Apollo Global Management LLC Class Aผลกระทบต่อหุ้น 3
Apollo Global Management LLC Class A
Ares Management LP
BlackRock Incที่ปรึกษาด้านความมั่งคั่งบางรายกำลังแนะนำให้ลูกค้าขายบริษัทพัฒนาธุรกิจที่ไม่ได้จดทะเบียนในราคามูลค่าทรัพย์สินสุทธิเต็มจำนวน แล้วโยกเงินไปลงทุนใน BDC ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ซึ่งซื้อขายกันที่ส่วนลดมัธยฐานประมาณ 25% จากมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ กลยุทธ์นี้ใช้ประโยชน์จากความแตกต่างเชิงโครงสร้างระหว่างกองทุนสองประเภท เนื่องจาก BDC ที่ไม่ได้จดทะเบียนสามารถจำกัดการไถ่ถอนหน่วยลงทุนได้ แต่จ่ายคืนที่มูลค่าทรัพย์สินสุทธิ ในขณะที่ราคา BDC จดทะเบียนสะท้อนความตึงเครียดของตลาด จอห์น โคล สก็อตต์ จาก CEF Advisors กล่าวว่า มันเป็นปัญหาทางคณิตศาสตร์เมื่อผู้จัดการรายเดียวกันบริหารทั้ง BDC ที่ไม่ได้จดทะเบียนที่มูลค่าทรัพย์สินสุทธิ และ BDC ในเครือที่จดทะเบียนซึ่งมีส่วนลด 24% ถึง 27% อย่างไรก็ตาม การทำธุรกรรมนี้ไม่ได้ตรงไปตรงมาเสมอไป เพราะ BDC ภาคเอกชนและภาครัฐจากผู้จัดการรายเดียวกันอาจถือครองสินทรัพย์ที่แตกต่างกัน โดยมีความเสี่ยงและเลเวอเรจต่างกัน และ BDC จดทะเบียนมักเรียกเก็บค่าธรรมเนียมสูงกว่า BDC ภาคเอกชนบางแห่งที่เน้นลูกค้าสถาบัน เช่นที่ถือโดย Clearstead จะไม่ถูกโยกย้าย โดยประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุน อนีต เดชปันเด กล่าวว่า การเปรียบเทียบกับ BDC จดทะเบียนนั้นเหมือนการเปรียบเทียบของที่ไม่เหมือนกัน
Apollo Global Management LLC Class A
Ares Management LP
BlackRock Inc