BofA ชี้ SanDisk ส่งสัญญาณการปรับมุมมองมูลค่าของ Micron

Analyst

โดย TheStreet·

สรุป · ทำไมข่าวนี้ถึงสำคัญ

แบงก์ออฟอเมริการะบุว่าเป้าหมายระยะยาวของ SanDisk อาจเปลี่ยนวิธีที่นักลงทุนประเมินมูลค่าหุ้น Micron ได้ ธนาคารยังคงคำแนะนำซื้อและราคาเป้าหมาย 1,550 ดอลลาร์ต่อหุ้นสำหรับ Micron ซึ่งคิดเป็น upside ร้อยละ 61 จากราคาหุ้น 963 ดอลลาร์ที่ใช้ในรายงาน BofA ประเมินมูลค่าธุรกิจหน่วยความจำแบบ cyclical ดั้งเดิมของ Micron ไว้ที่ 1,040 ดอลลาร์ต่อหุ้น โดยใช้ 3 เท่าของมูลค่าทางบัญชีที่ประมาณการปี 2028 ขณะที่ประเมินธุรกิจ HBM ที่เน้น AI ไว้ที่ 31 เท่าของกำไรปี 2028 SanDisk คาดการณ์ยอดขายเติบโตเกือบร้อยละ 15 ต่อปี โดยอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเป็นกว่า 80% ไปจนถึงปีงบประมาณ 2030 และ BofA ให้เหตุผลว่าการใช้กรอบการประเมินแบบเดียวกันกับ Micron จะบ่งชี้กำไรสูงสุดราว 160 ถึง 170 ดอลลาร์ต่อหุ้นในช่วงสองสามปีข้างหน้า ธนาคารยังคาดว่า Micron จะคืนกระแสเงินสดอิสระทั้งหมดให้ผู้ถือหุ้น หลังจากข้อจำกัดตามกฎหมาย CHIPS หมดอายุในวันที่ 9 ธันวาคม 2026 โดยคาดการณ์กระแสเงินสดอิสระย้อนหลัง 12 เดือนกว่า 8 หมื่นล้านดอลลาร์ ณ ช่วงเวลานั้น ซึ่งเพียงพอจะซื้อหุ้นคืนได้เกือบร้อยละ 10 ของมูลค่าตลาดของ Micron ต่อปี