บริษัทหลักทรัพย์หลายแห่งประเมินว่ากำไรจากการดำเนินงานปกติของบริษัท ไทยออยล์ จำกัด (มหาชน) หรือ TOP ในไตรมาส 2/69 จะเติบโตแข็งแกร่ง โดยคาดการณ์ไว้ในช่วง 9.1 พันล้านบาทถึง 1.89 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้นทั้งเมื่อเทียบกับปีก่อนและไตรมาสก่อน เนื่องจากค่าการกลั่นตลาดที่ทรงตัวในระดับสูงราว 21 ถึง 24 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และการปิดช่องแคบฮอร์มุซ อย่างไรก็ตาม กำไรสุทธิจะถูกกดดันจากรายการพิเศษ โดยเฉพาะขาดทุนสต๊อกน้ำมันและมูลค่าสุทธิที่คาดว่าจะรับรู้ประมาณ 6.8 พันล้านบาทถึง 1.02 หมื่นล้านบาท รวมถึงขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนและสัญญาป้องกันความเสี่ยงอีกราว 1.5 ถึง 1.8 พันล้านบาท และการตั้งด้อยค่าสินทรัพย์โครงการ CFP อีกประมาณ 1.0 พันล้านบาท ด้านธุรกิจน้ำมันหล่อลื่นพื้นฐานมีแนวโน้มดีขึ้นจากอุปทานที่ตึงตัว ขณะที่ธุรกิจอะโรเมติกส์ซบเซาจากส่วนต่างราคาที่ลดลง โบรกเกอร์ส่วนใหญ่ให้คำแนะนำถือหรือเทรดดิ้ง โดยมีราคาเป้าหมายตั้งแต่ 60 ถึง 70 บาท และคาดการณ์เงินปันผลทั้งปี 2569 ราว 4.20 บาทต่อหุ้น คิดเป็นอัตราผลตอบแทนประมาณ 6.6% ต่อปี
Thai Oil Public Company LimitedCore profit growth from high refining margins due to geopolitical tensions and Strait of Hormuz closure, but net profit weighed by oil stock losses, FX losses, and impairment.