ธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้ระบุไว้ในประมาณการว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายอีก 25 เบซิสพอยต์ในปี 2026 ตามรายงานสรุปประมาณการเศรษฐกิจที่เผยแพร่เมื่อวันพุธที่ผ่านมา รายงานสรุปประมาณการเศรษฐกิจเดือนกันยายนนี้เปิดเผยพร้อมกับการตัดสินใจของเฟดที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายอ้างอิงสู่กรอบเป้าหมาย 3.75%-4.00% ซึ่งเป็นการปรับขึ้นครั้งแรกในรอบสามปี จากจุดนี้ อัตราดอกเบี้ยนโยบายของเฟดในมัธยฐานคาดว่าจะอยู่ที่ 4.1% ณ สิ้นปี 2026 เพิ่มขึ้นจากประมาณการในเดือนมิถุนายนที่ 3.8% ทรงตัวที่ 4.1% ในปี 2027 ลดลงสู่ 3.9% ในปี 2028 และแตะ 3.6% ในปี 2029 ซึ่งเป็นปีที่เพิ่งนำมาใช้ในแผนภาพจุดของเดือนกันยายน ขณะที่อัตราดอกเบี้ยระยะยาวคาดว่าจะอยู่ที่ 3.2% เทียบกับ 3.1% ก่อนหน้านี้ ประมาณการการเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศที่แท้จริงในมัธยฐานของคณะกรรมการตลาดเปิดกลางของเฟดขณะนี้อยู่ที่ +2.3% สำหรับปี 2026 และ +2.4% สำหรับปี 2027 โดยปี 2028 ทรงตัวที่ +2.2% การเติบโตระยะยาวอยู่ที่ +2.0% และปี 2029 อยู่ที่ +2.1% ขณะที่อัตราการว่างงานในมัธยฐานถูกปรับลดลงมาอยู่ที่ 4.1% สำหรับปี 2026 และ 2027 จาก 4.3% ปรับลดลงมาอยู่ที่ 4.1% สำหรับปี 2028 จาก 4.2% และทรงตัวที่ 4.1% ในปี 2029 เทียบกับประมาณการระยะยาวที่ 4.2% อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่วัดจากดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลขณะนี้คาดว่าจะอยู่ที่ 3.4% ณ สิ้นปี 2026 เพิ่มขึ้นจาก +3.3% ทรงตัวที่ +2.5% สำหรับปี 2027 ปรับขึ้นมาอยู่ที่ +2.2% สำหรับปี 2028 จาก +2.1% และคาดว่าจะอยู่ที่ +2.0% สำหรับปี 2029 แผนภาพจุดของเดือนกันยายนแสดงจุดจำนวน 18 จุด ซึ่งบ่งชี้ว่านายเควิน วอร์ช ประธานเฟดไม่ได้ส่งจุดของตนอีกครั้ง โดยประมาณการสำหรับปี 2026 กระจุกตัวอยู่ที่ราว 4.00% ถึงราว 4.25% เป็นส่วนใหญ่
Fed raised the benchmark rate to 3.75%-4.00% and penciled in one more 25bp hike in 2026, lifting the policy rate itself.
A higher-for-longer Fed policy path (rate hike plus upward-revised 2026 dot) pushes the 10-year Treasury yield up.
