ไอส์แมนเตือน 70% ของรายได้ AI ของผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่พึ่งพา OpenAI และ Anthropic

IndustryAnalyst Impact 4
โดย 24/7 Wall St.·US·อ่านต้นฉบับ
สรุป · ทำไมข่าวนี้ถึงสำคัญ

สตีฟ ไอส์แมน ผู้จัดการกองทุนที่เคยชอร์ตสินเชื่อซับไพรม์ และถูกนำมาแสดงโดยสตีฟ คาเรลล์ในภาพยนตร์เรื่อง The Big Short เตือนในพอดแคสต์ของเขาเมื่อวันที่ 21 กันยายนว่า 70% ของรายได้ AI ของผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่มาจาก OpenAI และ Anthropic เพียงสองรายเท่านั้น คิดเป็นประมาณ 25% ถึง 35% ของรายได้คลาวด์ทั้งหมดของผู้ให้บริการเหล่านี้ และกล่าวว่าทั้งระบบนิเวศต้องพึ่งพาสองบริษัทนี้ โดยเขาเห็นว่า OpenAI คือบริษัทที่กำลังมีปัญหา คำเตือนนี้เกิดขึ้นหกวันหลังจากที่ซาราห์ ฟรายเออร์ ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินของ OpenAI บอกกับ CNBC เมื่อวันที่ 15 กันยายนว่า ธุรกิจของบริษัทมีกระแสเงินได้ที่หลากหลาย มีอัตรากำไรที่แข็งแกร่ง และมีห่วงโซ่อุปทานชิปที่หลากหลาย และหนึ่งวันก่อนที่ CNBC จะรายงานว่านักลงทุนได้เข้าหา OpenAI เกี่ยวกับการระดมทุนรอบใหม่ที่มูลค่าสูงถึง 1.5 ล้านล้านดอลลาร์ โดยยังไม่มีการระดมทุนที่ดำเนินอยู่จริง ไอส์แมนไม่ได้ระบุแหล่งที่มาของตัวเลข 70% ดังกล่าว ความกังวลเรื่องการกระจุกตัวนี้มุ่งไปที่ไมโครซอฟต์ ซึ่งมีมูลค่าตลาดอยู่ที่ 3.68 ล้านล้านดอลลาร์ และข้อตกลง OpenAI ที่ปรับโครงสร้างใหม่ทำให้ไมโครซอฟต์ถือหุ้นประมาณ 27% มูลค่าราว 1.35 แสนล้านดอลลาร์ แลกกับการที่ OpenAI ตกลงซื้อบริการ Azure เพิ่มเติมมูลค่า 2.5 แสนล้านดอลลาร์ หาก OpenAI ไม่สามารถสร้างกระแสเงินสดเพียงพอที่จะใช้บริการตามที่สัญญาจะซื้อ ภาระผูกพันตามสัญญาที่เหลืออยู่นั้นก็จะกลายเป็นหนี้ที่เรียกเก็บไม่ได้ NVIDIA อยู่บนสุดของห่วงโซ่นี้ด้วยมูลค่าตลาดราว 5.52 ล้านล้านดอลลาร์ รายได้ไตรมาสที่สองของปีงบประมาณอยู่ที่ 9.622 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 105.8% เมื่อเทียบกับปีก่อน รายได้จากศูนย์ข้อมูลอยู่ที่ 8.902 หมื่นล้านดอลลาร์ และคาดการณ์ไตรมาสที่สามอยู่ที่ 1.08 แสนล้านดอลลาร์ หุ้น NVIDIA เพิ่มขึ้น 23% นับตั้งแต่ต้นปี และ 947.6% ในช่วงห้าปี ขณะที่ไมโครซอฟต์เพิ่มขึ้นเพียง 3.02% ในปี 2026 และลดลง 3.62% ในช่วงหนึ่งปีที่ผ่านมา

ผลกระทบต่อหุ้น 2

Artificial Intelligence▼ · 2 หุ้น
Microsoft Corporation
MSFT
▼ ลบอุปสงค์ความเกี่ยวข้อง

Eisman warns Microsoft's OpenAI-linked Azure revenue (70% of hyperscaler AI revenue from OpenAI/Anthropic) could become uncollectable if OpenAI can't pay its $250B Azure commitment.

NVIDIA Corporation
NVDA
± ผสมอุปสงค์ความเกี่ยวข้อง

NVIDIA sits at the head of the AI chain whose demand hinges on OpenAI/Anthropic, but the article only cites its revenue and guidance without stating a clear impact.

ผลกระทบต่อธีม 6

บริษัทนอก coverage 2

OpenAIเอกชน▼ ลบ
เงินทุนความเกี่ยวข้อง

Eisman says OpenAI is the company he thinks is in trouble, questioning its ability to generate cash for its commitments.

Anthropicเอกชน± ผสม
อุปสงค์ความเกี่ยวข้อง

Anthropic is named as one of the two firms driving 70% of hyperscaler AI revenue, but no specific development about it is reported.

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

2

อินเทลบวก 0.5% ขณะที่ Muse เอเจนต์ของเมตา ปลุกกระแสหุ้นซีพียูเซิร์ฟเวอร์อีกครั้ง

หุ้นอินเทลปรับขึ้นราว 0.5% สู่ระดับ 122.46 ดอลลาร์ หลังจาก Muse เอเจนต์ของเมตา ช่วยฟื้นกรณีลงทุนในซีพียูสำหรับเซิร์ฟเวอร์ ท่ามกลางตลาด AI ที่ถูกครอบงำด้วยตัวเร่งความเร็ว Muse เอเจนต์ทำงานผ่านคอมพิวเตอร์เสมือนของตัวเอง และสามารถทำงานต่อในงานที่ใช้เวลานานได้แม้ผู้ใช้ปิดแอปพลิเคชันไปแล้ว ซึ่งสร้างความต้องการพลังประมวลผลอเนกประสงค์รอบตัวโมเดลเอง อินเทลกำลังพยายามคว้าโอกาสในชั้นนี้ขณะธุรกิจฟื้นตัว โดยรายได้ไตรมาสสองเพิ่มขึ้น 25% สู่ระดับ 1.61 หมื่นล้านดอลลาร์ และบริษัทกำลังเปิดตัวโปรเซสเซอร์เซิร์ฟเวอร์ Xeon 6+ ที่สร้างบนกระบวนการผลิต Intel 18A อย่างไรก็ดี Muse เป็นเพียงหลักฐานของภาระงานที่อาจขยายตัว ไม่ใช่หลักฐานว่าอินเทลชนะการออกแบบ และปัจจุบันอินเทลซื้อขายสูงกว่ามูลค่าประเมิน GF Value ที่ 32.12 ดอลลาร์ถึง 281.26% ผลตอบแทนที่แท้จริงจะเกิดขึ้นก็ต่อเมื่อเอเจนต์อัตโนมัติขับเคลื่อนการติดตั้งเซิร์ฟเวอร์เพิ่มขึ้น และอินเทลคว้าส่วนแบ่งการใช้จ่ายนั้นได้มากพอในอัตรากำไรที่น่าดึงดูด ทำให้ความพร้อมจำหน่ายของ Xeon ประสิทธิภาพการใช้พลังงาน การยอมรับจากไฮเปอร์สเกลเลอร์ และการดำเนินการตามแผน Intel 18A เป็นตัวเลขที่นักลงทุนควรจับตา
INTC ▲META
Semiconductors ▲Artificial Intelligence
GuruFocus·51mอ่านต่อ →
▲5impact 4

หุ้น Meta ปรับขึ้น ขณะที่ AI Agent Muse เอาชนะเส้นโค้งการเปิดตัวช่วงแรกของ ChatGPT

วอลล์สตรีทกำลังประเมินราคา Meta Platforms ใหม่ในฐานะเครื่องยนต์สร้างรายได้ตัวใหม่ที่มีศักยภาพ หลังจาก AI Agent Muse ดึงดูดยอดดาวน์โหลดได้ 2.8 ล้านครั้งใน 12 วันแรก และเอาชนะเส้นโค้งช่วงแรกของ ChatGPT เมื่อเทียบเกณฑ์การเปิดตัวที่ใกล้เคียงกัน ตามข้อมูลของ Apptopia หุ้น Meta ปรับขึ้น 1.37% ระหว่างวัน ซื้อขายต่อเนื่องจากช่วงที่มูลค่าตลาดเพิ่มขึ้นมากกว่า 2 แสนล้านดอลลาร์นับตั้งแต่ Muse เปิดตัวเมื่อวันที่ 8 กันยายน Muse ซึ่งสามารถส่งอีเมล จองการเดินทาง และทำธุรกรรมแทนผู้ใช้ได้ ให้บริการฟรีในระดับพื้นฐาน โดยมีแพ็กเกจสมัครสมาชิกที่ราคา 20 และ 100 ดอลลาร์ต่อเดือน เจฟเฟอรีส์ประเมินว่า หาก Muse มีผู้ใช้ถึง 1 พันล้านคนภายในสิ้นปี 2027 และมีอย่างน้อย 3% ที่เปลี่ยนไปใช้แพ็กเกจแบบชำระเงิน ก็อาจสร้างรายได้ต่อปีได้ถึง 1.08 หมื่นล้านดอลลาร์ และได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 875 ดอลลาร์ เจพีมอร์แกนกล่าวว่า Muse อาจเป็นแอป AI สำหรับผู้บริโภคที่ถูกใช้อย่างแพร่หลายที่สุดนับตั้งแต่ ChatGPT โดยยกเครดิตให้กับเครือข่ายการกระจายสินค้าของ Meta และแพ็กเกจฟรีที่ลดอุปสรรคในการทดลองใช้
META ▲
Artificial Intelligence ▲
GuruFocus·53mอ่านต่อ →
7

ไมโครซอฟต์ขึ้นเงินปันผลรายไตรมาส 8% เป็น 0.98 ดอลลาร์ต่อหุ้น

คณะกรรมการของไมโครซอฟต์อนุมัติการเพิ่มเงินปันผลรายไตรมาสขึ้น 8% เป็น 0.98 ดอลลาร์ต่อหุ้น โดยจ่ายในวันที่ 10 ธันวาคม ซึ่งเป็นการต่อเนื่องของการขึ้นเงินปันผลเป็นรายปีที่ยาวนานกว่ายี่สิบปีแล้ว การจ่ายเงินปันผลเพิ่มขึ้นจาก 1.56 ดอลลาร์ต่อหุ้นในปี 2017 เป็น 3.64 ดอลลาร์สำหรับปีงบประมาณ 2026 โดยได้รับการสนับสนุนจากกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น 46.8 พันล้านดอลลาร์ เป็น 182.9 พันล้านดอลลาร์สำหรับปีงบประมาณ 2026 บริการคลาวด์ Azure และบริการคลาวด์อื่น ๆ เติบโต 43% ในไตรมาสที่สี่ แต่การใช้จ่ายอย่างหนักของบริษัทในด้านปัญญาประดิษฐ์และโครงสร้างพื้นฐานศูนย์ข้อมูลกำลังกดดันกระแสเงินสดอิสระและอัตรากำไรจากคลาวด์ ซึ่งเป็นความเสี่ยงที่อาจทำให้การขึ้นเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืนในอนาคตชะลอตัวลง หากการสร้างรายได้จากปัญญาประดิษฐ์ล่าช้า จำนวนกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ถือหุ้นของบริษัทลดลงเหลือ 273 รายในไตรมาสที่สอง จาก 282 รายในไตรมาสแรก แม้ว่า Arrowstreet Capital เพิ่มสถานะขึ้น 14% เป็น 1.031 หมื่นล้านดอลลาร์ และ Fisher Asset Management เพิ่มสถานะขึ้น 3% เป็น 9.92 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ยอดขายชอร์ตลดลงเหลือ 74.45 ล้านหุ้น ณ วันที่ 31 สิงหาคม จาก 81.31 ล้านหุ้น ณ วันที่ 31 กรกฎาคม
MSFT ▲
Cloud & Digital Infrastructure ▲Artificial Intelligence
Insider Monkey·56mอ่านต่อ →
© 2026 MarketDXNews