Ares Management LP

ฟอร์ตนาได้ทำข้อตกลงกับผู้ถือหนี้ที่มีภาระดอกเบี้ยร้อยละ 74 และผู้สนับสนุนของบริษัท เพื่อเสริมความแข็งแกร่งทางการเงินและโอนความเป็นเจ้าของให้แก่ผู้ให้กู้รายเดิม ซึ่งรวมถึงกองทุนที่บริหารโดยอาเรส แมเนจเมนต์ การเพิ่มทุนครั้งนี้คาดว่าจะลดหนี้ที่มีภาระดอกเบี้ยลงประมาณ 1.8 พันล้านดอลลาร์ และลดดอกเบี้ยจ่ายรายปีลงมากกว่า 150 ล้านดอลลาร์ พร้อมทั้งอัดฉีดเงินสดจากส่วนของผู้ถือหุ้นประมาณ 150 ล้านดอลลาร์จากผู้ให้กู้รายเดิมบางราย บริษัทระบุว่ายังคงดำเนินธุรกิจตามปกติ และคาดว่าจะปิดรายการได้ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า ภายใต้เงื่อนไขการปิดรายการตามมาตรฐาน ฟอร์ตนาเป็นผู้นำระดับโลกด้านระบบอัตโนมัติและซอฟต์แวร์สำหรับห่วงโซ่คุณค่าด้านโลจิสติกส์ครบวงจร

หุ้นกลุ่มบริหารสินทรัพย์ส่งมอบไตรมาสที่สองที่แข็งแกร่งมาก โดยบริษัททั้งห้าแห่งที่ติดตามในการวิเคราะห์นี้มีรายได้สูงกว่าประมาณการ consensus เฉลี่ย 8.4% อาเรสรายงานรายได้ 1.28 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 25.6% จากปีก่อน สอดคล้องกับคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ แต่สูงกว่าประมาณการสินทรัพย์ภายใต้การจัดการเล็กน้อย และราคาหุ้นปรับขึ้น 15.6% นับตั้งแต่รายงานผล มาอยู่ที่ 143.45 ดอลลาร์ คาร์ไลล์รายงานรายได้ 1.11 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 13% จากปีก่อน สูงกว่าคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ 20.7% แม้ราคาหุ้นจะปรับลง 2.6% นับตั้งแต่รายงานผล มาอยู่ที่ 49.35 ดอลลาร์ อาร์ติซาน พาร์ตเนอร์สรายงานรายได้ 307.9 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 8.9% จากปีก่อน สูงกว่าคาดการณ์ 2.3% โดยราคาหุ้นปรับขึ้น 3.6% มาอยู่ที่ 42.35 ดอลลาร์ แบล็กสโตนรายงานรายได้ 3.83 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 23.8% จากปีก่อน สูงกว่าคาดการณ์ 10.9% และราคาหุ้นปรับขึ้น 17.5% มาอยู่ที่ 144.36 ดอลลาร์ ทีพีจีรายงานรายได้ 610.4 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 24.7% จากปีก่อน สูงกว่าคาดการณ์ 7.8% โดยราคาหุ้นปรับขึ้น 9.3% มาอยู่ที่ 53.54 ดอลลาร์

Ares Management รายงานผลประกอบการไตรมาสที่สองของปี 2026 โดยมีรายได้ 1,428.61 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไรสุทธิ 150.64 ล้านดอลลาร์สหรัฐ พร้อมทั้งยืนยันการจ่ายเงินปันผลรายไตรมาสสำหรับหุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิ การประกาศดังกล่าวส่งผลให้ราคาหุ้นฟื้นตัวระยะสั้นอย่างรวดเร็ว โดยมีผลตอบแทนราคาหุ้นในรอบ 30 วันที่ 17.49% และในรอบ 90 วันที่ 16.18% แม้ว่าผลตอบแทนตั้งแต่ต้นปีจะยังคงลดลง 13.96% และผลตอบแทนรวมผู้ถือหุ้นในรอบหนึ่งปีลดลง 23.02% ผู้ถือหุ้นระยะยาวยังคงเห็นกำไรที่มีนัยสำคัญ โดยผลตอบแทนรวมผู้ถือหุ้นในรอบสามปีและห้าปีอยู่ที่ 60.64% และ 131.21% ตามลำดับ ราคาหุ้นปิดล่าสุดที่ 143.11 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งต่ำกว่าประมาณการมูลค่ายุติธรรมที่ได้รับการติดตามอย่างกว้างขวางที่ประมาณ 145.24 ดอลลาร์สหรัฐเล็กน้อย ซึ่งหมายความว่าหุ้นมีมูลค่าต่ำกว่าที่ควรประมาณ 1.5% อย่างไรก็ตาม อัตราส่วนราคาต่อกำไรปัจจุบันที่ 56.8 เท่า สูงกว่าอัตราส่วนที่เหมาะสมที่ 24.5 เท่า และสูงกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมตลาดทุนของสหรัฐที่ 37.9 เท่าอย่างมาก ซึ่งบ่งชี้ถึงความเสี่ยงด้านการประเมินมูลค่าที่มีนัยสำคัญหากความเชื่อมั่นหรือการคาดการณ์กำไรเปลี่ยนแปลงไป

อาเรส แมเนจเมนต์ คอร์ป กำลังนำเสนอสินเชื่อโดยตรงมูลค่า 2.2 พันล้านดอลลาร์ เพื่อสนับสนุนแผนการซื้อกิจการของเมดอิมแพค โฮลดิงส์ ซึ่งเป็นผู้จัดการผลประโยชน์ด้านเภสัชกรรม ในการเข้าซื้อเมดิคอล คาร์ด ซิสเต็ม บริษัทบริการด้านสุขภาพในเปอร์โตริโก สินเชื่อดังกล่าวอาจมีอัตราดอกเบี้ยสูงกว่าอัตราอ้างอิงอย่างน้อย 8 จุดเปอร์เซ็นต์ และจะมีหลักประกันแบบสิทธิเรียกร้องลำดับสอง ซึ่งจะเพิ่มต้นทุนการกู้ยืม ด้วยมูลค่า 2.2 พันล้านดอลลาร์ ข้อตกลงนี้จะเป็นหนึ่งในดีลที่ใหญ่ที่สุดในปีนี้ในตลาดสินเชื่อภาคเอกชนมูลค่า 1.8 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งกำลังเผชิญกับการไถ่ถอนที่สูงเป็นประวัติการณ์และการทำดีลของไพรเวทอิควิตี้ที่ซบเซา การหารือยังคงดำเนินต่อไปและรายละเอียดยังอยู่ระหว่างการสรุป

Ares Management รายงานการระดมทุนรายไตรมาสสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 36 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สองของปี 2026 ซึ่งผลักดันให้สินทรัพย์ภายใต้การบริหารรวมเพิ่มขึ้น 17% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า มาอยู่ที่ประมาณ 671 พันล้านดอลลาร์ สินทรัพย์ภายใต้การบริหารที่คิดค่าธรรมเนียมเพิ่มขึ้น 17% มาอยู่ที่ประมาณ 410 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่ค่าธรรมเนียมการบริหารเกิน 1 พันล้านดอลลาร์สำหรับไตรมาสนี้ เพิ่มขึ้น 14% จากปีก่อนหน้า รายได้ที่เกี่ยวข้องกับค่าธรรมเนียมเติบโต 20% มาอยู่ที่ประมาณ 491 ล้านดอลลาร์ และรายได้ที่เกิดขึ้นจริงเพิ่มขึ้น 31% มาอยู่ที่ประมาณ 522 ล้านดอลลาร์ โดยมีรายได้ที่เกิดขึ้นจริงหลังหักภาษีต่อหุ้นที่ 1.29 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 25% บริษัทประกาศจ่ายเงินปันผลรายไตรมาสที่ 1.35 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งสูงกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้ามากกว่า 20% และสิ้นสุดงวดด้วยเงินสดสำรอง 170 พันล้านดอลลาร์ และสินทรัพย์ภายใต้การบริหารที่ยังไม่คิดค่าธรรมเนียมอีก 114 พันล้านดอลลาร์ ไมเคิล อารูเกตี ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร เน้นย้ำถึงความต้องการที่เร่งตัวขึ้นจากนักลงทุนสถาบันสำหรับสินเชื่อภาคเอกชน และระบุว่าบริษัทยังคงอยู่ในเส้นทางที่จะบรรลุวัตถุประสงค์ทางการเงินทั้งปี ซึ่งสอดคล้องกับเป้าหมายอัตราการเติบโตต่อปีแบบทบต้นในระยะยาวที่ 16% ถึง 20% สำหรับรายได้ที่เกี่ยวข้องกับค่าธรรมเนียม และมากกว่า 20% สำหรับรายได้ที่เกิดขึ้นจริง

Ares Capital และ Blue Owl Capital รายงานผลประกอบการไตรมาสสองที่แข็งแกร่ง ขณะที่ Ares Management มียอดระดมทุนสูงเป็นประวัติการณ์ สะท้อนอุปสงค์สถาบันต่อสินเชื่อเอกชนที่ยังคงมีอยู่ แม้จะมีการผิดนัดชำระหนี้เพิ่มขึ้น การไถ่ถอนของนักลงทุนรายย่อย และความกังวลด้านสภาพคล่อง Ares Management ระดมทุนได้สูงเป็นประวัติการณ์ 36 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสสอง รวมถึง 23.7 พันล้านดอลลาร์สำหรับกลยุทธ์ด้านสินเชื่อ และสินทรัพย์ภายใต้การบริหารเพิ่มขึ้น 17% จากปีก่อนหน้า เป็น 671.3 พันล้านดอลลาร์ Ares Capital ซึ่งเป็นบริษัทพัฒนาธุรกิจที่จดทะเบียนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุด รายงานกำไรหลัก 47 เซนต์ต่อหุ้น สอดคล้องกับประมาณการเฉลี่ยของ LSEG และคงเงินปันผลรายไตรมาส โดยมีสภาพคล่องพร้อมใช้ประมาณ 6 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 23 กรกฎาคม Blue Owl Capital รายงานสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร 319 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นเดือนมิถุนายน เพิ่มขึ้น 12% จากปีก่อนหน้า และกำไรที่สามารถจัดสรรได้เพิ่มขึ้น 9% ตรงกับประมาณการเฉลี่ยของนักวิเคราะห์ อย่างไรก็ตาม Fitch Ratings ระบุว่าอัตราผิดนัดชำระหนี้สินเชื่อเอกชนของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเป็นสถิติ 6.0% ในรอบ 12 เดือนถึงเดือนมิถุนายน จาก 5.7% ในไตรมาสก่อนหน้า โดยมีเหตุการณ์ผิดนัดชำระหนี้ 32 ครั้งในไตรมาสสอง เกี่ยวข้องกับผู้กู้รายใหม่ 20 ราย กองทุนสินเชื่อเอกชนที่เน้นนักลงทุนรายย่อยยังคงได้รับคำขอไถ่ถอนสูงกว่าขีดจำกัดการซื้อคืนรายไตรมาสปกติอย่างมาก โดยคำขอไถ่ถอนในไตรมาสสองคิดเป็น 38.1% ของมูลค่าสินทรัพย์สุทธิที่ Blue Owl Technology Income Corp, 18.9% ที่ Blue Owl Credit Income Corp และ 16.8% ที่ Apollo Debt Solutions ในขณะที่กองทุนส่วนใหญ่ซื้อคืนหุ้นในสัดส่วนประมาณ 5% ของมูลค่าสินทรัพย์สุทธิระหว่างไตรมาส Evercore ประมาณการว่าปริมาณตลาดรองสินเชื่อเอกชนทั่วโลกสูงถึง 20.4 พันล้านดอลลาร์ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 เพิ่มขึ้น 122% จากปีก่อนหน้า และสูงกว่ายอดรวมที่บันทึกไว้ในปี 2025 ทั้งปี โดยดีลที่นำโดย GP คิดเป็น 83% ของทั้งหมด

บริษัท Ares Management Corporation รายงานกำไรต่อหุ้นตามเกณฑ์ที่ไม่ใช่ GAAP สำหรับไตรมาสสองที่ 1.29 ดอลลาร์สหรัฐ สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ 0.02 ดอลลาร์สหรัฐ นอกจากนี้ บริษัทยังประกาศจ่ายเงินปันผลรายไตรมาสที่ 1.35 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น สำหรับหุ้นสามัญ Class A และหุ้นสามัญที่ไม่มีสิทธิออกเสียง โดยจะจ่ายในวันที่ 30 กันยายน 2026 ให้แก่ผู้ถือหุ้นที่มีรายชื่อ ณ วันที่ 16 กันยายน 2026

เอนีเพิ่มโครงการซื้อหุ้นคืนอีก 600 ล้านยูโร เป็น 3.4 พันล้านยูโร หลังจากกำไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้วในไตรมาสสองพุ่งขึ้นกว่าเท่าตัว แตะ 2.33 พันล้านยูโร สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 2.09 พันล้านยูโร บริษัทพลังงานสัญชาติอิตาลีแห่งนี้ยังระบุว่า อาจจ่ายเงินปันผลพิเศษในไตรมาสสี่ หากราคาน้ำมันดิบเบรนท์ยังคงสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้อย่างมีนัยสำคัญ การผลิตน้ำมันและก๊าซพื้นฐานเติบโตขึ้น 7% ในไตรมาสนี้ และเอนีตั้งเป้าหมายการเติบโตของการผลิตทั้งปีที่ประมาณ 5% เพิ่มขึ้นจากช่วง 3% ถึง 4% ก่อนหน้านี้ กระแสเงินสดจากการดำเนินงานพื้นฐานคาดว่าจะสูงถึง 15 พันล้านยูโร นอกจากนี้ เอนีจะได้รับเงินสนับสนุนทุนจำนวน 2 พันล้านดอลลาร์จากอาเรส แมเนจเมนท์ ภายใต้ความร่วมมือที่เกี่ยวข้องกับโครงสร้างพื้นฐานด้านน้ำมันและก๊าซบางส่วนของบริษัท

Revolut ได้เปิดตัวกองทุนตลาดเอกชนบนแพลตฟอร์มสำหรับลูกค้าที่มีคุณสมบัติในยุโรปผ่านความร่วมมือกับ Apollo, Ares, Hamilton Lane และ Partners Group ข้อเสนอนี้ช่วยให้นักลงทุนรายย่อยเข้าถึงสินทรัพย์ในกลุ่มหุ้นนอกตลาด สินเชื่อนอกตลาด และโครงสร้างพื้นฐานนอกตลาดผ่านโครงสร้างกองทุนที่ออกแบบมาสำหรับนักลงทุนที่ไม่ใช่สถาบัน กองทุนเหล่านี้จัดตั้งขึ้นภายใต้กฎเกณฑ์ ELTIF 2.0 ของสหภาพยุโรป และเป็นกองทุนแบบไม่กำหนดอายุที่มีช่วงสภาพคล่องเป็นระยะ Revolut ซึ่งมีลูกค้า 75 ล้านคนทั่วโลก กล่าวว่าผลิตภัณฑ์ใหม่นี้มุ่งเป้าไปที่นักลงทุนที่มีประสบการณ์และมีขอบเขตการลงทุนระยะยาว โดยมีค่าธรรมเนียมการจัดการกองทุนและค่าธรรมเนียมผลการดำเนินงาน

Ares Management Corporation ได้เสร็จสิ้นการเข้าซื้อ Whitestone REIT ด้วยเงินสดทั้งหมดในราคาหุ้นละ 19.00 ดอลลาร์ คิดเป็นมูลค่ารวมประมาณ 1.7 พันล้านดอลลาร์ ดีลนี้เพิ่มอสังหาริมทรัพย์ค้าปลีกที่เน้นความสะดวกสบายจำนวน 54 แห่ง รวมพื้นที่ประมาณ 4.8 ล้านตารางฟุต เข้าสู่พอร์ตของ Ares Real Estate ซึ่งตั้งอยู่ในตลาดที่เติบโตเร็วของสหรัฐฯ เช่น ฟีนิกซ์ ออสติน ดัลลาส-ฟอร์ตเวิร์ธ ฮิวสตัน และซานอันโตนิโอ Whitestone จะไม่มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์อีกต่อไปหลังจากการเข้าซื้อครั้งนี้ Citigroup Global Markets Inc. ทำหน้าที่เป็นที่ปรึกษาทางการเงินหลักและผู้ให้เงินทุนแก่ Ares โดยมี Morgan Stanley เป็นที่ปรึกษาทางการเงินและผู้ให้เงินทุนเพิ่มเติม ขณะที่ BofA Securities ให้คำปรึกษาแก่ Whitestone และให้ความเห็นด้านความเป็นธรรม

พรีเมียร์ลาครอสลีกสามารถระดมทุนได้ 100 ล้านดอลลาร์ในรอบระดมทุนล่าสุด นำโดยกองทุนของอาเรส แมเนจเมนท์ และมหาเศรษฐีจากอาลีบาบา โจ ไช่ พอล ราบิล ผู้ร่วมก่อตั้งกล่าวว่าเงินทุนส่วนหนึ่งจะช่วยลดค่าใช้จ่ายด้านลาครอสสำหรับเยาวชน ซึ่งครอบครัวอาจต้องจ่ายสูงถึง 25,000 ดอลลาร์ต่อปี ลีกตั้งเป้าลดต้นทุนเพื่อเพิ่มการมีส่วนร่วมและฐานแฟนคลับ แทนที่จะมุ่งเน้นที่กำไร กีฬาลาครอสมีกำหนดกลับสู่โอลิมปิกในปี 2028 เป็นครั้งแรกในรอบกว่าศตวรรษ ซึ่งราบิลเรียกว่าเป็นช่วงเวลาที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของกีฬาชนิดนี้

Ares Management กำลังขยายการเข้าถึงของนักลงทุนไปยังกลยุทธ์ตลาดเอกชนผ่านความร่วมมือครั้งใหม่กับ Clearstream พร้อมกับระดมทุนใหม่ผ่านการเสนอขายหุ้น IPO แบบ SPAC ของ Ares Acquisition Corporation III มูลค่าประมาณ 395 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ความร่วมมือกับ Clearstream มีเป้าหมายเพื่อเชื่อมต่อกลยุทธ์ตลาดเอกชนของ Ares เข้ากับแพลตฟอร์มของ Clearstream โดยมุ่งเป้าไปที่ช่องทางความมั่งคั่งและรายย่อยที่กว้างขึ้น เพื่อเพิ่มสินทรัพย์ภายใต้การบริหารที่สร้างค่าธรรมเนียม นักวิเคราะห์ระบุว่า แม้การเคลื่อนไหวเหล่านี้จะตอกย้ำเรื่องราวการเติบโตของบริษัท แต่ก็เพิ่มความเสี่ยง เช่น ความผันผวนของกระแสเงินทุนรายย่อยและกฎระเบียบที่เปลี่ยนแปลงไป การประกาศดังกล่าวมีขึ้นในขณะที่ Ares วางแผนกองทุนสินเชื่อตรงที่เน้นเอเชียขนาดใหญ่ขึ้น ซึ่งเน้นย้ำถึงการผลักดันเข้าสู่สินทรัพย์ทางเลือก นักวิเคราะห์บางรายคาดการณ์ว่า Ares อาจมีรายได้สูงถึง 6.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไร 1.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ภายในปี 2029 แม้ว่าประมาณการที่ระมัดระวังมากขึ้นจะประเมินกำไรไว้ที่ 1.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสะท้อนมุมมองที่แตกต่างกันเกี่ยวกับต้นทุนการจัดจำหน่ายและการเติบโตของค่าธรรมเนียม

อาร์ทิแซน พาร์ทเนอร์ส รายงานรายได้ไตรมาสแรกที่ 303 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 9.3% เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งตรงตามคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ แม้ว่ากำไรต่อหุ้นจะพลาดเป้าไปอย่างมีนัยสำคัญ ในบรรดาหุ้นกลุ่มบริหารสินทรัพย์ 5 ตัวที่ติดตาม ทีพีจี เป็นผู้ทำผลงานดีที่สุด ด้วยรายได้ 570 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 20.7% และสูงกว่าประมาณการ 5.2% ขณะที่คาร์ไลล์ อ่อนแอที่สุด ด้วยรายได้ 750.9 ล้านดอลลาร์ ลดลง 28% และต่ำกว่าประมาณการ 13% แอรีส มีการเติบโตของรายได้เร็วที่สุดที่ 26.2% แตะ 1.27 พันล้านดอลลาร์ และแบล็คสโตน รายงานรายได้ 3.46 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 24.2% และสูงกว่าประมาณการ 1.4% โดยรวมแล้ว รายได้ของกลุ่มต่ำกว่าประมาณการฉันทามติ 1.8% และราคาหุ้นลดลงเฉลี่ย 8.9% นับตั้งแต่การประกาศผลประกอบการ

Ares Acquisition Corporation III ได้ปิดการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรกที่เพิ่มขนาดแล้ว โดยระดมทุนรวมได้ 395 ล้านดอลลาร์ การเสนอขายประกอบด้วยหน่วยลงทุน 34.5 ล้านหน่วยที่ราคาหน่วยละ 10.00 ดอลลาร์ บวกกับอีก 5 ล้านหน่วยที่ขายผ่านการใช้สิทธิ์ซื้อเกินสัดส่วนของผู้จัดการการจัดจำหน่ายบางส่วน แต่ละหน่วยประกอบด้วยหุ้นสามัญคลาสเอหนึ่งหุ้นและใบสำคัญแสดงสิทธิที่ไถ่ถอนได้หนึ่งในสิบส่วน โดยใบสำคัญแสดงสิทธิทั้งฉบับสามารถใช้สิทธิ์ซื้อหุ้นสามัญคลาสเอหนึ่งหุ้นที่ราคา 11.50 ดอลลาร์ต่อหุ้น ผู้สนับสนุนของบริษัทเป็นบริษัทย่อยของ Ares Management Corporation ซึ่งเป็นผู้จัดการการลงทุนทางเลือกระดับโลกที่มีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารประมาณ 644 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 31 มีนาคม 2026 หน่วยลงทุนเริ่มซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กภายใต้สัญลักษณ์ AAC.U เมื่อวันที่ 30 มิถุนายน 2026

ทีดี โคเวน ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของแอรีส แมเนจเมนท์ จาก 144 ดอลลาร์ เป็น 153 ดอลลาร์ พร้อมคงคำแนะนำ ซื้อ การปรับครั้งนี้เกิดขึ้นหลังจากการประชุมกับผู้บริหาร และสะท้อนถึงแบบจำลองที่ปรับปรุงใหม่ซึ่งคำนึงถึงการปฏิบัติต่อเอ็กซ์ เอเนอร์จี แอรีส แมเนจเมนท์ รายงานผลประกอบการไตรมาสแรกที่อ่อนแอเกินคาด แต่สินทรัพย์ภายใต้การบริหารเติบโตเกินประมาณการ โดยคุณภาพสินเชื่อยังคงแข็งแกร่ง บริษัทระดมทุนรวมได้ 3 หมื่นล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรก และยังคงอยู่ในเส้นทางที่จะมีปีแห่งการระดมทุนที่ทำสถิติสูงสุดอีกครั้ง

ออพเพนไฮเมอร์ปรับลดอันดับหุ้นธนาคารขนาดใหญ่ของสหรัฐหลายแห่งเมื่อวันอังคาร โดยให้เหตุผลว่ามูลค่าที่สูงอยู่แล้วทำให้เหลือช่องว่างให้ปรับตัวขึ้นอีกได้น้อย โบรกเกอร์ปรับลดอันดับโกลด์แมน แซคส์ และมอร์แกน สแตนลีย์ ลงเป็น อันเดอร์เพอร์ฟอร์ม จาก เพอร์ฟอร์ม พร้อมกับปรับลดแบงก์ ออฟ อเมริกา และซิตี้กรุ๊ป ลงเป็น เพอร์ฟอร์ม จาก เอาท์เพอร์ฟอร์ม โดยยังคงอันดับ เอาท์เพอร์ฟอร์ม สำหรับพีเอ็นซี ไฟแนนเชียล เซอร์วิสเซส และยูเอส แบงคอร์ป พร้อมแนะนำให้นักลงทุนโยกเงินเข้าสู่ผู้จัดการสินทรัพย์ทางเลือก เช่น แอรีส แมเนจเมนท์, แบล็คสโตน และเคเคอาร์ ออพเพนไฮเมอร์ระบุว่าภาคธนาคารได้เปลี่ยนจากช่วงหลายปีที่ถูกประเมินมูลค่าต่ำเกินไปเชิงโครงสร้าง มาสู่ระดับมูลค่าที่สะท้อนความเชื่อมั่นต่อการเติบโตของกำไรอย่างยั่งยืน โดยธนาคารพาณิชย์ซื้อขายใกล้ระดับบนของกรอบมูลค่าในอดีต และธนาคารเพื่อการลงทุนซื้อขายสูงกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวอย่างมาก บริษัทปรับเพิ่มประมาณการกำไรไตรมาสสองปี 2026 และปรับเพิ่มคาดการณ์ปี 2027 โดยคาดว่ามูลค่ารวมของค่าธรรมเนียมวาณิชธนกิจจะอยู่ที่ประมาณ 46 จุดพื้นฐานของผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศที่เป็นตัวเงินของสหรัฐ ซึ่งสูงกว่าระดับที่บริษัทมองว่าเป็นปกติประมาณ 20% ถึง 25%

แอรีส แมเนจเมนต์ ปิดการขายกองทุนพาธไฟน์เดอร์ 3 ครั้งสุดท้ายเหนือเป้าหมายเดิม โดยระดมทุนได้ 8.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ บริษัทยังขยายทีมผู้นำด้านหนี้โครงสร้างพื้นฐาน แต่งตั้งเบรนท์ แคนาดา เป็นหัวหน้าฝ่ายหนี้โครงสร้างพื้นฐาน และเพิ่มผู้บริหารระดับสูงในภูมิภาคยุโรป ตะวันออกกลาง แอฟริกา และเอเชียแปซิฟิก นอกจากนี้ แอรีสยังเปิดตัวโครงการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์อุตสาหกรรมขนาดใหญ่ในภูมิภาคราลี-เดอรัม โดยร่วมมือกับไฮนส์ และกำลังเข้าร่วมการทดสอบภาวะวิกฤตของธนาคารแห่งประเทศอังกฤษสำหรับตลาดเอกชน หุ้นของบริษัทปรับตัวลดลงร้อยละ 32.4 นับตั้งแต่ต้นปี ปิดที่ 112.47 ดอลลาร์สหรัฐ

StockStory ยกให้ Ares Management เป็นหุ้น Mid-Cap ที่ควรถือครองระยะยาว ขณะที่ตั้งคำถามต่อ Lennar และ Elanco Animal Health Ares มีมูลค่าตลาด 29.95 พันล้านดอลลาร์ เติบโตของรายได้เฉลี่ยต่อปี 23.2% และกำไรต่อหุ้นเฉลี่ยต่อปี 21.3% ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา และซื้อขายที่ P/E ล่วงหน้า 20.1 เท่า Lennar ผู้สร้างบ้านมูลค่าตลาด 23.32 พันล้านดอลลาร์ มียอดขายรอโอนลดลงเฉลี่ย 9.2% และกำไรต่อหุ้นลดลง 8.9% ต่อปี แม้รายได้จะเติบโต และซื้อขายที่ P/E ล่วงหน้า 13.2 เท่า Elanco บริษัทสุขภาพสัตว์มูลค่าตลาด 12.01 พันล้านดอลลาร์ เติบโตของรายได้เพียง 4.9% ต่อปี อัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับลดลง 2.9 จุดเปอร์เซ็นต์ และซื้อขายที่ P/E ล่วงหน้า 22.4 เท่า

Ares Management Corporation ดูเหมือนจะอยู่ในตำแหน่งที่ดีกว่า KKR & Co. Inc. สำหรับผลตอบแทนผู้ถือหุ้นในระยะยาว ตามการวิเคราะห์ของ Zacks Investment Research ARES ได้รับประโยชน์จากการคาดการณ์การเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่งขึ้น โดยประมาณการที่เป็นเอกฉันท์บ่งชี้ถึงการเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าที่ 27.3% สำหรับปี 2026 และ 24.4% สำหรับปี 2027 และเสนออัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่สูงกว่าอย่างมีนัยสำคัญที่ 4.2% หลังจากปรับขึ้นเงินปันผลรายไตรมาส 20.5% เป็น 1.35 ดอลลาร์ต่อหุ้น KKR ซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้าที่ต่ำกว่าที่ 15.7 เท่า เมื่อเทียบกับ ARES ที่ 19.14 เท่า และตั้งเป้าสินทรัพย์ภายใต้การบริหารอย่างน้อย 1 ล้านล้านดอลลาร์ภายในปี 2030 แต่อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลอยู่ที่เพียง 0.8% ทั้งสองบริษัทมีอันดับ Zacks Rank ที่ 3 (ถือ)

Ares Management รายงานอัตราการเติบโตของรายได้เฉลี่ยต่อปีแบบทบต้นที่ 23.2% และการเติบโตของกำไรต่อหุ้นต่อปีที่ 21.3% ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา ตอกย้ำโมเมนตัมที่แข็งแกร่งและความสามารถในการทำกำไร หุ้นของบริษัทร่วงลง 22.3% ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมาสู่ระดับ 129.45 ดอลลาร์สหรัฐ ส่วนหนึ่งเป็นผลจากผลประกอบการรายไตรมาสที่อ่อนตัวลง และปัจจุบันซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า 21.5 เท่า บริษัทซึ่งมีต้นกำเนิดจากกลุ่มการเงินแบบเลเวอเรจของ Apollo Management บริหารสินทรัพย์ในกลุ่มไพรเวทอิควิตี้ สินเชื่อ อสังหาริมทรัพย์ และโครงสร้างพื้นฐานให้แก่ลูกค้าสถาบันและลูกค้าบุคคลที่มีสินทรัพย์สุทธิสูง