เฮย์สอ้าง AI ชะลอตัวคือการปกปิดผลประกอบการ ช่องโหว่วงการประกันภัยกลายเป็นปัจจัยหนุนบิตคอยน์

สรุป · ทำไมข่าวนี้ถึงสำคัญ

อาร์เธอร์ เฮย์ส ผู้ร่วมก่อตั้งบิตเม็กซ์และประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของบริษัทลงทุน Maelstrom กล่าวในจดหมายข่าว Crypto Trader Digest ของตนเมื่อวันที่ 21 ว่า ท่าทีชะลอการพัฒนา AGI ที่แอนโทรปิก โอเพนเอไอ และสเปซเอ็กซ์ประกาศออกมา แม้จะอ้างเรื่องความปลอดภัย แต่ในความเป็นจริงคือการเคลื่อนไหวเพื่อปกปิดความสามารถในการทำกำไรที่ถดถอยลง เขาระบุว่าความต้องการทรัพยากรคอมพิวติ้งเพื่อ AI ของสามบริษัทนี้รองรับหนี้ระดับinvestment grade เกิน 1 ล้านล้านดอลลาร์ และหนี้หรือสินเชื่อที่อันดับเครดิตต่ำกว่านั้นอีกหลายแสนล้านดอลลาร์ และมองว่าการชะลอจังหวะการพัฒนาเป็นปัญหาที่เชื่อมโยงโดยตรงกับตลาดการเงินและปริมาณเงินดอลลาร์ทั่วโลก เบื้องหลังคือการแข่งขันด้านราคากับโมเดล AI จีนที่ราคาถูก โดยชี้ว่าโมเดลของสหรัฐฯ ไม่สามารถสู้กับระดับราคาที่ถูกกว่าโมเดลจีนราว 100 เท่าได้ หากการพัฒนาชะลอลงจะนำไปสู่การทำลายความต้องการทรัพยากรคอมพิวติ้ง และอาจทำให้มูลค่าการลงทุนในอุปกรณ์ที่เกี่ยวข้องกับ AI ซึ่งส่วนใหญ่ใช้หนี้เป็นแหล่งเงินทุนลดลง นอกจากนี้ เขายังชี้ว่าบริษัทไพรเวทอิควิตี้ต่างๆ ซื้อกิจการบริษัทประกันภัยแล้วตั้งบริษัทประกันภัยต่อในเครือ เพื่อให้มีเงินกองทุนกันชนตามข้อกำหนดของหน่วยงานกำกับดูแลโดยแทบไม่ต้องแบกรับภาระทางการเงินจริง และระบุว่าสินทรัพย์ประกันภัยต่อในเครือดังกล่าว ส่วนที่ผูกกับหนี้สำหรับศูนย์ข้อมูล AI หรือไพรเวทเครดิตที่ให้แก่บริษัทที่เกี่ยวข้องกับ AI อาจมีมูลค่าสูงถึง 1.54 ล้านล้านดอลลาร์ หากความต้องการทรัพยากรคอมพิวติ้งของบริษัท AI รายใหญ่ชะลอตัวลงมากกว่าที่คาด บริษัทจัดอันดับเครดิตจะปรับลดอันดับหนี้สำหรับศูนย์ข้อมูล AI และบริษัทประกันภัยที่ถือครองหนี้นั้นจะถูกบังคับให้กันสำรองเงินทุนเพิ่มเติม รัฐบาลสหรัฐฯ จะต้องเลือกระหว่างการเป็นผู้ซื้อทรัพยากรคอมพิวติ้งรายสุดท้าย หรือให้ความช่วยเหลือทางการเงินแก่วงการประกันภัยเหมือนการช่วยเหลือ AIG บริษัทประกันภัยรายใหญ่ของสหรัฐฯ ในปี 2008 ไม่ว่าจะเลือกทางใด ผลลัพธ์ก็ยังคงเป็นการขยายปริมาณเงิน และหากสภาพแวดล้อมทางการเงินยังผ่อนคลายต่อเนื่อง ก็จะเป็นปัจจัยหนุนราคาสกุลเงินดิจิทัลรวมถึงบิตคอยน์ในฐานะปลายทางของเงินทุนเก็งกำไร

ผลกระทบต่อสินทรัพย์ 2

Artificial Intelligence▼ · 1 หุ้น
Financials▼ · 1 หุ้น
American International Group Inc
AIG
▼ ลบเงินทุนความเกี่ยวข้อง

Hayes warns insurers holding AI data center debt could face downgrades and forced capital reserves, citing the 2008 AIG bailout as the precedent scenario.

ผลกระทบต่อธีม 4

บริษัทนอก coverage 2

OpenAIเอกชน▼ ลบ
อุปสงค์ความเกี่ยวข้อง

Hayes claims OpenAI's AGI slowdown is a cover for deteriorating profitability and that slower development would destroy compute demand.

Maelstromเอกชน± ผสม
ความเกี่ยวข้อง

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

▲6impact 4

โอเพนเอไอเล็งมูลค่ากว่า 1.2 ล้านล้านดอลลาร์ในการระดมทุนรอบใหม่

โอเพนเอไอ พันธมิตรด้านปัญญาประดิษฐ์ของไมโครซอฟต์ มีรายงานว่ากำลังเล็งมูลค่าบริษัทสูงกว่า 1.2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐในการระดมทุนรอบใหม่ กลุ่มปัญญาประดิษฐ์รายนี้คาดว่าจะเผาเงินสดราว 2.78 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ ระหว่างการขยายโครงสร้างพื้นฐานและการพัฒนาผลิตภัณฑ์โดยได้รับการสนับสนุนจากไมโครซอฟต์ ดีลที่อาจเกิดขึ้นนี้จะตอกย้ำบทบาทของโอเพนเอไอภายในระบบนิเวศปัญญาประดิษฐ์ที่กว้างขึ้นของไมโครซอฟต์ ซึ่งครอบคลุมโครงสร้างพื้นฐาน Azure และบริการภายใต้แบรนด์ Copilot การระดมทุนครั้งนี้สนับสนุนมุมมองที่ว่าภาระงานปัญญาประดิษฐ์ขนาดใหญ่สามารถรักษาการเติบโตของทราฟฟิก Azure และการยอมรับ Copilot ไว้ได้ ขณะเดียวกันก็ทำให้คำถามเกี่ยวกับความเข้มข้นของการใช้เงินทุนและภาวะพึ่งพิงพันธมิตรปัญญาประดิษฐ์รายใหญ่เพียงไม่กี่รายชัดเจนยิ่งขึ้น
MSFT ▲
Artificial Intelligence ▲Cloud & Digital Infrastructure ▲
Simply Wall St·1hอ่านต่อ →
7

ไมโครซอฟต์ขึ้นเงินปันผลรายไตรมาส 8% เป็น 0.98 ดอลลาร์ต่อหุ้น

คณะกรรมการของไมโครซอฟต์อนุมัติการเพิ่มเงินปันผลรายไตรมาสขึ้น 8% เป็น 0.98 ดอลลาร์ต่อหุ้น โดยจ่ายในวันที่ 10 ธันวาคม ซึ่งเป็นการต่อเนื่องของการขึ้นเงินปันผลเป็นรายปีที่ยาวนานกว่ายี่สิบปีแล้ว การจ่ายเงินปันผลเพิ่มขึ้นจาก 1.56 ดอลลาร์ต่อหุ้นในปี 2017 เป็น 3.64 ดอลลาร์สำหรับปีงบประมาณ 2026 โดยได้รับการสนับสนุนจากกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น 46.8 พันล้านดอลลาร์ เป็น 182.9 พันล้านดอลลาร์สำหรับปีงบประมาณ 2026 บริการคลาวด์ Azure และบริการคลาวด์อื่น ๆ เติบโต 43% ในไตรมาสที่สี่ แต่การใช้จ่ายอย่างหนักของบริษัทในด้านปัญญาประดิษฐ์และโครงสร้างพื้นฐานศูนย์ข้อมูลกำลังกดดันกระแสเงินสดอิสระและอัตรากำไรจากคลาวด์ ซึ่งเป็นความเสี่ยงที่อาจทำให้การขึ้นเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืนในอนาคตชะลอตัวลง หากการสร้างรายได้จากปัญญาประดิษฐ์ล่าช้า จำนวนกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ถือหุ้นของบริษัทลดลงเหลือ 273 รายในไตรมาสที่สอง จาก 282 รายในไตรมาสแรก แม้ว่า Arrowstreet Capital เพิ่มสถานะขึ้น 14% เป็น 1.031 หมื่นล้านดอลลาร์ และ Fisher Asset Management เพิ่มสถานะขึ้น 3% เป็น 9.92 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ยอดขายชอร์ตลดลงเหลือ 74.45 ล้านหุ้น ณ วันที่ 31 สิงหาคม จาก 81.31 ล้านหุ้น ณ วันที่ 31 กรกฎาคม
MSFT ▲
Cloud & Digital Infrastructure ▲Artificial Intelligence
Insider Monkey·3hอ่านต่อ →
▲2

BNP Paribas ชี้ราคา Azure และดีล SpaceX ที่อาจเกิดขึ้นเป็นปัจจัยหนุน Microsoft

BNP Paribas มองว่าราคา Azure ที่สูงขึ้นและดีลคลาวด์คอมพิวติ้งกับ SpaceX ที่อาจเกิดขึ้นเป็นปัจจัยหนุนในอนาคตที่อาจต่อยอดการเติบโตของธุรกิจคลาวด์ของ Microsoft นักวิเคราะห์ Stefan Slowinski กล่าวว่าผู้บริหารของ Microsoft ยอมรับว่าราคา Azure กำลังปรับขึ้น แต่สัญญาที่มีอยู่จะไม่ถูกเขียนใหม่ ดังนั้นประโยชน์จะเกิดขึ้นเมื่อต่อสัญญาเท่านั้น และจะค่อยๆ ทยอยรับรู้ในผลประกอบการมากกว่าที่จะสร้างการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญต่อการเติบโตของ Azure ในระยะใกล้ Microsoft ระบุว่าการเร่งตัวล่าสุดของ Azure สู่ช่วงการเติบโตระดับกลางๆ 40% ไม่ได้มาจากปัจจัยด้านราคาอย่างมีนัยสำคัญ โดยการปรับปรุงประสิทธิภาพในระดับฟลีตและการเพิ่มกำลังการผลิตอย่างต่อเนื่องเป็นปัจจัยหลัก Slowinski คงคำแนะนำซื้อและราคาเป้าหมายที่ 549 ดอลลาร์สำหรับ Microsoft และกล่าวว่าเขาจะไม่แปลกใจหากมีการประกาศในอนาคตที่เกี่ยวข้องกับ SpaceX ซึ่งเพิ่งเปิดเผยลูกค้าด้านคอมพิวต์รายใหม่ที่คาดว่าจะใช้จ่ายราว 1 พันล้านดอลลาร์ต่อเดือนเริ่มตั้งแต่เดือนธันวาคม Microsoft ปฏิเสธที่จะยืนยันความสัมพันธ์ใดๆ และยังระบุว่าการแบ่งรายได้กับ OpenAI ไม่ได้เป็นตัวขับเคลื่อนผลการดำเนินงานที่เหนือกว่าของ Azure ในปัจจุบัน
MSFT ▲SPCX
Cloud & Digital Infrastructure ▲Artificial Intelligence ▲
GuruFocus·3hอ่านต่อ →
© 2026 MarketDXNews