รายงานการจ้างงานล่าสุด ซึ่งแสดงการเพิ่มงานนอกภาคเกษตร 162,000 ตำแหน่งในเดือนสิงหาคม แท้จริงแล้วเป็นผลดีต่อพันธบัตร เนื่องจากความแข็งแกร่งที่ปรากฏนั้นมาจากการจ้างงานตามฤดูกาลที่มีค่าจ้างต่ำ ขณะที่ค่าจ้างที่แท้จริงกำลังลดลง ภาคการบริการและการศึกษาท้องถิ่นคิดเป็น 103,000 ตำแหน่งจากทั้งหมด เกือบสองในสามของทั้งหมด ขณะที่ภาคเทคโนโลยีสารสนเทศซึ่งมีค่าจ้างสูงกลับสูญเสียงาน ค่าจ้างรายชั่วโมงโดยเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 0.3% ในเดือนสิงหาคม แต่ราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 0.4% และในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ค่าจ้างเพิ่มขึ้น 3.1% เทียบกับอัตราเงินเฟ้อ 3.4% ส่วนแบ่งแรงงานในจีดีพีลดลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 52.8% ในไตรมาสที่สอง และการขาดดุลของรัฐบาลกลางเพิ่มขึ้นเกือบสี่เท่าในเดือนกรกฎาคมเป็น 432 พันล้านดอลลาร์ ปัจจัยเหล่านี้ชี้ให้เห็นว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่คาดหวังของธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งอาจสูงถึง 4.5%-4.75% อาจช่วยบรรเทาความกังวลเรื่องเงินเฟ้อและลดอัตราผลตอบแทนระยะยาว ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อพันธบัตร โดยเฉพาะ TIPS
Weak wage growth and falling real wages suggest Fed may not hike as much, lowering expected policy rate.
Weak wage growth and falling real wages suggest Fed may not hike as much, lowering long-term yields.
