฐานลูกค้าที่เหนียวแน่นและมีอัตราการยกเลิกต่ำ Unum ให้อัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่ 2.26% เงินปันผลต่อหุ้นปีละ 1.84 ดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มเงินปันผลติดต่อกัน 17 ปี และอัตราการเติบโตของเงินปันผลห้าปีที่ 54% ในไตรมาสแรกของปี 2026 บริษัทรายงานรายได้ 3.36 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ กำไรสุทธิ 232 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงหลังหักภาษี 352.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีเบี้ยประกันภัยรับสุทธิ 2.79 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ บริษัทยืนยันแนวโน้มปี 2026 สำหรับการเติบโตของรายได้ 4% ถึง 7% และการเติบโตของกำไรต่อหุ้น 8% ถึง 12% โดยได้รับการสนับสนุนจากการเติบโต 22% ของยอดขายกลุ่มธุรกิจในสหรัฐอเมริกาและอัตราการต่ออายุกรมธรรม์ 92%

หุ้นของยูนิม กรุ๊ป ปรับตัวขึ้น 16.8% ในช่วงปีที่ผ่านมา แซงหน้าการเติบโตของอุตสาหกรรมที่ 15.4% และปิดตลาดวันพุธที่ 91.62 ดอลลาร์ ใกล้เคียงกับระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ 93.22 ดอลลาร์ หุ้นได้รับการหนุนจากการเติบโตของเบี้ยประกันที่แข็งแกร่ง การเรียกร้องค่าสินไหมทดแทนกรณีทุพพลภาพที่อยู่ในเกณฑ์ดี โมเมนตัมการขายที่แข็งแกร่ง และการคืนทุนแก่ผู้ถือหุ้นในอัตราสูง โดยกำไรเติบโต 10.6% ในช่วงห้าปี เทียบกับอุตสาหกรรมที่ 0.6% จากนักวิเคราะห์ 13 ราย ราคาเป้าหมายเฉลี่ยของแซคส์อยู่ที่ 96.77 ดอลลาร์ สะท้อนโอกาสปรับตัวขึ้น 5.6% ขณะที่หุ้นซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อมูลค่าทางบัญชีที่ 1.34 ต่ำกว่าอุตสาหกรรมที่ 1.73 ประมาณการรายได้ของแซคส์สำหรับปี 2026 อยู่ที่ 11.9 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 10.3% แต่กำไรต่อหุ้นคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 7.8% โดยมีอัตราการเติบโตของกำไรระยะยาวที่ 11.3% สูงกว่าอุตสาหกรรมที่ 9.7% แม้จะมีการปรับประมาณการของนักวิเคราะห์ที่หลากหลายและความเสี่ยงจากการแข่งขันด้านราคาและค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น แต่แนวโน้มการเติบโตของเบี้ยประกันที่ 4-7% สำหรับปี 2026 และคำแนะนำกำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงต่อหุ้นที่ 8.60 ถึง 8.90 ดอลลาร์ สนับสนุนอันดับของแซคส์ที่ 3 หรือคำแนะนำ ถือ