MetLife Inc

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 30 ปีที่ระดับ 5.31% กำลังเปลี่ยนโฉมว่าหุ้นปันผลตัวไหนชนะหรือแพ้ โดยเม็ตไลฟ์ปรับตัวขึ้น 25.2% นับตั้งแต่ต้นปี ขณะที่เรียลตี้อินคัมร่วงลง 4.88% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา รายได้จากการลงทุนสุทธิของเม็ตไลฟ์เพิ่มขึ้น 10% แตะ 5.36 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรกของปี 2026 และมีการปรับขึ้นเงินปันผลสองครั้งในปีนี้เป็น 0.5925 ดอลลาร์ต่อไตรมาส แอรีสแคปิตอลได้ประโยชน์จากสินเชื่ออัตราดอกเบี้ยลอยตัว โดย 71% ของพอร์ตให้ผลตอบแทนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก 10.3% แม้ว่าหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้จะไต่ขึ้นเป็น 2.4% เมื่อคิดจากต้นทุนตัดจำหน่าย เงินปันผลล่วงหน้าของเรียลตี้อินคัมที่ 3.252 ดอลลาร์ให้ผลตอบแทนราว 5% ซึ่งไม่สูงกว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอย่างมีนัยสำคัญอีกต่อไป ขณะที่วอร์นาโดเรียลตี้มีหนี้สินสุทธิ 8.0 เท่าของอีบิทด้าเพื่ออสังหาริมทรัพย์ และมีเงินกู้สองรายการที่ผิดนัดชำระ หนี้ไม่มีหลักประกัน 136.5 พันล้านดอลลาร์ของเวอไรซอนและต้นทุนรีไฟแนนซ์ที่สูงขึ้นกำลังบั่นทอนกระแสเงินสดอิสระ แม้ราคาหุ้นจะปรับขึ้น 25.2% นับตั้งแต่ต้นปี

หุ้นบุริมสิทธิชนิดไม่สะสมอัตราดอกเบี้ยลอยตัวของเม็ทไลฟ์ ซีรีส์ เอ ประกาศจ่ายเงินปันผลรายไตรมาสที่ 0.3147 ดอลลาร์ต่อหุ้น เงินปันผลจะจ่ายในวันที่ 15 กันยายน ให้แก่ผู้ถือหุ้นที่มีรายชื่อ ณ วันที่ 31 สิงหาคม โดยวันไม่ได้รับสิทธิปันผลคือวันที่ 31 สิงหาคมเช่นกัน จากประกาศดังกล่าว อัตราผลตอบแทนล่วงหน้าอยู่ที่ร้อยละ 6.08

เม็ทไลฟ์รายงานกำไรปรับปรุงไตรมาส 2 ประมาณ 1.6 พันล้านดอลลาร์ หรือ 2.43 ดอลลาร์ต่อหุ้น สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 2.29 ดอลลาร์ ขณะที่รายได้ 19.08 พันล้านดอลลาร์ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 19.5 พันล้านดอลลาร์ ซีอีโอ มิเชล คาลาฟ กล่าวว่าการเติบโตของกำไรในวงกว้างมาจากการรับประกันภัยที่แข็งแกร่งในทุกกลุ่มธุรกิจ ยอดขายระหว่างประเทศที่เพิ่มขึ้น และการควบคุมค่าใช้จ่ายอย่างมีวินัยภายใต้กลยุทธ์นิวฟรอนเทียร์ของบริษัท ระหว่างการประชุมรายงานผลประกอบการ นักวิเคราะห์ได้ซักถามผู้บริหารเกี่ยวกับการเติบโตแบบอนินทรีย์ อัตราการเสียชีวิตนอกเหนือจากประกันชีวิตกลุ่ม แนวโน้มตลาดการโอนความเสี่ยงบำนาญ การควบรวมกิจการในละตินอเมริกาที่อาจเกิดขึ้น และการจัดสรรเงินลงทุนในหุ้นเอกชน ซีเอฟโอ จอห์น แมคคัลเลียน อธิบายว่าการลดสัดส่วนการลงทุนในหุ้นเอกชนอย่างค่อยเป็นค่อยไปเป็นผลจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น โดยคาดว่าเงินปันผลรับจะมากกว่าเงินลงทุนใหม่เมื่อเวลาผ่านไป หุ้นเม็ทไลฟ์ปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญหลังการประกาศผลประกอบการ โดยมูลค่าตลาดของบริษัทอยู่ที่ 61.51 พันล้านดอลลาร์

เมตไลฟ์รายงานกำไรปรับปรุงสำหรับไตรมาสที่สองของปี 2026 อยู่ที่ประมาณ 1.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือ 2.43 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น เพิ่มขึ้นร้อยละ 15 จากช่วงเดียวกันของปีก่อน กำไรปรับปรุงต่อหุ้นเพิ่มขึ้นร้อยละ 20 ซึ่งเร็วกว่าการเติบโตของกำไร สะท้อนถึงแนวทางการบริหารเงินทุนที่รอบคอบและสม่ำเสมอของบริษัท อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นปรับปรุงอยู่ที่ร้อยละ 17 ซึ่งอยู่ในระดับบนสุดของกรอบเป้าหมายรายปีที่ร้อยละ 15 ถึง 17 ของบริษัทเป็นไตรมาสที่สองติดต่อกัน บริษัทยังประกาศโครงการซื้อหุ้นคืนวงเงินใหม่ 3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และได้ซื้อหุ้นสามัญคืนประมาณ 700 ล้านดอลลาร์สหรัฐในระหว่างไตรมาส

เม็ตไลฟ์รายงานกำไรปรับปรุงไตรมาสสองประมาณ 1.6 พันล้านดอลลาร์ หรือ 2.43 ดอลลาร์ต่อหุ้น เพิ่มขึ้น 15% จากปีก่อนหน้า อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นปรับปรุงอยู่ที่ 17% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดของช่วงเป้าหมายประจำปี โดยทุกกลุ่มธุรกิจมีกำไรเพิ่มขึ้น กลุ่มสวัสดิการกลุ่มนำการเติบโตด้วยกำไรปรับปรุงที่เพิ่มขึ้น 25% เป็น 503 ล้านดอลลาร์ จากการรับประกันชีวิตที่ดีและการเติบโตของปริมาณธุรกิจ แม้ว่าผู้บริหารจะเตือนว่าแนวโน้มอัตราการเสียชีวิตที่ต่ำผิดปกติมีแนวโน้มจะกลับสู่ภาวะปกติ บริษัทคืนเงินให้ผู้ถือหุ้นประมาณ 1.1 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ และอนุมัติโครงการซื้อหุ้นคืนเพิ่มเติมอีก 3 พันล้านดอลลาร์ ผู้บริหารยังกล่าวว่าบริษัทยังคงอยู่ในเส้นทางที่จะทำได้ดีกว่าเป้าหมายอัตราส่วนค่าใช้จ่ายทั้งปี ในขณะที่คาดว่ากำไรจากการจัดการสินทรัพย์จะออกมาใกล้ระดับล่างของแนวโน้มที่ให้ไว้

ออลสเตท เมตไลฟ์ และเรเดียน กรุ๊ป มีกำหนดรายงานผลประกอบการไตรมาสที่สองในวันพรุ่งนี้ โดยภาคธุรกิจประกันภัยโดยรวมแสดงการเติบโตที่แข็งแกร่งเมื่อเทียบกับปีก่อน และมีแนวโน้มอุตสาหกรรมที่สนับสนุน คาดการณ์กำไรต่อหุ้นของออลสเตทจากแซคส์อยู่ที่ 5.76 ดอลลาร์ จากรายได้ 17.73 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่เมตไลฟ์คาดว่าจะมีกำไรต่อหุ้น 2.30 ดอลลาร์ จากรายได้ 19.34 พันล้านดอลลาร์ และเรเดียน กรุ๊ป มีคาดการณ์กำไรต่อหุ้นที่ 1.38 ดอลลาร์ จากรายได้ 567.7 ล้านดอลลาร์ เมตไลฟ์เป็นบริษัทเดียวในสามแห่งที่มีค่าอีเอสพีเป็นบวกที่บวกร้อยละ 0.66 และอันดับแซคส์ที่ 3 ซึ่งบ่งชี้ว่ามีแนวโน้มจะทำกำไรได้สูงกว่าคาด ในขณะที่ออลสเตทและเรเดียน กรุ๊ป ไม่ได้แสดงสัญญาณที่ชัดเจนว่าจะทำได้สูงกว่าคาด โดยมีค่าอีเอสพีที่ลบร้อยละ 0.15 และร้อยละ 0.00 ตามลำดับ อุตสาหกรรมประกันภัยได้รับประโยชน์จากการรับประกันภัยที่มีวินัย การลดลงของความเสียหายจากภัยพิบัติ และการเติบโตของรายได้จากการลงทุนสุทธิ แม้ว่าราคาในกลุ่มธุรกิจพาณิชย์จะอ่อนตัวลงเป็นไตรมาสที่แปดติดต่อกัน

เม็ทไลฟ์เผยแพร่รายงานความยั่งยืนปี 2025 โดยระบุรายละเอียดการลงทุนอย่างรับผิดชอบที่มุ่งหวังผลตอบแทนทางการเงินตามตลาด พร้อมคำนึงถึงประโยชน์ทางสังคมและสิ่งแวดล้อม รายงานเน้นการลงทุนในที่อยู่อาศัยราคาย่อมเยา รวมถึงการจัดหาเงินทุนให้กับพอร์ตโฟลิโอของอสังหาริมทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนจากกระทรวงการเคหะและพัฒนาเมืองของสหรัฐฯ ในหลายรัฐ เพื่อรักษาความสามารถในการอยู่อาศัยในราคาย่อมเยาในระยะยาว การลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานรวมถึงการช่วยจัดหาเงินทุนให้กับรถไฟความเร็วสูงสายแรกของโปรตุเกสระหว่างลิสบอนและปอร์โต และการเป็นผู้ให้กู้รายใหญ่ในโครงการออโรรา ซึ่งเป็นโครงการพลังงานแสงอาทิตย์และระบบกักเก็บพลังงานด้วยแบตเตอรี่ขนาดใหญ่ในภูมิภาคตาราปากาของชิลี การลงทุนในพันธบัตรเทศบาลของเม็ทไลฟ์สนับสนุนโครงการต่างๆ ใน 46 รัฐของสหรัฐฯ และกรุงวอชิงตัน ดี.ซี. เช่น การลงทุนในสมาคมการเคหะและการเงินไอดาโฮเพื่อขยายที่อยู่อาศัยราคาย่อมเยา การลงทุนสีเขียวรวมถึงการติดตั้งแผงโซลาร์เซลล์บนดาดฟ้าของโรงแรมแฟร์มอนต์ที่เม็ทไลฟ์ลงทุนในกรุงวอชิงตัน ดี.ซี. และความร่วมมือเพื่อนำพื้นที่หลายพันเอเคอร์เข้าโครงการอนุรักษ์ป่าไม้ในเซาท์แคโรไลนา ตั้งแต่ปี 1984 โครงการลงทุนเพื่อผลกระทบของเม็ทไลฟ์ได้ให้คำมั่นสัญญาไว้ประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์ โดยเฉลี่ยปีละ 40.9 ล้านดอลลาร์ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา รวมถึงการให้กู้ยืมแก่กองทุน Lendable Micro, Small and Medium Enterprises Fintech Credit Fund II เพื่อขยายการจัดหาเงินทุนในตลาดเกิดใหม่และตลาดชายขอบ

เมตไลฟ์ประกาศว่าคณะกรรมการบริษัทได้อนุมัติการจ่ายเงินปันผลหุ้นสามัญประจำไตรมาสที่สามปี 2026 ในอัตรา 0.5925 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น โดยจะจ่ายในวันที่ 8 กันยายน 2026 ให้แก่ผู้ถือหุ้นที่มีรายชื่อ ณ วันที่ 4 สิงหาคม 2026

การวิเคราะห์ผลตอบแทนส่วนเกินของซิมพลี วอลล์ สตรีท ชี้ว่าเมตไลฟ์ถูกประเมินมูลค่าต่ำไป 46.6% โดยมีมูลค่าที่แท้จริงประมาณ 168.74 ดอลลาร์ต่อหุ้น แบบจำลองนี้ใช้มูลค่าทางบัญชี 42.30 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งเพิ่มขึ้นเป็น 52.72 ดอลลาร์ กำไรต่อหุ้นคงที่ที่ 8.48 ดอลลาร์ และต้นทุนส่วนของผู้ถือหุ้น 3.93 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งบ่งชี้ผลตอบแทนส่วนเกิน 4.55 ดอลลาร์ต่อหุ้น และผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเฉลี่ย 16.09% อย่างไรก็ตาม เมตไลฟ์ซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไร 16.9 เท่า ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมประกันภัยที่ 12.4 เท่า และค่าเฉลี่ยของกลุ่มบริษัทคู่แข่งที่ 14.7 เท่า และจากการทดสอบมูลค่าหกด้าน พบว่ามีเพียงสองด้านที่บ่งชี้ว่าหุ้นมีมูลค่าสูงเกินไป หุ้นนี้ให้ผลตอบแทน 78.2% ในช่วงห้าปี และ 15.0% ในช่วงปีที่ผ่านมา

เม็ตไลฟ์เปิดตัวข้อตกลงแบบยืดหยุ่นสำหรับการโอนสิทธิ์ที่ไม่มีคุณสมบัติในเดือนมิถุนายน 2026 เพื่อเสนอทางเลือกการชำระเงินที่ยืดหยุ่นมากขึ้นสำหรับการเรียกร้องค่าสินไหมทดแทนที่ไม่ใช่การบาดเจ็บทางกาย พร้อมทั้งปิดการจดทะเบียนชั้นวางหุ้นมูลค่า 1.87 พันล้านดอลลาร์สหรัฐที่เชื่อมโยงกับการเสนอขายหุ้นในแผนถือหุ้นของพนักงาน ข้อตกลงใหม่นี้ขยายเครื่องมือของเม็ตไลฟ์ในด้านการชำระเงินและโซลูชันที่มีโครงสร้าง ซึ่งสอดคล้องกับการมุ่งสู่ข้อเสนอที่เน้นค่าธรรมเนียมและมีสินทรัพย์เบา ในอีกด้านหนึ่ง เม็ตไลฟ์ อินเวสต์เมนท์ แมเนจเมนท์ ได้เสริมความแข็งแกร่งให้กับแพลตฟอร์มอสังหาริมทรัพย์โดยการเลื่อนตำแหน่งคริส ไอเคน และแอนเดรีย ดราซิเตส ให้ดำรงตำแหน่งผู้นำสำคัญที่ดูแลความสามารถด้านอสังหาริมทรัพย์โดยตรงและการเงินเพื่อการเกษตร การเปิดตัวผลิตภัณฑ์และการปิดการจดทะเบียนชั้นวางหุ้นดูเหมือนจะไม่เปลี่ยนแปลงจุดเน้นในระยะใกล้เกี่ยวกับส่วนต่างการลงทุนหรือความเสี่ยงหลักด้านคุณภาพสินเชื่อในพอร์ตสินทรัพย์จริงอย่างมีนัยสำคัญ

ธนาคารกลางสหรัฐคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในการประชุมล่าสุดภายใต้ประธานคนใหม่ เควิน วอร์ช และส่งสัญญาณแนวโน้มที่จะปรับขึ้นในอนาคตเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้น สร้างฉากหลังที่เหมาะสมสำหรับบริษัทประกันชีวิตอย่างเมตไลฟ์และพรูเดนเชียล ทั้งสองบริษัทลงทุนพอร์ตโฟลิโอส่วนใหญ่ซึ่งมีมูลค่ารวมประมาณ 4.5 แสนล้านดอลลาร์ในพันธบัตรและสินเชื่อที่อยู่อาศัย โดยเมตไลฟ์สร้างรายได้จากการลงทุน 4.8 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรกของปี 2026 และพรูเดนเชียล 4.5 พันล้านดอลลาร์ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นช่วยเพิ่มรายได้ที่พวกเขาได้รับจากเบี้ยประกันที่เก็บล่วงหน้า ทำให้ง่ายต่อการปฏิบัติตามภาระผูกพันตามกรมธรรม์และเพิ่มผลกำไร แม้ว่าราคาพันธบัตรอาจลดลง แต่โดยทั่วไปบริษัทประกันจะถือพันธบัตรจนครบกำหนด ซึ่งช่วยลดผลกระทบดังกล่าว พรูเดนเชียลซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยห้าปีของอัตราส่วนราคาต่อกำไรและราคาต่อมูลค่าทางบัญชี ในขณะที่เมตไลฟ์รายงานการเติบโตของกำไรปรับปรุงที่ 18% ในไตรมาสแรก ซึ่งสูงกว่าการเติบโต 10% ของพรูเดนเชียล

MetLife Investment Management ได้แต่งตั้ง Chris Aiken ให้ดำรงตำแหน่งหัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์การลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ โดยมีผลทันที Aiken จะเป็นผู้นำแพลตฟอร์มการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์โดยตรงของบริษัท ดูแลกิจกรรมการลงทุนสำหรับบัญชีทั่วไปของ MetLife และนักลงทุนสถาบันภายนอก ครอบคลุมกลยุทธ์แบบ core, core-plus, build-to-core, value-add และ opportunistic เขารายงานตรงต่อ Andrea Drasites หัวหน้าฝ่ายอสังหาริมทรัพย์และการเงินเพื่อการเกษตรระดับโลก ซึ่งการแต่งตั้งครั้งนี้เกิดขึ้นหลังจากที่ Drasites เพิ่งได้รับการเลื่อนตำแหน่งให้ดำรงบทบาทดังกล่าว พอร์ตโฟลิโออสังหาริมทรัพย์ของ MIM มีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารมูลค่า 106.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ วันที่ 31 มีนาคม 2026 ก่อนหน้านี้ Aiken เคยดำรงตำแหน่งหัวหน้าฝ่ายจัดหาสินทรัพย์ของกลุ่มกลยุทธ์การลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ของ MIM และเคยทำงานที่ Safanad, BlackRock และ Salomon Smith Barney

เมตไลฟ์เปิดตัวข้อตกลงการโอนสิทธิแบบไม่เข้าเงื่อนไข หรือ NQA-FA เมื่อวันที่ 11 มิถุนายน เพื่อเสนอทางเลือกการชำระค่าสินไหมทดแทนที่ยืดหยุ่นมากขึ้นสำหรับการเรียกร้องที่ไม่ใช่การบาดเจ็บทางกาย ข้อตกลงการระดมทุนนี้แตกต่างจากโครงสร้างแบบดั้งเดิม โดยอนุญาตให้เลื่อนการชำระเงินออกไปเกินหนึ่งปี ทำให้สามารถกำหนดตารางการจ่ายเงินที่ปรับแต่งได้สำหรับคดีที่หลากหลาย เช่น ข้อพิพาทด้านการจ้างงานและการฟ้องร้องเกี่ยวกับสัญญา NQA-FA มอบอำนาจควบคุมที่มากขึ้นแก่ทนายความและนายหน้าในการกำหนดเวลาและการออกแบบการชำระเงินสำหรับทั้งผู้รับเงินที่เป็นบุคคลและธุรกิจ โดยหลีกเลี่ยงข้อจำกัดด้านกฎระเบียบแบบดั้งเดิมด้วยการใช้ข้อตกลงการระดมทุนแทนเงินรายปีมาตรฐาน โซลูชันนี้ตอบสนองโดยตรงต่อความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับโครงสร้างการชำระค่าสินไหมทดแทนที่ปรับเปลี่ยนได้ในยุคที่การฟ้องร้องมีความซับซ้อนมากขึ้น โดยผสมผสานความยืดหยุ่นในการชำระเงินเข้ากับการค้ำประกันทางการเงินของเมตไลฟ์ เพื่อสนับสนุนความมั่นคงทางการเงินในระยะยาวสำหรับผู้ที่เกี่ยวข้องกับการชำระค่าสินไหมทดแทนทางกฎหมาย

อุตสาหกรรมประกันชีวิตรายงานผลประกอบการไตรมาสแรกที่ชะลอตัวลง โดยหุ้น 12 ตัวที่สต็อกสตอรีติดตามมีรายได้สูงกว่าฉันทามติเฉลี่ยร้อยละ 3.1 ลินคอล์น ไฟแนนเชียล กรุ๊ป รายงานรายได้ 4.87 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นร้อยละ 3.9 เมื่อเทียบกับปีก่อน แต่ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ร้อยละ 1 ขณะที่กำไรต่อหุ้นออกมาสูงกว่าคาดเล็กน้อย และมูลค่าทางบัญชีต่อหุ้นพลาดไปอย่างมีนัยสำคัญ ไพรเมอริกาเป็นหุ้นที่ทำผลงานดีที่สุดในไตรมาสนี้ ด้วยรายได้ 872.3 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นร้อยละ 8.6 และสูงกว่าประมาณการร้อยละ 1.9 ส่วนไบรท์เฮาส์ ไฟแนนเชียล อ่อนแอที่สุด โดยมีรายได้ 2.10 พันล้านดอลลาร์ ลดลงร้อยละ 2.7 และพลาดเป้าไปร้อยละ 4.8 อีควิเทเบิล โฮลดิ้งส์ รายงานรายได้ 3.61 พันล้านดอลลาร์ ลดลงร้อยละ 4.5 และพลาดเป้าไปร้อยละ 7.3 ซึ่งถือว่าพลาดมากที่สุดในกลุ่ม ขณะที่เมตไลฟ์รายงานรายได้ 19.68 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นร้อยละ 4.5 และสูงกว่าคาดร้อยละ 1.4 ราคาหุ้นของกลุ่มโดยรวมยังคงแข็งแกร่ง โดยปรับตัวขึ้นเฉลี่ยร้อยละ 6.3 นับตั้งแต่ประกาศผลประกอบการล่าสุด