การใช้จ่ายสินค้าหรูในจีนฟื้นตัวอีกครั้งแต่กลับชะลอลง เบิร์นสไตน์เตือน

Analyst
โดย Investing.com·CN·อ่านต้นฉบับ
สรุป · ทำไมข่าวนี้ถึงสำคัญ

การฟื้นตัวของการใช้จ่ายสินค้าหรูในจีนที่เริ่มมีสัญญาณดีขึ้น กลับดูเหมือนจะสูญเสียแรงส่ง โดยข้อมูลช่วงต้นไตรมาสที่สามแสดงให้เห็นการชะลอตัวอย่างรวดเร็ว ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงที่จะเกิดการฟื้นตัวที่ผิดพลาดอีกครั้งสำหรับภาคส่วนนี้ นักวิเคราะห์ของเบิร์นสไตน์กล่าว ยอดขายห้างสรรพสินค้าสินค้าหรูในจีนแผ่นดินใหญ่อ่อนแอลงอย่างมากในเดือนมิถุนายนและกรกฎาคม โดยลดลง 12% เมื่อเทียบกับปีก่อนในเดือนกรกฎาคม หลังจากที่เติบโตทรงตัวในไตรมาสแรกและเติบโตในหลักเดียวระดับต่ำในไตรมาสที่สอง การชะลอตัวนี้ขัดจังหวะการฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปในช่วงสี่ไตรมาสที่ผ่านมา เนื่องจากความเชื่อมั่นผู้บริโภคยังคงตกต่ำ และผู้บริโภคชนชั้นกลางได้รับผลกระทบจากการเติบโตทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอลงและการขึ้นราคาครั้งใหญ่โดยแบรนด์สินค้าหรู มาตรการภาษีใหม่ รวมถึงการตรวจสอบความมั่งคั่งนอกประเทศอย่างเข้มงวดขึ้นและการบังคับใช้ที่เข้มงวดขึ้น กำลังจำกัดการใช้จ่ายของบุคคลที่มีความมั่งคั่งสูง ซึ่งก่อนหน้านี้ยังคงมีความยืดหยุ่น เพื่อตอบสนองต่อสิ่งนี้ เบิร์นสไตน์ได้ปรับลดคาดการณ์การเติบโตแบบอินทรีย์ของอุตสาหกรรมในไตรมาสที่สามลง 110 จุดพื้นฐาน เหลือ 4.9% ลดลงจาก 6.3% ในไตรมาสที่สอง และปรับลดประมาณการทั้งปี 2569 ลง 40 จุดพื้นฐาน เหลือ 5.1% ผลการดำเนินงานแตกต่างกันอย่างมากระหว่างแบรนด์ โดยเซญญ่า กุชชี่ และเมซงจิวเวลรี่ของริชมอนต์แสดงความแข็งแกร่ง ในขณะที่แอลวีเอ็มเอชอ่อนแอกว่า ริชมอนต์ยังคงเป็นหุ้นที่ได้รับความนิยมในกลุ่มสินค้าหรู ในขณะที่การลดราคา 20% ถึง 30% ของกุชชี่อาจสนับสนุนผลการดำเนินงานระยะสั้นของเคอริ่ง แต่มีความเสี่ยงที่จะทำให้ความแข็งแกร่งของแบรนด์ลดลงเมื่อเวลาผ่านไป

ผลกระทบต่อหุ้น 5

Consumer Discretionary± ผสม · 4 หุ้น
Kering SA
KER
▲ บวกการตั้งราคาความเกี่ยวข้อง

Gucci's 20-30% price cuts could support near-term performance.

Ermenegildo Zegna NV
ZGN
▲ บวกอุปสงค์ความเกี่ยวข้อง

Zegna shows relative strength in luxury spending slowdown.

Financials▲ · 1 หุ้น

บริษัทนอก coverage 1

Bernstein (Societe Generale / AllianceBernstein JV)เอกชน± ผสม
ความเกี่ยวข้อง

© 2026 MarketDXNews